中金所修订交易规则 新增程序化交易监管条款

证券时报记者 沈宁

近日，中国金融期货交易所发布通知称，拟修订《中国金融期货交易所交易规则》（下称《交易规则》）、制定《中国金融期货交易所结算规则》，并向社会公开征求意见。新版《交易规则》中首次新增程序化交易监管的条款，为交易所下一步监管的执行和落地打下基础，引起各方关注。

《交易规则》规定，交易所对程序化交易进行监管，进行程序化交易的会员、客户应当按照证监会和交易所规定报告相关信息，不得影响交易所系统安全或者正常交易秩序。交易所可以对达到一定标准的程序化交易在报告要求、技术系统、交易费用等方面采取差异化管理措施。

本次修订《交易规则》还增加了交易限额制度、异常交易行为管理制度和实际控制关系账户管理制度等方面的规定。

业内人士表示，此举是中金所落实程序化交易顶层监管法规的又一重要举措。近年来，国内持续加强对程序化交易的全过程监管。在证券市场方面，2024年5月，证监会制定发布《证券市场程序化交易管理规定（试行）》，自2024年10月8日起正式实施。2025年4月，沪深交易所发布程序化交易管理办法和细则，自7月7日起实施。

在期货市场方面，2025年6月，证监会制定《期货市场程序化交易管理规定（试行）》，随后，上期所、郑商所、大商所、中金所、广期所发布相关管理办法和细则，与证监会新规同步自去年10月9日起实施。

值得注意的是，去年8月，中金所发布了《中国金融期货交易所程序化交易管理办法》，围绕强监管、防风险、促高质量发展主线，坚持“趋利避害、突出公平、从严监管、规范发展”的监管目标导向，对程序化交易报告管理、系统接入管理、主机托管和席位管理、交易监测与风险管理、监督管理等做出细化规定。明确“先报告、后交易”的要求；加强系统接入管理；规范主机托管资源和交易席位的使用和分配；明确交易监测与风险管理要求；明确交易所的检查权和自律管理措施。

上海念空相关负责人表示，金融期货的《交易规则》的修订，有助于加快建设功能完备、运行稳健的现代化金融衍生品市场，增强市场主体的抗风险能力，成为资本市场行稳致远的“压舱石”和“助推器”。对于量化管理人来说，金融期货的品种丰富和市场规范，为管理人提供了战略工具箱，拓宽策略的边界和深度。

“按照现行规定，程序化交易的监管并不会影响机构主流策略，加强报告制度，进行交易行为规范，更多是针对高频交易。”有分析人士认为。