美元信用透支！债务突破36万亿，中国正以更高明方式“去美元化”

2025年5月，穆迪将美国主权信用评级下调至“Aa1”，标普、惠誉、穆迪三大机构悉数剥夺美国最高评级，美元霸权的信用根基彻底松动。

面对这场持续14年的信用崩塌，美国忙于争论评级公正性、临时维稳市场，却忽视了核心变局：中国正以“非对抗、重实效、谋长远”的高明策略，推动去美元化从暗流走向全球共识。

这套策略何以避开美元霸权反噬？多极货币格局成型之际，全球金融秩序将迎来怎样的重构？

三连降级撕开美元霸权致命裂缝

美国主权信用“三连降级”，是债务失控、政治极化与治理失效叠加的必然结果，每一次降级都在侵蚀美元霸权的信任基础，最终引发系统性信任危机。

2011年8月5日，标普历史性地将美国评级从“AAA”下调至“AA+”，这是美国自1917年获评级以来首次“失冠”。

导火索是国会两党在债务上限问题上的无休止扯皮，彼时美国债务规模已突破14万亿美元。

消息引发全球金融震荡，道琼斯工业平均指数单日暴跌5.55%，美国每年融资成本增加约10亿美元。

国会仓促通过《预算控制法案》勉强平息危机，但标普将展望定为负面，为后续降级埋下隐患。

穆迪与惠誉当时虽保留“AAA”评级，却多次警示美国财政路径不可持续，全球投资者开始悄然调整资产配置，美元资产的绝对吸引力首次松动。

十二年后的2023年8月1日，惠誉紧随标普下调美国评级至“AA+”，此时美国财政状况全面恶化。

债务占GDP比例飙升至112%，年利息支出逼近8000亿美元，与国防预算基本持平；

债务上限危机反复上演，2023年上半年美国一度濒临违约，两党对立导致财政政策失序，治理水平较二十年前显著下滑。

惠誉警示美国2024年面临衰退风险，尽管耶伦怒斥决定“武断”，但市场用脚投票，标普500指数开盘下跌1.38%，全球债券波动率指数上涨25%，部分美国养老基金开始减持美债。

2023年美国经济增速放缓至2.5%，穆迪将评级展望下调至负面，美元信用危机持续加剧。

2025年5月16日，穆迪的降级彻底关上最高评级大门，将美国评级降至“Aa1”，核心理由包括债务突破36万亿美元、利息支出占联邦预算25%、2025年赤字率预计达6.9%等。

当日道指收跌2.3%，三十年期美债收益率突破5%，美国每年额外增加约500亿美元融资成本，科技、房地产行业投资受明显抑制。

至2025年底，累积效应全面爆发：美国债务达36万亿美元，占GDP超118%，利息支出突破1万亿美元，美元指数从104跌至98.5，全球对美元资产的信任度降至历史低位，为去美元化提供了绝佳契机。

中国去美元化三重路径

中国未正面挑战美元霸权，而是以“贸易绑定筑根基、储备优化固信用、技术赋能拓空间”为核心，走出一条温和却极具穿透力的路径，核心逻辑是“以实带虚”，通过利益绑定让本币结算成为各国主动选择，展现出超越传统地缘博弈的智慧。

与俄罗斯达成数百亿美元天然气协议，以人民币、卢布双向结算，年供气量300亿立方米，2024年将石油贸易全部转为本币结算，日交易量达50万桶；

与巴西实现大豆、铁矿石本币结算，2025年双边贸易中，本币结算比例约 40%，贸易额突破1800亿美元，帮巴西节省汇兑成本、稳定出口收益。

储备优化层面，中国以黄金为信用锚点，2025年底黄金储备升至约2306吨，同时调整外汇储备结构，增持欧元、新兴市场货币，形成多元化格局。

这种策略既避免集中抛售引发市场动荡，又稳步降低美元依赖，彰显循序渐进的战略耐心。

技术赋能上，数字人民币成为核心抓手，跨境支付规模达3872亿元人民币，在“一带一路”50国落地，与俄罗斯数字卢布互联互通，绕开SWIFT系统，为受制裁国家提供替代方案，削弱美元清算垄断。

中国这套策略的高明之处，在于“搭建替代而非正面对抗”，让去美元化在潜移默化中推进。

去美元化席卷主流经济体

中国策略引发全球共振，去美元化从边缘国家被动避险，升级为全球主流经济体的主动布局，美元垄断地位在多维度被削弱。

新兴市场中，金砖国家推动建立统一支付系统，巴西牵头搭建南美货币联盟，智利、哥伦比亚积极响应；

印度卢比在亚洲贸易份额升至5%，越南、印尼推动东盟本币结算，区域内贸易规模达5000亿美元；

阿根廷、南非等国调整外汇储备结构，增持人民币与黄金，形成强大合力。

发达经济体也加速去美元化，欧盟提升欧元在能源贸易中的使用比例，德国与俄罗斯部分天然气贸易改用欧元结算；

波兰、匈牙利将海外黄金运回国内，强化储备安全；英、日等国适度增加人民币资产占比，多元化储备成为主流。

2025年，全球央行增持黄金850吨，俄罗斯黄金储备超2000吨，美元在全球外汇储备中的占比从60%降至58%，国际能源交易中非美元占比达15%。

SWIFT替代系统持续涌现，伊朗接入中国跨境支付系统，全球美元外汇交易占比从85%降至80%，多极支付格局逐步形成。

多极货币体系下的金融新秩序

美国信用危机与中国去美元化策略的相互作用，推动全球货币体系从“美元独霸”向多极格局转型，这一转变超出美国预期。

受信用降级影响，美国2025年陷入轻度衰退，增速放缓至1.8%，失业率升至4.5%，融资成本持续上升，通过美元收割全球的能力大幅弱化。

美国试图联合盟国稳定美元地位，但单边主义政策与信用崩塌让更多国家拥抱多极体系，盟友体系在货币领域出现裂痕。

中国牵头构建的货币合作网络，成为多极格局重要支撑。数字货币领域，全球央行数字货币网络启动，20国加入，数字人民币、卢布、雷亚尔等实现互联互通；

贸易领域，多货币结算格局形成，大宗商品货币选择权不再被美元垄断；

储备领域，黄金与多元化储备成为共识。

沙特尝试用人民币结算5%的石油出口，打破“石油美元”格局。

未来，货币话语权将向实体经济强劲、信用稳固的国家倾斜，中国策略不仅为自身赢得主动，更推动全球金融体系向更公平、高效、稳定的方向演进，重塑全球经济秩序。