K3未发：杨植麟要把kimi做到K100

1月10日，清华大学主办的AGI（通用人工智能）-Next前沿峰会上，AI大模型独角兽月之暗面创始人兼CEO杨植麟首次深度披露了公司技术路线与长期规划。

他表示，下一代Kimi模型将重点改进名为“Kimi Delta Attention”的新型线性注意力机制，以提升短、长文本任务处理性能，并计划在未来十年至二十年内推出K4到K100系列模型。

杨植麟在演讲中指出，2025年技术重点围绕“Token Efficiency”（Token效率）和“Long Context”（长上下文）能力展开。新型二阶优化器使Token效率提升2倍，而Kimi Linear架构在百万级上下文长度下，端到端速度可提升6-10倍，首次让线性注意力机制在长程任务上超越全注意力模型。

这些创新旨在应对Agentic智能时代的需求，使模型从被动工具升级为能自主规划、完成复杂任务的智能代理。

这一战略背后，是月之暗面超100亿元人民币的现金储备及5亿美元最新融资支撑，使其在AGI赛道上具备“独特”底气。

目前，月之暗面成立短短两年多累计融资额超20亿美元，公司估值已至43亿美元。2025年末，杨植麟在内部信中强调，“我们有超过100亿人民币的现金储备”，明确短期不急于上市，区别于已在港股市场上大热的智谱（02513.HK）与MiniMax（00100.HK）。

与此同时，政策支持亦为月之暗面注入动能。1月8日，北京市市长殷勇调研月之暗面时指出，将强化投融资、场景应用、算力供给等方面支持，助力北京构筑人工智能产业优势。

杨植麟将AI视为“提升人类文明上限的钥匙”，认为尽管存在风险，但放弃开发等于放弃突破癌症、能源危机等重大挑战的机会。

如今，月之暗面在K2模型基础上，K3研发已提上日程，K3的落地表现将决定其K4-K100系列模型是否只是“计划”。

截至1月12日收盘，智谱股票涨31.4%至208.4港元，市值超917亿港元；MiniMax股票涨15.36%至398港元，市值达到1231亿港元。

这意味着，从估值层面来看，月之暗面不仅与OpenAI、xAI等无法相比，与国内曾同为“AI六小虎”的MiniMax和智谱相较，也已经有了三四倍的差距。