净利最高预降近92%！万孚生物将迎上市以来最差业绩

在上市第十年之际，万孚生物（300482）将交出一份上市以来业绩最差的成绩单。

万孚生物2025年业绩预告显示，公司2025年预计归属净利润为4600万元至6900万元，同比预降87.71%至91.81%。这也将是万孚生物自2015年上市以来的最差业绩。

此外，公司预计2025年扣非净利润为-750万元至-1500万元，同比由盈转亏，而这也将是公司上市以来首度出现扣非净利润亏损的情况。

资料显示，万孚生物主要业务聚焦于医疗器械板块下的体外诊断领域，专业从事快速诊断试剂及配套仪器的研发、生产智造、营销及服务。其业务涵盖了临床检验、危急重症、慢病管理、基层医疗、灾难救援、现场执法及家庭个人健康管理等多个领域。

针对2025年业绩变动的原因，万孚生物表示，公司主营业务收入同比下滑，主要原因是国内收入下滑，一方面受增值税税率调整影响，另一方面院内业务受到医疗行业政策影响，量价承压。

此外，万孚生物表示，归属净利润同比下滑，有以下几方面原因，一是由于国内市场终端降价、产品结构变化，合并报表毛利率下降；二是公司为了夯实产品竞争力，开拓新市场、新应用场景，仍然维持了较高的研发支出和销售费用；三是对于非核心的、盈利能力较弱的业务进行剥离，产生了一定的减值损失。

值得一提的是，2025年万孚生物在海外市场取得了不错的成绩。万孚生物表示，国内市场，基层医疗市场胶体金和荧光产品线收入下滑，盈利减少。而海外市场业务稳健发展，为公司整体的可持续增长提供了重要支撑点。其中，在北美市场，呼吸道业务的导入带来明显增量，与美国大客户基于呼吸道三联检产品签署长期供货协议，为美国呼吸道传染病业务的战略布局打下坚实基础。

除了业绩下滑，万孚生物近年来的股价也不理想，在后复权形式下，2025年全年，公司全年股价累计下跌9.15%，全年大盘累计上涨29.87%，跑输大盘。如与公司2020年时股价高点相比，万孚生物股价至今已跌去逾七成。

截至1月9日收盘，万孚生物报20.42元/股，总市值为95.58亿元。

奥优国际董事长张玥向北京商报记者表示，万孚生物想要扭转业绩与股价颓势，途径包括产品聚焦、成本精控、渠道升级、海外加速、治理优化以及市值管理等。

此外，去年11月，万孚生物宣布，公司在募投项目实施主体、实施方式、募集资金用途及投资规模不发生变更的前提下，将“知识城生产基地建设项目”重新论证并暂缓实施。彼时，万孚生物表示，近年来，鉴于公司经营所面临的内外部环境发生较大变化，为避免资源浪费和重复投资，降低企业生产经营成本，提高募集资金使用效率，维护公司和股东的长远利益，经审慎论证，公司决定暂缓实施该募投项目，并重新论证该项目的投资收益。

万孚生物在2025年业绩预告中透露，2026年，在国内市场方面，公司将借助复苏，抓稳基层。以发光和分子产品线，实现医院中心实验室的持续渗透，收入迅速改善。海外和北美市场，继续发挥品牌和渠道优势，扩大覆盖实现高增长。创新层面，借助利好政策，通过已有AI布局和突破，在病理和临床诊断方面实现商业化落地。2026年，公司会坚持客户导向，坚定创新和AI驱动，持续推动业务从POC向IVD拓展，加速出海布局，实现2026年业务的显著提升。

针对公司相关问题，北京商报记者致电万孚生物董秘办公室进行采访，不过对方电话未有人接听。

北京商报记者 丁宁