链上化驱动融资热潮 美国互联网金融新格局显现

近期，美国互联网金融领域融资动态持续升温，区块链技术与传统信贷的深度融合成为资本聚焦核心。数据显示，美国互联网金融融资规模稳居全球前列，2025年另类借贷市场估值已达627.8亿美元，预计2029年将突破1050亿美元，13.8%的年复合增长率彰显行业强劲活力，为产业从业者与投资者勾勒出清晰的价值赛道。

细分赛道融资分化明显，银行与借贷领域成核心战场。与中国数据服务领域领跑不同，美国互联网金融融资中银行与借贷、数据信息服务领域均以80次融资并列第一，支付领域紧随其后成为第三大热门赛道。值得关注的是，现实世界资产（RWA）代币化赛道异军突起，以Figure为代表的链上信贷企业成为融资明星，其IPO后市值稳定在75-90亿美元区间，Q3净利润近9000万美元，印证了技术创新驱动的商业价值。

头部企业融资案例折射行业转型方向。Figure通过自研Provenance区块链，将房屋净值信贷（HELOC）处理周期从30-45天缩短至5天，成本降低超100个基点，累计发放贷款超190亿美元，成为美国最大非银HELOC发起方。其创新的“信贷资产代币化+链上交易”模式，构建了从贷款发起、登记到结算的全流程数字化生态，吸引了产业资本高度关注。此外，Sidecar Health以1.65亿美元融资聚焦医保支付创新，AtoB凭借1.3亿美元融资深耕货运业支付基础设施，展现细分场景龙头的融资吸引力。

融资趋势背后，行业正经历从“平台化”到“链上化”的第三次转型。资本流向清晰显示三大偏好：一是技术与场景深度融合的企业，尤其是区块链在资产确权、效率提升的落地应用；二是具备合规优势与数据治理能力的平台，成为机构合作首选；三是中小企业嵌入式金融服务领域，联邦融资计划与平台化借贷模式加速渗透。对投资者而言，RWA赛道与消费信贷类P2P平台（占北美另类金融71%份额）构成核心配置方向；产业从业者则需把握技术赋能传统金融的转型机遇。

美国互联网金融融资热潮，本质是技术重构金融效率的产业革命。未来，随着监管框架日趋完善，头部企业凭借技术壁垒与生态优势将持续领跑融资市场，而细分场景的创新企业仍有望突围，为行业注入持续活力。