今天(1月8日)天数智芯登陆港交所,至此,摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和天数智芯这四家上市版本的“国产GPU四小龙”已齐聚资本市场。
在国产巨大算力需求驱动下,四家被给予厚望的国产GPU企业上市后最新市值表现如何,主营业务有哪些差异,商业化有何进展呢?
本文将一一盘点。
天数智芯(上海天数智芯半导体股份有限公司)
上市时间:2026 年 1 月 8 日
上市地点:香港交易所主板
最新市值:398亿港元,约合357亿元人民币(截至 2026年1月8日收盘,下同)
企业简介:中国领先的通用 GPU(GPGPU)芯片及 AI 算力解决方案提供商,也是首家实现推理和训练通用 GPU 芯片量产。公司以 “成为智能社会的赋能者” 为愿景,致力于开发自主可控、国际领先的通用 GPU 产品,打造 “天垓” 训练系列与 “智铠” 推理系列两大核心产品线,构建起覆盖云端训练、边缘推理到大模型部署的全场景国产算力体系,全面兼容国内外主流 AI 生态以及各类深度学习框架。
商业化现状与近三年营收:产品已在超过 290 家客户中完成超 900 次实际部署,在互联网、智能制造等垂直领域兼容性测试通过率高,截至 2025 年 6 月 30 日,已向超 290 名客户交付超 5.2 万片通用 GPU。
2022 年营收 1.89 亿元,2023 年营收 3.08 亿元,2024 年营收 5.40 亿元,2025 年上半年营收 3.24 亿元,营收复合年增长率达 68.8%。
企业官网:https://www.iluvatar.com/
壁仞科技(上海壁仞科技股份有限公司)
上市时间:2026 年 1 月 2 日
上市地点:香港交易所主板
最新市值:805亿港元(约合人民币721亿元)
企业简介:成立于 2019 年,是国内通用智能计算解决方案提供商,坚持原创核心架构,是国产 GPU 企业中最早实现 Chiplet(芯粒)封装技术商用落地的公司之一。公司致力于研发通用图形处理器(GPGPU)芯片及智能计算解决方案,已推出 BR106、BR166、BR110 等多款芯片,覆盖云端训练、云端推理、边缘推理场景,构建软硬协同创新的技术体系,为数字经济发展提供核心算力支持。
商业化现状与近三年营收:已开发基于壁砺 106 和壁砺 166 芯片的全面 GPGPU 硬件系统组合,如 PCIe 板卡、OAM、服务器及多服务器集群,BR106 和 BR110 芯片合计销量已超过 1.2 万颗,截至 2025 年 6 月,公司已手握 5 份框架销售协议及 24 份销售合同,总价值约 12.41 亿元。
2022年至2024年,壁仞科技年收入分别为49.9万元、6203万元、3.37亿元,2025年上半年该公司收入5890.3万元。
企业官网:https://www.birentech.com/
沐曦股份(沐曦集成电路(上海)股份有限公司)
上市时间:2025 年 12 月 17 日
上市地点:上海证券交易所
最新市值:2570亿元
企业简介:2020 年 9 月在上海成立,是国内高性能通用 GPU 领域的领军企业之一,致力于自主研发全栈高性能 GPU 芯片及计算平台,主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈 GPU 产品,并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。公司基于自主研发的 GPU IP 和统一的 GPU 计算架构,已推出用于智算推理的曦思 N 系列 GPU 和用于训推一体及通用计算的曦云 C 系列 GPU,是国内少数实现千卡集群大规模商业化应用的 GPU 供应商(公司官网、招股书)上海证券交易所。
商业化现状与近三年营收:产品累计销量超过 25,000 颗,已部署于 10 余个智算集群,曦云 C500 系列占 2024 年营收 97% 以上,正在研发和推动万卡集群的落地,目前已成功支持 128B Mo 大模型等完成全量预训练。
沐曦股份2022年、2023年和2024年的营收分别约为42.64万元、5302.12万元和7.43亿元。
企业官网:https://www.metax-tech.com/index.html
摩尔线程(摩尔线程智能科技(北京)股份有限公司)
上市时间:2025 年 12 月 5 日
上市地点:上海证券交易所科创板
最新市值:3168亿元
企业简介:成立于 2020 年 6 月,以全功能 GPU 为核心,致力于向全球提供计算加速的基础设施和一站式解决方案,为各行各业的数智化转型提供强大的 AI 计算支持,目标是成为具备国际竞争力的 GPU 领军企业,为融合 AI 和数字孪生的数智世界打造先进的计算加速平台。公司实现了一系列技术突破和创新布局,MTT S80 是国内首款支持 Windows 操作系统以及 DirectX 11/12 图形计算库的消费级显卡,兼容近千款游戏和应用。
商业化现状与近三年营收:是国内少有的在京东等电商平台面向消费者市场展开销售的国产 GPU 企业,产品覆盖 AI 智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化等多个领域,实现了云、边、端全站 AI 产品线的布局,2024 年图形渲染产品线占营收 25%,通用 GPU 占 75%。
摩尔线程2022 年营收 4608.83 万元,2023 年营收 1.24 亿元,2024 年营收 4.38 亿元,2025 年上半年营收 7.02 亿元,已超过过去三年的总和。
企业官网:https://www.mthreads.com/
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