LVMH管理层再洗牌；Alo挖角前Dior总经理｜二姨看时尚

21世纪经济报道记者 高江虹 实习生 张贺芸

新的一年刚开始，全球奢侈品、美妆及运动服饰行业就迎来密集调整期，人事迭代、资本博弈与战略优化成为核心主线，行业格局在变革中持续重塑。

奢侈品领域，Givenchy、Dior、爱马仕纷纷启动管理层换防，通过内部人才腾挪与跨集团高管引入，强化核心品牌竞争力，适配市场需求变化；Alo 截胡 Dior 高管，加速向高端生活方式转型。运动服饰赛道暗流涌动，在彪马通过人事任命与架构调整破解业绩难题之际，传出安踏拟收购彪马股权布局国际化的传言，“加拿大巴菲特” 逆势增持困境中的安德玛，押注品牌转型潜力。

美妆行业呈现 “高进高淘” 特征，正面临由增量市场向存量市场切换的压力，高端化成为重要趋势。雅诗兰黛 “瘦身” 甩卖非核心品牌聚焦高端，巴黎欧莱雅则以新品与多渠道布局抢占增长先机，以“高端化”自居的国货龙头毛戈平家族解禁即减持引发市场热议。

此外，本土商业自主化趋势凸显，上海新世界新丸中心结束日系合作开启独立运营，彰显本土商业的成长韧性。

1.Alo 任命前Dior高管Benedetta Petruzzo 为国际业务 CEO

1 月 10 日，洛杉矶运动健康服饰品牌 Alo宣布，任命前Dior、Miu Miu高管Benedetta Petruzzo 为国际业务CEO，负责统筹品牌全球业务拓展事宜。

Petruzzo于 2024 年 10 月起担任Dior总经理，她拥有丰富的奢侈品行业管理经验，此前曾担任Miu Miu的CEO，在其执掌期间，这家普拉达旗下子品牌凭借微短裙等受 Z 世代追捧的爆款产品实现爆发式增长，2024 年上半年营收近乎翻倍。此次履新将主导 Alo 的全球运营规模管理，核心聚焦客户体验、市场战略、品牌定位三大板块，同时以健康品类为业务核心。

此次人事任命正值 Alo 全力强化高端品牌属性的关键阶段。成立于2007年的Alo，以高品质瑜伽及运动服饰起家，去年 9 月，该品牌推出高端定制系列 Alo Atelier，其中高端皮革手袋售价最高达 3600 美元。此前在首尔开设的亚洲旗舰店，便以6000平方米奢华空间毗邻爱马仕之家，强化高端定位。未来，Alo还计划升级部分门店，并推出奢华皮具、手袋及跨界合作高端单品线。同时其持续扩大国际布局，其位于巴黎香榭丽舍大街的旗舰店预计于 2026 年底或 2027 年初开业。目前，Alo 业务已覆盖 128 个国家，在 26 个国家运营着超过 100 家门店。

点评：Alo 截胡 Dior 高管，剑指全球高端市场。

2.传安踏集团拟收购德国彪马29%股权

据媒体消息，中国运动服饰巨头安踏体育已向从法国奢侈品巨头开云集团的控股方、Pinault 家族控股公司Artemis提出收购其持有的德国运动品牌彪马（Puma）29%股权的要约，交易若达成，安踏将成为彪马最大单一股东。Pinault家族此前期望该部分股份报价能超每股 40 欧元, 目前相关事宜陷入停滞。

据消息人士透露，安踏数周前提交要约并落实了收购所需融资，其计划或沿用此前收购始祖鸟的母公司亚玛芬体育的模式，联合私募基金推进竞购，其他潜在竞购方还包括李宁、日本亚瑟士（Asics）、品牌管理巨头Authentic Brands Group以及私募基金CVC。彪马近年业绩承压，2025 年前 9 个月全球销售额同比下滑 8.48%，Speedcat等新鞋款未达预期，消费者转向阿迪达斯（Adidas）、昂跑（On）等竞品，新 CEO 于 2025 年 10 月推出转型战略。截至2024年12月31日的财年，Puma 全年销售额按汇率调整后增长4.4%，达到88.17亿欧元，净利润同比下滑7.6%至2.82亿欧元。

