20万颗！下周A股核心主线来了！

作者 | 哥吉拉

数据支持 | 勾股大数 据（www.gogudata.com）

周末，一则关于卫星申报的重磅消息，在投资圈炸开了锅！

1月10日，商业航天赛道传来标志性利好：国际电信联盟（ITU）官网公示显示，中国正式提交新增20.3万颗卫星的频谱轨位申请，覆盖14个卫星星座，申报规模创下国内单次申报纪录。

其中，无线电创新院牵头的CTC-1和CTC-2两大星座表现尤为突出，各自申报96714颗卫星，合计达193428颗，占本次总申报量的95.3%，成为绝对主力。

无独有偶，周五，美国联邦通信委员会（FCC）同步批准SpaceX新增部署7500颗第二代星链卫星，使其获准运营的第二代卫星总数达到15000颗。此次授权还包括卫星技术升级与多频段运营许可，并豁免了此前部分覆盖区域与容量方面的限制，为其全球互联网服务扩容扫清障碍。

分析指出，中美两国在短短48小时内密集出台卫星部署重磅政策，标志着全球太空战略资源竞争进入白热化阶段，空间基础设施建设投入将持续加码，预计未来五年全球卫星发射投入规模将突破万亿级。

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全球卫星竞赛升级，频轨资源争夺白热化

资料显示，此次申报的运营主体阵容堪称史上罕见，全面扩容至中国星网、上海垣信、中国移动、中国电信、无线电创新院、国电高科、航天驭星、银河航天等多家知名企业与机构，涵盖国家队、地方国企、民营龙头及科研转化平台，形成全产业链协同申报格局。

值得关注的是，作为本次申报的核心力量，无线电创新院于2025年12月30日在雄安新区注册成立，由国家无线电监测中心、雄安新区管委会、河北省工信厅、中国星网、南京航空航天大学、北京交通大学及中国电科7家单位联合共建。

该机构以服务卫星互联网产业发展、推动电磁空间技术研究、挖掘频谱资源价值为目标，致力于构建集技术研发、成果转化与产业协同于一体的无线电领域创新平台，其成立仅11天便参与大规模卫星申报，凸显国家层面对频谱轨位资源抢占的战略紧迫性。

为何我国此时提出如此大规模的卫星申请？分析认为，卫星频谱与轨道是稀缺公共资源，遵循“先到先得”原则且有阶段性投放要求，谁率先申报获批，就能获得优先使用权，否则即便卫星研制完成，也可能因频轨冲突无法实现全球运营。

中国此次超大规模申报，核心战略意图在于提前“锁定”资源、排队占位，为未来多年甚至十多年的大规模组网预留空间。

据统计，低地球轨道卫星容量理论极限约为6万颗。截至2025年5月，全球在轨低轨卫星数量约10824颗，轨道资源利用率约18%。由于频段占用具有排他性，各国正加快推进近地轨道卫星部署，以抢占有限资源。目前美国在轨航天器数量占全球约75%，我国占比约9%，仍存在显著差距，发展空间与紧迫性并存。

目前，我国商业航天星座布局已初步形成三大万颗级计划，分别是中国星网的GW星座、上海垣信的G60千帆星座，以及蓝箭鸿擎科技的鸿鹄-3星座。

此前，我国已成功申请低轨卫星约5.13万颗，其中GW星座规划12992颗，千帆星座计划超1.5万颗，鸿鹄星座申报1万颗。此次新增20万颗申请，标志着我国卫星互联网布局从“重点星座”迈向“体系化覆盖”的新阶段。

根据国际电联相关时间表，GW星座需在2029年9月前完成1300颗卫星部署，千帆星座需在2032年8月前部署1500颗，鸿鹄-3星座则需在2033年5月前发射1000颗。随着时间窗口迫近，未来几年我国卫星发射任务预计将进入高密度阶段。

若按当前发射能力估算，仅完成既有申报的最低部署要求，年均发射量也需从目前的百颗级跃升至千颗级以上。

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商业航天黄金发展期加速开启

随着“新质生产力”从政策导向走向产业实践，商业航天已逐渐成为支撑国家战略与产业升级的重要领域。

2025年，我国全年完成92次航天发射，创历史新高，将超过300颗卫星及航天器送入太空。其中国家队完成69次，民营公司完成23次，标志着商业航天逐步进入“国家队引领、民营企业协同”的双轮驱动阶段。

2026年被视为我国商业火箭技术的成果转化之年，多型大运力、可重复使用液体火箭计划首飞。随着发射成本持续下降与基础设施不断完善，卫星互联网规模组网的经济可行性将进一步凸显。

以蓝箭航天为例，其正在研发的朱雀三号等可回收火箭，有望将商业航天运输成本从每公斤约10万元降至3万元以下，引爆下游发射需求；海南商业航天发射场二期工程预计2026年底建成，4个工位年发射能力将突破60次，单工位发射周期压缩至7-10天，大幅提升发射效率。

在政策层面，近年来也不断出台大量政策引导和扶持行业加速发展，上交所近期发布指引，细化商业火箭企业适用科创板第五套上市标准的具体要求，明确支持火箭研发、制造及发射服务类企业上市融资，助力“硬科技”企业发展。预计未来2-3年，多家火箭与卫星制造企业将启动IPO进程，借助资本市场加速技术迭代与产能扩张。

除传统通信服务外，“太空算力”正成为行业新的增长叙事。

随着人工智能发展，天地一体化计算需求日益上升。国内外多家科技企业已公布卫星计算集群相关计划。例如，SpaceX计划在星链卫星上搭载计算单元，构建分布式太空数据中心；国内已启动的“星算计划”则规划建设由2800颗算力卫星组成的星座，首期计划在2027年前部署约300颗。

这意味着卫星将逐步从传输节点演变为“空天智能终端”，对星载高性能处理器、内存、液冷系统及星间激光通信链路的性能提出更高要求，相应产业链环节有望迎来量价齐升。

从投资视角看，2025年以来，商业航天及相关板块表现活跃，尤其进入年底后走势进一步增强。市场资金的关注，反映出对我国航天产业从技术试验迈向规模化发展的趋势认同。

机构调研显示，航天板块在2025年第四季度获资金净流入规模居前，其中卫星制造、火箭发射、地面设备等细分环节关注度较高。

多家机构观点显示，2026年可能是商业航天从主题投资转向业绩实现的关键一年。

随着星座建设加快与火箭运力提升，产业链企业业绩弹性有望逐步释放。上游卫星制造、元器件配套，中游火箭发射服务，下游地面设备与运营等环节均将受益。

其中，卡位关键环节、具备技术或产能优势的企业，如相控阵天线、星载计算机、火箭发动机等细分领域的领先供应商，或更具成长空间。

随着政策支持力度加大、技术迭代加速以及火箭产能逐步释放，2026年我国商业发射规模有望实现跨越式增长，行业进入快速发展期。

东吴证券预计，2026年我国低轨卫星发射数量可能同比增长150%以上；

东方证券则认为，可回收火箭技术的突破将成为行业降本增效的核心变量，推动全产业链进入良性发展轨道。

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结语

总体来看，2026年将是中国商业航天实现从“规模积累”到“系统能力”升级的关键阶段。

在政策、技术、资本的多重推动下，中国商业航天正迎来重要发展窗口。星箭产能提升、国家星座加速部署、太空算力等新赛道崛起，共同构筑起行业长期发展的支撑体系。

从发射场到星座网络，从运载工具到星上载荷，产业链各环节均蕴藏着结构性机遇与成长潜力。（全文完）

▍往期回顾

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