若特朗普对格陵兰岛的野心落地，全球资产配置或将“大洗牌”！

特朗普的地缘野心日益昭彰，尤其是格陵兰岛议题引发市场对北约存续和美元信誉的担忧。在风险难以量化之际，黄金与欧洲国防股率先成为资金青睐的避风港。

因担忧美国总统特朗普试图掌控格陵兰岛的举动或将引发地缘政治裂痕、瓦解北约、冲击全球秩序并损害美元信誉，投资者纷纷大举加仓黄金与欧洲防务类股。

尽管无论格陵兰岛局势如何演变，市场均预计这两类资产的涨势将延续，但投资者仍面临两难困境，即如何布局才能应对潜在的长期负面影响。

特朗普意图通过收购甚至军事手段掌控这块丹麦领土，然而格陵兰岛方面明确拒绝成为美国的一部分，这一立场也得到了欧洲与加拿大的支持。

此前，投资者大多对特朗普的这一企图不以为意，但美国通过突然军事突袭强行控制委内瑞拉强人马杜罗的举动，令其野心的落地可能性陡然上升。

对于在去年关税风波后期待市场风险有所缓和的投资者而言，这一消息使得2026年的开局显得颇为棘手。

与此同时，特朗普还在考虑介入伊朗国内动荡，而美国政府威胁起诉美联储主席鲍威尔的行为，也再度引发了市场对于美联储独立性的担忧。

继马杜罗被扣押后，国际金价上周大涨逾4%，并在周一刷新历史新高；欧洲国防股指数（SXPARO）同样在周一创下历史峰值，且上周录得超五年以来的最大单周涨幅，涨幅高达10%。

“从当前的金价走势就能明显看出，市场正深陷对地缘政治风险的担忧情绪。”宏利恒安投资联席首席投资策略师马修・米斯金（Matthew Miskin）在谈及本轮金价上涨时如此表示。

传统意义上，不产生利息收益的黄金，一直被视为投资者在市场面临广泛不确定性或剧烈波动时的避险利器。

诸多投资者早已呼吁大幅增持黄金资产，其中就包括对冲基金经理瑞・达利欧（Ray Dalio）。他在去年就曾指出，美国股市的表现相对其他资产存在明显的落后。

全球秩序岌岌可危？

美国觊觎格陵兰岛的野心，可能产生远超预期的连锁反应，其影响范围不仅限于北约，还将波及乌克兰停火进程，以及东亚局势。

分析师指出，若美国从北约盟友丹麦手中强行夺取格陵兰岛，此举不仅可能宣告北约军事同盟的终结，更会彻底打破全球现有的权力平衡格局。

“这将从根本上动摇自二战结束、布雷顿森林体系建立且北约成立以来，全球逐步形成的秩序框架。”Integrated Partners投资公司首席投资官史蒂夫・科拉诺（Steve Kolano）表示。

如果欧洲不得不减少对美国的防务依赖，那么投资者大举买入欧洲国防股的行为也就不足为奇了。自2022年俄乌冲突爆发以来，欧洲防务板块的市值已经增长了两倍以上。

德国坦克制造商莱茵金属公司（RHMG.DE）上周股价大涨19%，瑞典萨博集团（SAABb.ST）的涨幅更是高达22%。

“围绕格陵兰岛的相关言论持续发酵，正为国防股的涨势提供源源不断的动力。”贝伦贝格银行研究公司欧洲首席策略师杰里米・佩洛索（Jeremie Peloso）称。

政治风险难以量化定价

除了买入黄金与国防股之外，投资者很难找到其他合适的交易标的来对冲风险。

“政治及地缘政治风险的一大难点在于难以量化定价，考虑到这类事件大多属于影响巨大但发生概率较低的黑天鹅，市场通常无法对其作出准确的反应。”First Eagle Investments经理伊达娜・阿皮奥（Idanna Appio）表示，她本人确实配置了部分黄金资产以对冲地缘风险。

“如果你为了一件发生概率仅有1%到5%的事件调整投资组合，那就意味着，你其实已经默认自己在95%的时间里都判断失误。”

这也解释了为何当前市场并未出现更广泛的波动——全球股市仍徘徊在历史高点附近，丹麦国债也与欧洲其他国家的债券同步走高。

受到严格管控的丹麦克朗虽有所走弱，但利差因素是主导其走势的关键，且其汇率仍紧贴与欧元挂钩的中心汇率水平。

何处才是安全避风港？

Cresset Capital首席投资官杰克・阿布林（Jack Ablin）指出，若美国对格陵兰岛采取军事行动，其影响将与委内瑞拉事件截然不同，“这将成为一件足以引发股市与美元避险抛售潮的大事”。

此前俄罗斯兑现对乌克兰的威胁时，交易员迅速作出反应，导致油价、欧元汇率及股市均出现剧烈波动。

法国外贸银行美国首席经济学家克里斯托弗・霍奇（Christopher Hodge）表示：“如果美国以武力或以胁迫手段夺取格陵兰岛，资金将涌入美国国债寻求避险，欧洲国债则会遭到抛售，届时这类资产将不再被价值投资者视为避风港。”

投资者普遍认为，短期内美元与美国国债或将从避险资金的涌入中获益。

然而，一旦跨大西洋关系出现破裂，美国资产的吸引力可能会消退，市场对美元地位的担忧情绪也将卷土重来。实际上，在去年4月美国宣布关税政策时，这种担忧就曾短暂浮现。

目前，从美国在委内瑞拉的行动及对格陵兰岛的威胁中，尚无法看到资金流向发生转变的迹象，但部分市场人士指出，这些举动可能会促使资金撤离美国市场。

“我始终担忧，一旦外界将美国的种种行为视为破坏国际规则的行径，就可能引发全球资产配置的洗牌，推动资金回流欧洲与亚洲市场。”阿皮奥如是说道。