中国进出口数据、美国通胀数据将出炉；多个产业大会本周召开丨一周前瞻

本周（1月12日—1月16日），中国2025年12月进出口数据将公布；美CPI、PPI数据出炉，美联储将发布最新褐皮书。事件方面，本周三美最高法或公布关税裁决。此外，本周多个产业大会将召开，包括第二届中国eVTOL创新发展大会、2026核聚变大会等。

1月12日(周一)

日本市场因假日休市

七国集团(G7)财长会议

1月13日 (周二)

日本2025年11月贸易帐(亿日元)

美国2025年12月CPI同比

1月14日（周三）

美联储发布经济状况“褐皮书”

美国最高法院推迟对特朗普关税案件的判决，下次判决将在1月14日

中国2025年12月进出口数据

美国2025年11月PPI同比

EIA公布月度短期能源展望报告

1月15日（周四）

第二届中国eVTOL创新发展大会1月15日至16日在上海召开

韩国央行公布利率决议

美国1月10日当周首次申请失业救济人数(万人)

1月16日（周五）

2026核聚变能科技与产业大会1月16日至17日举行

德国2025年12月CPI月率终值

本周超476亿元市值限售股解禁

➤Wind数据显示，本周(1月12日—1月16日)五个交易日将有20只股票面临限售股解禁，合计解禁量为22.93亿股。按1月9日收盘价计算，合计解禁市值为476.74亿元。其中，解禁市值居前三位的是：中科蓝讯（110.87亿元）、天新药业（78.41亿元）、融发核电（49.39亿元）。

1、证监会提高“吹哨人”奖金！最高可奖100万元

1月9日，证监会、财政部公布《证券期货违法行为“吹哨人”奖励工作规定》(简称《“吹哨人”奖励规定》)，持续释放强监管信号，进一步完善举报制度，弘扬公正担当的“吹哨人”文化。《“吹哨人”奖励规定》较大幅度提高奖励标准，将奖励金额由案件罚没款金额1%提升为3%。提供重大违法行为线索的，奖金上限也从10万元提升为50万元。提供的案件线索在全国范围内有重大影响，或者涉案数额特别巨大，或者“吹哨人”为内部知情人员的，每案奖金上限从30万元、60万元统一提升至100万元。

2、全国商务工作会议：加快培育服务消费新增长点 优化消费品以旧换新政策实施

商务部消息，全国商务工作会议1月10日至11日在京召开。会议指出，2026年全国商务系统要重点做好八个方面工作：其中包括深入实施提振消费专项行动，打造“购在中国”品牌。加快培育服务消费新增长点，释放服务消费潜力。优化消费品以旧换新政策实施，推动商品消费扩容升级。打造国际化消费环境。发展数字消费、绿色消费、健康消费，激发下沉市场消费活力。

【相关解读】光大证券指出，对于2026年消费市场而言，考虑到以旧换新补贴总量或有所减少，叠加高基数影响，预计家电、汽车等传统消费品的销售增速或将放缓，结构上利好新纳入的智能产品。换言之，我们预计，2026年消费市场增量或更多来自于服务消费的提振。

3、我国新增超20万颗卫星申请，马斯克也有大消息

据券商中国，全球太空竞赛正愈演愈烈。据ITU官网，在2025年最后一周，我国向ITU申报了多个卫星星座计划，申报总规模超20万颗。此次申报涵盖14个卫星星座，其中无线电创新院CTC-1和CTC-2两个星座各自申请96714颗，合计超过19万颗，成为本轮申报的主力。

此外，美东时间1月9日，美国联邦通信委员会（FCC）宣布，批准SpaceX部署另外7500颗第二代（Gen2）“星链”（Starlink）卫星的申请。这一决定标志着，美国监管机构对SpaceX在全球互联网服务领域扩张的进一步支持。

【相关解读】浙商证券指出，太空低轨卫星容纳量有限，频段资源需要先行申报，且ITU要求12年内发射总数需达到50%、14年内整个星座必须完成发射，全球太空资源竞争加速。我国新增超20万颗卫星申请，核心目标在于锁定频轨资源，国内商业航天产业确定性进一步加强。

建议聚焦火箭+卫星相关龙头+弹性标的：

1、火箭端：杭氧股份、斯瑞新材、航天动力、铂力特、国机精工、航天工程、超捷股份、豪能股份、中天火箭、高华科技等。

2、卫星端：中国卫星、迈为股份、震有科技、国博电子、复旦微电、海格通信、臻镭科技、航天环宇、顺灏股份、上海港湾、隆盛科技、盟升电子等。

4、人形机器人T链一级供应商新剑传动冲刺IPO

据证监会官网，杭州新剑机电传动股份有限公司于1月9日启动上市辅导，中信证券担任辅导机构。因与特斯拉Optimus产业链的密切关系，新剑传动此前虽未上市，但在产业界和投资界仍拥有极高的知名度。多位券商分析师称，新剑传动为人形机器人T链的一级供应商。

【相关解读】国金证券指出，继续看好机器人2026Q1板块性行情，重视确定性龙头公司。机器人产业2026年最大变量是特斯拉V3发布及量产，2026Q1产业链催化确定性强，市场关注度有望提升。