点评：亚玛芬的成功珠玉在前，这场停滞的博弈里，安踏能否收获国际化布局的筹码？

3.LVMH再启管理层洗牌, Givenchy任命新CEO

LVMH宣布旗下两大奢侈品牌Givenchy与Dior的重要人事变动, 任命Stella McCartney前首席执行官Amandine Ohayon出任Givenchy新任 CEO，任命于 1 月 9 日生效，接替自 2024 年 7 月起执掌该品牌的Alessandro Valenti，向1月1日起同时执掌 LVMH时尚集团及Louis Vuitton 品牌董事长兼首席执行官的Pietro Beccari汇报；Valenti则将调任同集团旗下Dior, 担任负责商业事务的副董事总经理，1月12 日正式履新，届时将向迪奥副 CEO Pierre-Emmanuel Angeloglou汇报并加入迪奥执行委员会。

这一人事变动延续了 LVMH 2025 年以来的时尚部门管理层洗牌节奏，此前Celine、Loewe、Fendi等品牌已完成创意总监或 CEO 的换任，2026 年集团的结构性调整仍在持续推进。出身快消行业的Ohayon履新后，将与创意总监Sarah Burton携手推进Givenchy品牌发展，后者将于今年 3 月巴黎时装周发布为品牌设计的第三系列作品。此次任命正值Givenchy发展的关键节点，受过去两年奢侈品行业需求下滑影响，品牌业绩表现持续承压，押注红毯营销为品牌造势也收效有限。而Valenti是集团内部培养的核心高管, 此前长期任职Louis Vuitton，曾任该品牌欧洲、中东和非洲区总裁，被集团认为将凭借行业经验助力Dior提升零售与数字业务表现。

此外，Dior 宣布任命 Charlotte Holman Ros 为美洲区新总裁，她将于 2 月 1 日正式上任，向Alessandro Valenti汇报。Charlotte Holman Ros 2020 年起担任Dior香水北美区总裁，职业生涯履历丰富，曾在Charlotte Tilbury Beauty、雅诗兰黛公司和 Burberry等品牌担任高管，具备深厚的奢侈品运营与管理经验。

此番人事调整不仅凸显了 LVMH 倾向于内部培养和提拔高管的用人策略，也显示出LVMH 核心品牌优先的变革策略。

点评：奢侈品行业创意总监集体换防的激烈竞争中，LVMH内部人才腾挪的本质，是为核心品牌 Dior 的精准供血。

4.彪马任命Nadia Kokni为全球品牌营销副总裁

1月8日，运动品牌彪马（Puma）宣布任命Nadia Kokni担任全球品牌营销副总裁，自2026年1月1日起生效, Nadia直接向首席品牌官Maria Valdes汇报。

作为Puma全球营销领域的最高级别负责人，Nadia在新岗位上将全面统筹全球品牌营销策略、品牌营销创意方向、整合式营销与品牌传播工作。她的任命正值Puma加速推进全球品牌战略目标，深化旗下标志性产品与创新产品线品牌叙事的关键阶段。她曾先后在JD Sports、H&M、adidas、Tommy Hilfiger等企业担任高级管理职务，最近则任职于Hugo Boss，担任全球营销与传播高级副总裁，在任期间主导了大规模品牌转型与数字化提速项目。

Nadia的任命是继Puma近期决定重塑品牌架构后的又一重要举措。公司将品牌营销、产品、创意设计、创新及市场推广等核心职能整合为一个全球统一组织，由首席品牌官Maria Valdes领导。

