6.94元/斤！2025猪价创五年新低，产能去化缓慢压制价格，2026年4月或触底反弹

6.94元/斤！2025猪价创五年新低，产能去化缓慢压制价格，2026年4月或触底反弹

2025年养猪业经历了一场深度调整。全年生猪均价6.94元/斤，创下近五年新低。与往年不同的是，传统消费旺季未能带动猪价上涨，全年呈现持续走低态势。规模化进程加速、生产效率大幅提升、产能惯性释放，多重因素叠加导致供给过剩压力持续。展望2026年，随着产能调整逐步到位，2026年4月或迎来触底反弹。

全年均价6.94元/斤：供给过剩主导价格走势

2025年全国生猪平均价格为6.94元/斤，全年整体走势向下，较2024年的均价下跌达1.5元/斤。尽管2025年猪价开年就涨至8.2元/斤的全年最高位，但随后猪价快速回落，上半年持续偏弱调整，7月出现全年最佳反弹，随后便一路走低。10月猪价跌破成本线，创下5.46元/斤的年内低点，市场恐慌情绪蔓延。11月猪价持续在6元以下运行，已连续两个月处于深度亏损区间。12月虽有小幅反弹，但整体仍在低位震荡。

供给端压力是猪价低迷的核心原因。根据农业农村部数据，10月能繁母猪存栏3990万头，虽然连续数月下降，但仍高于正常保有量3900万头约90万头。全年来看，能繁母猪存栏量长期维持在4000万头以上的高位，去化速度远低于预期。尽管政策层面多次约谈、强调降母猪、控二育，但产能惯性大，去化需要更长时间。

更值得关注的是生产效率的大幅提升。多家企业数据显示，2025年PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数）、MSY（每头母猪年提供出栏肥猪数）连创新高，行业平均MSY提升至23-24头，优秀企业已突破25头。以全国能繁母猪4000万头为例，MSY每增1头即多上市肥猪4000万头。生产效率提升带来的供给增量，远超母猪存栏数据所反映的产能变化。

出栏数据进一步印证了供给过剩格局。据新猪派调研，2025年全国TOP30猪企生猪出栏总量较2024年相比增加超4300万头，有九成企业实现同比增加，仅三家企业出现下滑，平均增幅约为19%。

总而言之，无论从能繁母猪存栏量的绝对高位、生产效率的显著跃升，还是从企业实际出栏量的集体增长来看，当前生猪市场的供给压力依然十分突出。产能过剩既体现为数量上的居高难下，更体现为效率提升带来的隐性放大——已成为主导今年猪价持续下滑的根本力量。

消费旺季不旺：2025年走势显著异于往年

对比近四年猪价走势，2025年呈现出明显的反常特征：传统消费旺季猪价不旺，全年持续走低。

往年三季度末及四季度通常是猪价上涨的黄金期，中秋国庆、元旦春节等节日带动消费需求集中释放，猪价往往在8-12月出现明显反弹。2022年四季度猪价涨幅达2元/斤以上，2023年8月单月涨幅达1.4元/斤，2024年的猪价也在8月迎来了全年最高位10.24元/斤。但2025年四季度猪价不仅未能上涨，反而在10月创下全年低点5.83元/斤，11月持续在6元以下，12月虽有反弹但幅度有限，未能突破7元关口。

这一反常现象背后，是产业结构的深刻变化。规模化进程加速是最核心的变量。2025年散户退出明显加快，集团占比持续提升，产业结构更加集中化。规模化企业在疫病防控、成本控制、资金实力等方面具有压倒性优势，即便在深度亏损期也能维持正常生产节奏，产能调整更加谨慎。 同时，硬件升级、智能化与管理优化推动生产效率（PSY、MSY等）及疫病防控水平系统性提升，改变了供给弹性。散户则因防控弱势、多地发病而加速清退，进一步强化了规模主导的供给格局。

这一切最终指向一个根本事实：产业规模化所带来的强劲的供给已然主导市场，抵消甚至逆转了传统的季节性需求波动，这正是2025年猪价走势反常态的核心机制。

猪周期新阶段：2026年将迎来拐点

近15年来，中国生猪市场已历经四轮完整周期，驱动因素由传统供需逐步转为“疫病+供需”双重作用。前三轮周期分别呈现散户跟风补栏、规模化萌芽及非洲猪瘟催生的“超级周期”特征。当前处于第四轮周期尾部，规模化企业“逆周期扩张”加剧供给过剩，猪价自2022年高点持续回落，2025年主要在6–7元/斤低位震荡。

预计2026年有望成为新周期起点：产能去化趋势明确，亏损持续倒逼散户退出与集团控产，政策调控亦在加码。然而，规模化占比提升与生产效率进步，使得产能调整更理性、供给弹性下降，因此新一轮上行斜率或低于以往，猪价将缓慢回升且波动收窄，难以出现大幅暴涨。

展望2026年，养猪业将进入”控产、降负债、保现金流”的防御阶段。对于养殖主体而言，理性出栏、避免盲目压栏和投机二育，是穿越周期的关键。对于行业而言，2026年4月或触底反弹，短期阵痛后将孕育长期机遇。

「 原创文章，未经授权，禁止转载」

【版面编辑】巫国红

【数据调研】巫国红

【内容采写】巫国红

【图片制图】巫国红

【内容审核】李 丹

加入新猪派养猪数据交流群

获取更多数据与资讯

新猪派精选阅读：