“高市早苗交易”卷土重来！日股强势开盘 日元逼近一年新低

智通财经APP获悉，经历三天长周末后，日本股市开盘上扬。市场对国内提前大选的预期升温，重燃所谓“高市早苗交易”势头，同时日元走弱也为出口企业带来提振。

周二早盘交易中，日经225指数上涨3.43%，报53722.76点;涵盖范围更广的东证指数上涨2.17%，报3590.40点。电子、银行和汽车板块对东证指数涨幅贡献最大。

与此同时，日元汇率徘徊在1美元兑158日元附近，接近2025年1月以来的最弱水平。日本30年期国债收益率跃升12个基点，升至3.52%。

上周末日本当地媒体报道后，市场对高市早苗首相可能最早于下月解散国会的猜测持续发酵。市场预期其所属的自民党有望在潜在选举中赢得更多选票，这助长了“高市早苗交易”卷土重来的期望——即基于首相扩张性财政政策和宽松货币政策立场所带来的股市上涨与日元走弱行情。

花旗研究所分析师Ryota Sakagami和Keishi Ueda在研报中指出：“市场正逐渐形成共识——内阁高支持率意味着自民党大概率胜选，进而搭建起稳定的政治框架。由此，日本市场的初步反应，或将是‘高市早苗交易’行情的再度爆发。”

他们补充道，这一趋势有望推动受益于高市早苗财政支出的板块(如国防、核电领域)，以及汇率敏感型出口企业(如汽车厂商)实现“显著上涨”。

市场还预计，若高市早苗能获得更明确的执政授权，其财政扩张立场将进一步强化，日本国债市场也因此承压。Sakagami和Ueda称，长期日本国债收益率走高，将为银行等金融类股带来利好支撑。

日元走弱

上周五传出可能解散国会的消息后，日元兑美元汇率跌至一年来最低点。日本财务大臣片山皋月周二上午表示，她已告知美国财政部长斯科特·贝森特，她对日元的单向波动感到担忧。此番言论后日元汇率小幅回升。

片山皋月在与贝森特会晤后表示：“我就日元单边走弱表达了关切，贝森特财长同样持有这种担忧。”一位与会财务省官员透露，双方将在副部长级别继续就汇率动向保持密切沟通。

此次会晤之际，美联储正面临司法部新的法律诉讼，引发外界对货币政策可能受到政治干预的新一轮忧虑。美联储主席鲍威尔上周日表示，该央行已收到大陪审团传票，其6月就总部翻修事宜所作的证词可能面临刑事指控风险。

Central Tanshi FX交易员Takayuki Tominaga分析称：“片山皋月发出警告后，市场出现推动日元走强的动向。同时鲍威尔面临的政治压力引发担忧，使美元承压。”

2024年，日本当局曾在日元汇率接近160关口时四次干预汇市，这为未来的潜在行动确立了重要参考点位。片山皋月此番着重强调“单向波动”，指向的正是官员口中可能触发进一步干预的无序市场异动。

去年12月日元跌破157关口时，片山皋月就曾警示日本“随时可自由采取行动”干预市场。