点评：彪马在业绩承压期押注资深营销老将，品牌叙事能否解困？

5.雅诗兰黛拟 3-5亿美元打包甩卖三大品牌，战略聚焦高端业务

1月7日，据媒体消息，雅诗兰黛正在考虑将蒂佳婷和彩妆品牌Too Faced、Smashbox一起打包出售。 消息人士透露，这三个品牌已向潜在买家推介， 预计总售价为低九位数，三个品牌打包出售的整体售价可能仅为3-5亿美元，相较于雅诗兰黛当初收购这三个品牌共花费超25亿美元，缩水约5倍。

这三大品牌均于 2010 年后被收购，曾分别为集团填补韩妆、年轻化彩妆及专业彩妆的细分空白，初期贡献了一定增长。但如今因业绩疲软、与集团战略脱节，沦为优化对象。Too Faced 销售额下滑拖累彩妆业务，2025 财年第一季度雅诗兰黛彩妆业务下跌 6%、亏损 4.41 亿美元，主要受其影响；且三者定位大众中端市场，与集团当前聚焦高端美妆、发力高端香水的战略不符。

2025年8月21日，雅诗兰黛旗下品牌下调部分市场零售价，公司首席执行官Stephane de La Faverie曾表示，此次局部降价旨在应对成本上涨与消费需求疲软的双重压力。这是雅诗兰黛近年来罕见的直接降价动作。此次出售是雅诗兰黛 CEO 上任后主导的战略调整延续，旨在剥离非核心资产、集中资源于高潜力业务。目前 “重塑美妆新境” 计划成效初显，2026 财年第一季度净销售额同比增长 4%至34.81亿美元。

点评：降价再瘦身，雅诗兰黛高买低卖腾挪资源。

6.因“自身财务需求”，毛戈平家族拟减持套现14亿港元

1月6日，国货高端美妆龙头毛戈平化妆品股份有限公司控股股东及多位执行董事计划进行集体减持。此次减持计划为期 6 个月，主要通过大宗交易方式减持不超过 1720 万股 H 股，占总股本的 3.51%，以公告当日 82 港元 / 股股价计算，最高可套现 14.1 亿港元，减持所得将用于美妆产业链投资及改善个人生活，公司强调此举不影响控制权及正常经营。

此次减持距公司限售股解禁不足一个月，毛戈平于 2024 年 12 月历经八年四战 IPO 后成功登陆港股。作为一家高度“创始人中心化”的品牌公司，含毛戈平在内的家族成员减持或对公司业务发展造成不利影响。公告显示，拟参与减持的六名股东中，汪立群为毛戈平的配偶，毛霓萍、毛慧萍为毛戈平的姐姐，汪立华为汪立群的弟弟。从二级市场表现看，毛戈平股价并未受到明显冲击。1月7日，公司股价涨幅一度超过8%，截至收盘涨幅为7.26%，报87.95港元/股，总市值为431.12亿港元。

从业绩表现来看，毛戈平公司整体仍维持增长态势。2025年上半年，公司实现营业收入25.88亿元，同比增长31.3%；实现净利润6.7亿元，同比增长36.1%；整体毛利率为84.2%，处于行业高位，但收入增速已有所放缓。同时，有“美妆茅台”之称的毛戈平也深陷研发投入偏低的质疑。

点评：高毛利低研发，“美妆茅台”的集体减持，戳破“高端”名号的虚火。营销网红的IP还能走多久？

7.日系百货合作落幕，上海新世界新丸中心接棒本土运营

上海新世界大丸百货因与日本 J.Front Retailing 旗下大丸松坂屋百货合作协议期满，双方终止经营合作，商场自 2026 年 1 月 1 日起更名为新世界新丸中心 NEW ONE，全面进入本土独立运营阶段，同步启动解散的大丸松坂屋百货经营咨询（上海）有限公司标志着日方团队正式退出日常经营管理。

该项目始于 2013 年双方签约，2015 年开业后成为日系百货入驻中国一线城市核心商圈的标杆，2024 年销售额突破 23 亿元、客流量超 1700 万人次，2025 年保持双位数增长，经营表现稳健。进入2025 年，商场销售规模与客流仍保持双位数增长，在整体百货行业承压的大环境下表现尤为突出。2025年12月31日晚，商场销售额达到3988万元，同比增长14.56%。

