钱大妈港交所披露招股书 社区生鲜龙头开启资本新篇

来源：@证券市场红周刊微博

1月12日晚间，中国社区生鲜连锁企业钱大妈国际控股有限公司（以下简称“钱大妈”）在港交所披露招股书，正式开启资本市场新征程。

自2013年第一家社区门店开设至今，钱大妈凭借“不卖隔夜肉”的折扣日清模式与全链路供应链优势，为消费者提供新鲜、便捷、优选的生鲜购物体验，近年来发展增速明显。

招股书数据显示，钱大妈产品组合覆盖包括猪肉在内的动物蛋白、蔬菜及水果、冷藏加工食品共三大类。截至2025年9月，钱大妈已布局2938家门店，构建起辐射全国的社区生鲜零售网络，近五年稳居生鲜行业商品交易总额首位，华南、华中、西南及港澳区域的市场份额持续领跑，用稳健增长诠释长期主义价值。

规模与盈利双优，高质价比业态领跑行业

数据显示，2024年中国社区生鲜赛道规模达1.7万亿元，而连锁化率仅44.7%，行业增长潜力巨大。钱大妈深耕消费市场趋势，贴近社区并立足生鲜，选址于大中型社区步行距离500米的点位开设门店，并通过折扣日清模式兼顾品质与性价比，实现规模扩张与盈利优化的同步进阶。

门店网络的精细化布局是规模优势的核心支撑。钱大妈优选产品组合打造高坪效小店，将门店SKU控制在400-500个，呼应快生活下的多元消费需求与便利追求。招股书数据显示，钱大妈打造的高坪效小店业态表现亮眼，经营效率远超行业平均水平。2024年单店日销达1.4万元，坪效约为商超行业的6倍、便利店行业的3倍，达到社区生鲜连锁行业整体水平的2倍。

盈利水平的持续提升体现经营韧性。钱大妈通过“加密一城、辐射周边”的门店网络拓展策略，精耕成熟市场，稳拓新兴区域，在多个核心区域打造高密度门店集群，让“家门口的新鲜”成为千万家庭的日常，实现商业价值与用户价值的双赢。

日清模式与供应链双驱，构筑差异化竞争壁垒

钱大妈的稳健发展，离不开“折扣日清”模式与全链路供应链体系的双重支撑。“折扣日清”模式通过每晚七点后循序渐进的折扣清货机制，从根源上降低库存损耗与经营风险，形成与社区居民的深度消费信任，构建起品牌壁垒。

为支撑折扣日清模式高效运转，钱大妈搭建“田间到餐桌”的全链路供应链基础设施。招股书显示，全国16座仓储综合仓均配备恒温系统，仓储总面积超22万平方米，串联起深度产地直采网络。与120多家物流企业合作，日均调运冷链车超800辆，实现“枝头采摘-门店上架”最快24小时直达，其中猪肉从屠宰场到餐桌仅需6小时，同时绝大多数生鲜产品在综合仓内周转时间不超过12小时，远低于行业平均的2-4天，打破传统农业产业链条长、环节分散的限制。

数字化与品控体系的强化让供应链更具竞争力。建立超200人的IT团队，自研数字化管理工具，通过大数据分析消费者行为，搭配智能化商品识别及收银结算工具，打通从上游采购至下游终端销售的业务链路，实现数字化系统与业务流程的深度耦合。

多维战略布局，锚定高质量增长新驱动

通过数千家深入社区的门店网络，钱大妈为超2,800万会员构建了一个关于“餐桌信赖”的社区基础设施。此次赴港上市将为钱大妈的长远发展注入强劲动力。

据招股书披露，钱大妈未来将持续深化门店网络布局，一方面加密核心华南地区门店以提升渗透率，同时向周边低线城市及县域延伸，并引入更大店型满足多元需求；另一方面通过加盟拓展与战略性收购双轮驱动，扩大华东、华中、西南等战略区域覆盖密度，深耕港澳市场，为长期出海奠定基础。

供应链能力建设与线上渠道拓展也有望赋能未来增长。钱大妈在招股书中称，未来将通过升级及时达、次日达服务，高效联动第三方履约平台，布局直播电商等新兴渠道，构建全渠道零售网络。此外，将持续加码供应链与数字化建设，以数据驱动决策提升运营效率。

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