四川
1月10日早盘，AI应用持续爆发，游戏板块早盘强劲，游戏ETF（159869）现涨近5.5%，持仓股全线飘红。截至1月9日，该ETF规模已达147.05亿元，近5个交易日累计“吸金”达8.23亿元，为投资者布局A股游戏龙头提供了便捷工具。
随着多模态大模型的逐渐成熟，AIGC技术在2026年有望跨越“降本增效”的初级阶段，进入“创造新需求”的爆发期，视频、3D、游戏资产的生产门槛大幅降低，内容供给将出现明显增长。在海量内容的冲击下，平庸内容的价值将归零，头部IP和稀缺数据的价值将呈明显上升；内容消费将从“被动观看”升级为“主动介入”。“生成式互动剧”、“AI伴侣游戏”以及结合MR/XR硬件的“空间计算内容”将填补Agent为用户省下的时间，成为新的“时间杀手”。
在AI+游戏端，“辅助工具”走向“核心引擎”：1）研发环节：全流程提效，是目前降本增效最显著的环节之一，2）发行环节：主要通过数据驱动决策，做到游戏运营的精细化；3）交互体验及AI原生游戏：在用户体验革新方面，AI可以提升游戏用户在游戏中的沉浸感，实现交互升级。东方证券认为，多地提出游戏版号属地办理试点等游戏政策，预期游戏供给因版号审批效率提升而持续加速，游戏厂商营商环境优化。游戏总量供给持续拉升，2026年新品供给充沛。
游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，关注游戏ETF（159869）布局机会。
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