河北
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来源：券中社
1月9日下午，2026博时基金投资策略会在上海举办。博时基金首席投资官、权益投研一体化总监曾鹏在会上表示，判断产业趋势是做好科创投资的第一步。科创产业的公司在成长过程存在估值溢价较高的两个阶段，一是在商业模式初步成型或者产业趋势刚刚进入爆发期带来的估值弹性溢价，这个阶段市场更关注的是潜在产业空间及未来的盈利弹性预期；二是商业模式成熟后利润开始兑换时期，这个阶段市场关注的是成长的质量以及行业景气的持续性。
曾鹏认为，人工智能仍是2026年重要投资方向，具体来看，2026年科创投资机会或集中在价值成长阶段的海外算力、国产算力、人工智能大模型等领域；主题成长阶段的商业航天、人形机器人、量子计算和可控核聚变等；以及处于两者之间临界阶段的投资机会，或集中在AI端侧硬件、卫星通信、固态电池和智能驾驶等领域。
校对：王蔚
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