点评：日资十年扶上马，如今告别日系身份，新世界新丸中心以稳健业绩为基石，开启本土商业自主发展新篇。

8.巴黎欧莱雅2026年加码新品与多渠道布局

全球第一大美妆品牌巴黎欧莱雅（L’Oréal Paris）2026 年以增长模式开局，将推出不少于20款跨护肤、彩妆、护发的新品，包括双效抗老精华 Serum Le Duo、可即时改善眼袋的 Revitalift 眼部产品、护肤级唇釉等，部分产品将通过 TikTok Shop 首发、沃尔玛或 Ulta Beauty 独家发售等多渠道布局。

据品牌披露数据，巴黎欧莱雅2025年业绩表现创近十年最佳水平之一，不仅凭借强劲增长成为美国大众护发市场份额增长冠军，还跻身美国彩妆市场份额增长前二。社交媒体领域更是实现跨越式突破，据CreatorIQ数据，品牌全年社交媒体互动量与覆盖度从美妆行业第十位跃升至首位， Earned Media Value（媒体曝光价值）同比增长57%，超越Huda Beauty、Rare Beauty等品牌，稳居行业榜首，其中美国区在TikTok Shop平台累计售出产品已超66.4万件。

2026年，巴黎欧莱雅将继续聚焦彩妆核心业务，同时加速护发与护肤板块增长。

点评：多品类新品加码，社媒流量撬动渠道增量，美妆行业龙头探索高效增长方法论。

9.“加拿大巴菲特”大举增持 Under Armour 股权至22%

一份文件显示，截至12月30日，加拿大金融控股公司Fairfax Financial Holdings持有近4200万股 Under Armour（安德玛） 股票，占总股本的22%。这一持股数量较 Fairfax 此前披露的股份数增加了近3600万股。截至1月5日收盘，Under Armour股价较上一个交易日增长1.87%至5.17美元/股，最新市值为21.98亿美元。

Under Armour正处于复苏调整期，2024 年股价累计下滑 40%，核心原因是营收持续承压；2025 年11月，公司与 NBA 巨星Stephen Curry结束合作，进一步面临品牌影响力挑战。在最新公布的 2026 财年第二财季业绩中，Under Armour销售额同比下滑 5%，每股亏损 0.04 美元，但公司上调业绩指引，对全年持乐观预期，预计 2026 财年收入下滑 4%-5%，每股盈利达 0.03-0.05 美元。该加拿大投资公司创始人兼首席执行官普雷姆·瓦特萨因其精准的投资眼光和稳健的操作风格，被誉为“加拿大巴菲特”。他的出手让市场对于Under Armour品牌未来转型提高期待。

点评：加拿大巴菲特豪掷增持安德玛，押注其“品牌高端化”的翻身仗。

10.爱马仕日本管理层调整，前 LVMH 高管 Takagaki 掌舵

法国奢侈品牌爱马仕（Hermès）日本子公司宣布管理层人事调整，Shigeru Takagaki 将于 2 月 1 日起出任代表董事兼总裁，现任总裁兼首席执行官 Masao Ariga 同日转任董事会主席。

Shigeru Takagaki 于 2025 年 9 月加入爱马仕日本公司，此前拥有丰富的奢侈品行业任职经验，曾先后担任Cartier日本区商务副总裁、零售副总裁，Delvaux日本地区总裁兼首席执行官，以及伯尔鲁帝（Berluti）日本区零售总监；更早前，他在 LVMH 集团及Louis Vuitton品牌供职 17 年，历任Louis Vuitton日本公司总经理及零售、物流、供应链等多部门高管。而即将卸任总裁职务的 Masao Ariga，自 2008 年起便担任爱马仕日本公司总裁兼代表董事，在其长达 18 年的执掌期间，带领品牌在日本市场实现了稳步持续的增长。

点评：依托在奢侈品圈积累的供应链与零售管理能力，Takagaki可能进一步为爱马仕日本市场打开效率升级的空间。