12月零售回落、出口拉动全年，2025中国车市收官

2025年中国乘用车市场实现3.8%的同比增长。乘联会预计，受补贴政策调整影响，2026年中国新能源车增速或放缓至10%

文｜《财经》特约撰稿人 宋立伟 赵成

尽管2025年12月全国乘用车零售同比下降14%，从全年数据看，中国车市仍实现3.8%的同比增长。2026年1月9日，中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会（下称“乘联会”）发布最新统计数据显示，2025年12月中国乘用车零售226.1万辆，环比微增1.6%；2025年累计零售2374.4万辆。

图源：乘联会

“12月零售下滑较为罕见。”乘联会秘书长崔东树分析指出，新能源车辆购置税免征政策临近到期，原本被视为年末需求的重要拉动因素，但多地以旧换新、置换更新补贴资金在年末阶段性用尽，购车优惠出现明显对冲。同时，相关政策规则的调整也加重了消费者的观望情绪，零售端未能形成普遍性的年末冲量。

虽然零售端承压，但生产和批发端节奏依旧平稳。数据显示，2025年中国乘用车批发同比增长8.8%，其中，新能源乘用车批发增长25.2%，成为全年市场保持增长的主要支撑力量。新能源在供给侧的扩张趋势较为稳定，与零售端的短期波动形成对照。

出口对全年车市起到了明显拉动作用。

据乘联会统计，2025年中国乘用车累计出口（含整车与全散件组装）达到573.9万辆，同比增长19.7%；其中，12月出口58.8万辆，同比增长46.2%。具体来看，新能源乘用车在出口中的占比持续提升，12月已接近一半。随着CKD出口规模扩大，出口结构也从单纯依赖整车销售，逐步向产业链延伸。

从车型结构看，12月燃油车国内零售同比降幅较大，而新能源内部表现分化。纯电动车型保持正增长，增程车型同比增长幅度相对更高，插混车型则出现小幅回落。在新势力品牌中，纯电与增程车型的结构占比进一步向纯电倾斜。新能源车型在12月的整体表现，明显强于燃油车。

从全年维度看，新能源仍是乘用车市场中最具确定性的增量来源。统计显示，2025年新能源车累计零售1280.9万辆，同比增长17.6%，零售渗透率达54%。

图源：乘联会

同时，新能源在出口中的比重同步提升，纯电动车型仍是主要构成，尤其在海外入门级和大众化市场中，中国品牌的出货规模持续扩大。

对于2026年的市场走势，行业判断开始趋于谨慎。崔东树预计，受补贴政策结构性调整影响，此前对新能源销量贡献度较高的小微型电动车增速将出现明显放缓，在此背景下，2026年中国新能源车整体增速预计在10%左右。

补贴退坡对需求结构的影响，也在机构研究中被反复提及。野村中国汽车与零部件、科技行业分析师应重熙向《财经》表示，新的补贴和税收政策已体现出收紧导向，政策层面对“反内卷”的态度更加明确，低价车型通过补贴放大的销量效应将被抑制，行业将更多转向强调产品力和技术能力。

应重熙同时指出，在供需关系尚未发生根本性改变的情况下，国内市场仍将面临一定压力，出口的重要性将进一步上升。在政策趋严、价格竞争受限的环境中，车企难以再通过大幅降价换取需求增长，技术升级、平台能力和产品竞争力将成为吸引消费者的主要手段。2026年作为“十五五”规划的开局之年，更可能是一个调整节奏、为后续周期夯实基础的年份。

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