国泰海通证券：重点关注机器人整机厂商及机器人核心零部件供应商，包括：1）执行器和电机：推荐兆威机电，相关标的鸣志电器、捷昌驱动。2）减速器：相关标的为瑞迪智驱、豪能股份、中大力德；3）丝杠类：推荐标的为恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、震裕科技和北特科技；4）丝杠设备类：推荐标的为秦川机床，相关标的为日发精机、华辰装备、浙海德曼、津上机床中国；5）轴承：推荐标的为龙溪股份；6）传感器：推荐标的为东华测试、柯力传感、安培龙、汉威科技、日盈电子、福莱新材，相关标的为凌云股份。7）整机：相关标的为越疆和亿嘉和。

5、空中“货拉拉”来了！“天马-1000”无人运输机成功首飞

据新华社，记者1月11日从中国兵器工业集团有限公司获悉，由中国兵器工业集团西安爱生技术集团有限公司自主研发的“天马-1000”无人运输机于当天顺利完成首次飞行试验，各项飞行数据表现良好，首飞取得圆满成功。“天马-1000”集物流运输、应急救援、物资投送等多功能于一体，好比空中“货拉拉”，是国内首款实现“高原复杂地形适配、超短距起降、货运/空投双模快速切换”的中空低成本运输平台。

【相关解读】国信证券指出，低空应用在我国的发展路径已经很清晰：先载货后载人、先隔离后融合、先远郊后城区。随着新型航空器的技术逐渐成熟，未来购机成本、能源成本、人员成本、运维成本的降低为低空运营带来更好的商业经济性。

6、两部门：4月1日起 取消光伏等产品增值税出口退税

财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告：自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。

【相关解读】开源证券指出，此前部分企业将出口退税转化为海外议价空间，催生光伏产品出口价格倒挂于国内售价的现象，本质上是用国内财政补贴海外市场。此次退税取消的落地将倒逼行业摒弃低价竞争策略，转向技术迭代、品牌塑造、服务升级等综合能力竞争。

建议关注具有技术优势及海外产能布局的头部电池组件企业，推荐爱旭股份，受益标的隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、通威股份、钧达股份、东方日升、横店东磁。

7、1月降息概率极低！美国就业数据发布

据证券时报，1月9日，美国劳工统计局发布2025年12月就业报告。报告显示，去年12月非农就业人数经季节性调整后新增5万人，低于道琼斯预期的7.3万人，且不及11月向下修正后的5.6万人；但失业率意外回落至4.4%，优于4.5%的预期值，展现出市场韧性与矛盾性并存的特征。报告发布后，市场普遍预期美联储1月的议息会议将维持利率不变。

本周A股有2只新股发行，分为北交所和科创板新股。

爱舍伦（920050）将于周一1月12日开启申购，申购上限为76.13万股，发行价格为15.98元。公司深耕医疗器械，主要从事应用在专业的康复护理与医疗防护领域的一次性医用耗材的研发、生产和销售。

恒运昌（688785）将于1月16日开启申购，申购上限为0.4万股。公司为国内领先的半导体设备核心零部件供应商，深耕等离子体射频电源系统。

东吴证券

短期无风险冲击担忧，中期仍享受权益投资变革的红利，长期有望迎来基本面的修复。

看好板块：

1）AI产业链：海外OAI新融资预期缓解AI情绪，有望催化半导体设备材料等上游领域关注度。此外，AI的长期价值终将兑现于应用端，当前应用端筹码结构相对较优；

2）“十五五”规划建议提名细分：建议关注潜在政策催化及产业进展，包括航空航天、新材料、量子科技等新兴及未来产业；

3）周期涨价方向：主要关注两条线索，一是工业金属，二是化工。

华西证券

伴随市场成交额突破3万亿元，A股震荡中枢再度向上突破，A股春季做多窗口期有望延续。

看好板块：

1）关注科技产业主题行情的扩散：如AI应用、商业航天、机器人、国产创新、核聚变等；

2）受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、有色金属等。

国金证券

基于流动性边际改善驱动近期A股市场的上在春季行情中并不鲜见，历史经验表明后续A股更可能有较好的表现。春季行情已进行过半，国内外基本面变化方向将是未来市场主线的方向。

看好板块：

1）AI投资与全球制造业复苏共振的工业资源品——铜、铝、锡、锂、原油及油运；

2）具备全球比较优势且周期底部确认的中国设备出口链——电网设备、储能、锂电、光伏、工程机械、商用车；

3）抓住入境修复与居民增收叠加的消费回升通道——航空、免税、酒店、食品饮料；

4）受益于资本市场扩容与长期资产端回报率见底的非银（保险、券商）。

开源证券

本轮行情我们一直强调是科技+周期的双主线，提价线索叠加“反内卷”的加持下周期风格同样也大有可为。

看好板块：

1）科技内部的修复和高低切：军工、传媒（游戏）、AI应用、港股互联网、电池、核心AI硬件；

2）PPI改善加广谱“反内卷”受益：光伏、化工、钢铁、有色、电力、机械；

3）中长期底仓：黄金、优化的高股息。

方正证券

从当前的情形来看，春节前是春季攻势的顺风期，指数有望更进一步，核心驱动是流动性宽松和人民币升值，类似于2021或者2023年的扰动因素暂时还未出现。

看好板块：

1）科技成长的扩散，包括硬科技、AI应用、恒生科技；

2）“反内卷”和顺周期结合的化工、新能源；

3）主题层面继续看好商业航天、机器人。

（声明：内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担）