两融开户创新高，数据帮你稳抓脉络

最近看到行业数据，两融新开账户数创下近十年以来的最高纪录，全年新增超154万户，年末账户总数突破1564万户，融资余额也从之前的1.85万亿攀升至2.52万亿，增幅超36%。不少券商为了承接旺盛的市场需求，上调了业务规模上限，同时也有部分券商调整保证金比例把控风险，从侧面印证了市场的火热。融资费率也出现了明显下调，符合条件的投资者能申请到3.5%的年化专项利率，资金扎堆的方向集中在硬科技与高端制造业领域，和国家产业升级的方向高度契合。

看着市场参与热情这么高，不少人却在行情里犯了难。指数在高位反复整理，手里的股票往往出现阶段性冲高的时间短，区间整理的时间长，刚发现有潜力的股票，很快就迎来阶段性冲高，可冲高后又陷入长时间整理，总也踩不对节奏。我身边也有朋友，明明选中了潜力股，结果整理几天就忍不住卖掉，后面看着标的出现大幅冲高，只能拍大腿后悔，说自己又被行情“洗”出去了。

一、震荡行情的普遍困惑

就拿一只传媒板块的股票来说，从底部区域到创下阶段新高的30个交易日里，只有7天出现中阳线级别的阶段性冲高，剩下的时间都在区间反复整理。这种情况其实很普遍，毕竟当前市场里的获利盘比之前多了不少，机构大资金每次推动标的走高，都要面临获利盘的回吐压力，所以通过震荡筛选筹码就成了常用的手法，只是普通投资者很难透过表面看清本质。 看图1：

更让人纠结的是，这7天的冲高基本都出现在创下阶段新高的节点，前六次都是刚创新高就进入整理，一次两次还好，次数多了，手里握着盈利的筹码，比起被套牢，更怕到手的收益回吐，中途下车成了大多数人的选择。不仅走势磨人，消息面还添乱。这只股票曾发布公告提示三季度业绩同比下滑近50%，按照市场惯例，三季度下滑幅度大的话，全年业绩承压基本成定局。消息出来后股价随即高开后回落，当时不少人直接慌了神卖掉筹码，结果消息公布的第三天，股价就出现了大幅冲高，这种操作手法其实就是通过震荡和利空消息筛选筹码。

二、量化数据还原资金动态

很多人在这种行情里焦虑，核心是靠主观感觉判断市场，被表面的整理和利空消息干扰。但用量化大数据就能穿透表面，看清背后的资金真实动作。量化大数据的核心，就是把所有交易行为数据积累下来，通过模型计算提炼出不同资金的交易特征，帮我们摆脱情绪的影响，建立更客观的市场认知。 看图2：

图中的橙色柱体就是「机构库存」数据，它代表机构大资金的活跃情况——不是看资金流入流出，而是看机构大资金有没有积极参与交易。为了避免走势干扰，我特意隐藏了K线涨跌，只保留「机构库存」数据。对比之前的走势就能发现，每次创下阶段新高后的整理阶段，「机构库存」都没有消失，说明机构大资金根本没有停止积极参与，只是通过震荡来洗掉跟风的筹码。要是能提前看到这些数据，就不会被短期波动和利空消息左右，也不会轻易把手里的筹码卖掉。

三、分级数据的深层信号

可能有人会疑惑，为什么「机构库存」不是从底部就开始明显显示？其实量化大数据对机构行为的跟踪是分等级的，除了直接显示的活跃状态，还有隐身状态的跟踪，能更全面地还原机构的布局节奏。 看图3：

图里的橙色线段就是「定级分区」数据，橙色线段代表机构资金处于二级隐身状态，说明机构大资金其实早就反复参与这只股票了，只是没有表现出明显的活跃特征，一直在默默布局。如果没有前期的长期参与，后面的阶段性冲高也不会这么凌厉。看懂这些分级数据，就能提前感知到资金的真实动向，不会被短期的整理和利空消息影响判断，也能更有耐心地持有筹码。

四、建立客观的市场认知

现在两融业务的火爆，反映出大家参与市场的积极性很高，但光有热情远远不够，得有客观的工具帮我们建立正确的市场认知。很多时候我们觉得行情折腾，是因为只看到了表面的走势和消息，没有看到背后资金的真实行为。量化大数据的价值，就是帮我们摆脱主观臆断，用客观的交易行为数据替代直觉判断。 它不会直接告诉我们买什么卖什么，而是帮我们看清机构大资金的参与状态，理解市场整理背后的真实逻辑。不管市场怎么震荡，只要能抓住资金的核心动作，就能更从容地应对行情变化，不会再被表面的波动牵着鼻子走。毕竟，投资不是靠感觉碰运气，而是靠客观数据建立的认知，才能在长期的市场里走得更稳。

以上信息均为本人从网络收集整理，仅供交流参考。部分数据与信息若涉及侵权，请联系删除。本人不推荐任何个股，不指导任何投资操作，从未设立收费群，也无任何荐股行为。任何以本人名义涉及投资利益往来的，均为假冒诈骗，请提高警惕，谨防上当。文中出现的「机构库存」「定级分区」等数据名称，仅用于区分不同数据，不具有字面及其他含义，也不映射涨跌意图。