从50万罚单，看招联金融“优等生”的顽疾

2025年12月31日，招联消费金融因合作机构管理不审慎、贷后资金用途管理不到位等违法违规行为，被深圳金融监管局开出50万罚单。

在整个行业内，招联消金是 “优等生”代表，无论是营收、利润，还是资产规模等方面，这家消费金融企业往往都能交出比较好的成绩单。

不过，拥有招商银行与中国联通股东背景的招联消金，眼下却陷入了合规增长困境。

既然是行业的“优等生”，又有雄厚的股东优势加持，招联消金为何还会陷入增长与合规的困局呢？

PART 01

业务外包产生的“病症”

据《中国网财经》等媒体报道显示，截止2024年末，招商消金的总资产为1627.51亿元，在全国30家持牌消费金融企业中位居首位。因此，50万元的罚款对于一家资产千亿的企业来说，可能只是九牛一毛，但这张罚单背后折射的问题并不简单。

早在2022年初，《南国都市报》报道称，原银保监会官网公布显示，招联消金因营销宣传存在夸大、误导，收取平台服务费质价不符，产品定价管理不审慎，催收行为不当等多项违规，被处罚290万元。

这次旧疾复发，说明了公司内部虽然经过三年的“整改”，但仍在合作机构准入、过程监控等核心环节未建立起有效的防火墙。

对消费金融行业，监管部门向来严格，反复强调消金公司不得将包括授信审查、风险控制等核心业务外包，要求消费金融企业应打造核心风控能力、摒弃“高收益覆盖高风险”的粗放风格思路，更要强化消费者权益保护，并加强对催收公司的甄别，杜绝暴力催收行为。

然而，此次因“合作机构管理不审慎”这一罚单事由，恰恰暴露出招联消金在业务扩张中，对第三方助贷、催收机构存在一定的依赖。这种依赖，短期内虽能带来一定的规模效应，却也失去了在风险管控方面的绝对主动权。

PART 02

高额利率，形象“溃堤”

对于任何企业来说，企业形象和口碑是经营过程中重要的“无形战略资产”。就目前而言，招联消金多次被监管部门处罚，罚款是次要的，用户端的口碑崩塌恐怕才是招联消金要面临的更大危机。

在黑猫投诉平台上搜索招银金融，用户对该企业的投诉量累计已超过2.8万条，投诉内容主要集中在暴力催收、砍头息、高额罚息、骚扰用户、泄露隐私等方面。这与监管部门对招联消金的处罚理由高度重合，证明了招联消金这几年内的催收体系整改，明显未真正落地。

而高利率和隐性收费的投诉同样也不少。2024年就有用户投诉质疑招联消金综合利率过高，实际年化利率接近或超过24%。

根据最高人民法院2020年修订的民间借贷利率司法保护上限，规定不得超过4倍LPR（贷款市场报价利率）。虽然说，因为金融机构与民间借贷的适用标准有所不同，招联消金此类高利率没有直接违规，但也直接引发了大量用户对“高利贷”的联想，对企业形象损失巨大。

PART 03

激进扩张的代价

如果说用户的投诉与监管机构的罚单，是招联消金这家企业“面子”上的伤疤，那业绩下滑则是“里子”的空虚。

招联消金首次遭遇业绩“滑铁卢”是在2024年，这一年企业的营收、净利润、总资产3个方面出现全面下滑。总资产同比下滑7.18%、营收同比下滑11.65%，净利润下滑最为严重，同比下跌了16.22%。

一直到2025年上半年，这种颓势似乎仍未止住，公司营收同比下滑14.77%，净利润同比下滑13.34%，继续呈现营收和净利润双位下滑的情况。

面对困境，招联消金一直采取大规模折价转让不良资产来“回血”，仅2025年前4个月，公司转让个人不良贷款项目已经达到11期，单单第9期至第11期不良贷款转让项目就涉及本息近20亿元。

这种做法，虽然可以让报表得到暂时美化，但大量不良贷款折价转让的背后，是公司在为前期的激进扩张付出代价。

PART 04

模式失灵后如何跳出困境？

招联消金业绩全面下滑，背后暴露出其“高收益覆盖高风险”的模式已经失灵，更是公司对监管部门反复强调金融消费企业需摒弃“高收益覆盖高风险”的要求没有贯彻到位。

公司该如何跳出困境？需要重视的是合规、用户权益、新的增长极这三条“生命线”。

合规方面，企业必须要从源头抓起，真正切断与任何违规合作机构的利益链条，将风险控制的主动权牢牢掌握在企业本身。

用户权益方面，企业需继续完善风险定价机制，在追求业绩规模的同时，通过努力降低管理成本、获客成本等方面，最大限度降低利率水平。否则，行业的“标杆”恐怕将成为行业典型负面案例。

新的增长极方面，在行业增长见顶的现实下，作为消费金融行业的头部玩家，企业应利用自身专业的金融优势以及科技赋能、深耕场景消费等积极创新产品，促进消费升级以增收益。

新的一年，对于招联消金来说将是一个关键的转折点，与其专注短期的业绩规模，不如用心思考该如何以“切肉”般的措施，真正处理好合规问题、激进扩张产生的坏账问题等等，最终回归金融本质。

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