黑灯工厂+35%毛利率，国潮IP玩具厂商递表港股，高瓴砸2.35亿元！|港E声

本文来源：时代商业研究院 作者：时代商业研究院

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作者丨实习生杨军微

编辑丨郑琳

2026年1月8日，桑尼森迪（湖南）集团股份有限公司（以下简称“桑尼森迪”）正式向港交所递交上市申请，高盛和中金公司担任联席保荐人。桑尼森迪是一家以技术驱动的IP玩具企业，核心业务聚焦食品级塑胶IP玩具的研发、设计、生产及销售。

据弗若斯特沙利文报告，桑尼森迪拥有全球唯一应用于IP玩具领域的“多色多材质注塑一体成型”专利技术，可在单一工序完成多色多材质融合，兼顾品质与生产效率。招股书显示，2025年12月，该公司位于广东中山的“黑灯工厂”正式投产，成为全国首批实现7*24小时全自动化玩具生产的工厂之一。

根据港交所招股书，IP布局方面，桑尼森迪已与超20个国内外IP建立合作，其中国潮IP包括《哪吒之魔童闹海》《浪浪山小妖怪》《大圣崛起》，国际IP则拿下2026年FIFA世界杯吉祥物手办全球授权，覆盖超60个国家及地区。据弗若斯特沙利文报告，按2024年销量计，该公司在20元及以下平价立体IP玩具中排名中国第一；按2025年前9个月销量计，该公司为中国最大国潮文创IP玩具企业，同时在IP玩具及解决方案行业位列中国第二。

财务数据显示，桑尼森迪业绩持续增长。2023年—2025年前9个月，营收分别为1.07亿元、2.45亿元、3.86亿元；同期毛利分别为1800.5万元、5688.4万元、1.36亿元，毛利率从2023年的16.9%提升至2025年前9个月的35.3%。

股权结构上，据招股书披露，高瓴资本于2025年10月对桑尼森迪进行2.35亿元B轮投资，目前持股10.7%，此外还有湘潭农业发展及其他机构持股，此次IPO筹资将主要用于技术研发、产能扩张及全渠道销售网络拓展。

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