涨幅吊打黄金白银，一文读懂狂飙的内存

2025年到现在，你印象中涨得最猛的东西是什么？可能有人会说是黄金，还有人可能说是白银。

但和内存比起来，它们的涨幅，都是小巫见大巫。

2025年初截至目前，内存市场中：

DDR5 16Gb现货价格上涨已超过500%，从4.6美元，涨至28美元； DDR4 16Gb内存模块价格更是暴涨1800%，从约3.2美元，涨至62美元以上。

什么概念呢？

如果你在去年屯了1万单位的DDR416Gb内存模块，今年年初出手，直接净赚58.8万美元，算下来就是约：

411.5万元人民币。

努力搬砖多少年，不如囤几箱内存条。

内存的涨幅，也不是某一个品类在涨，而是集体狂飙。

比如这段时间网上说得最多的，一箱换上海一套房的“服务器内存”，近一年涨幅超400%；

还有家用电脑使用的固态硬盘这种“存储性质内存”，近一年涨幅同样在200%左右。

关键，未来还得涨。

近期，全球两大存储巨头三星电子与SK海力士已正式向服务器、PC及智能手机领域客户提出涨价方案，2026年第一季度DRAM产品报价将较2025年第四季度继续飙升：

60%-70%。

问题来了，内存为啥涨价？有人说，是AI爆发式增长，造成市场供不应求，但这不是唯一原因。

为啥少数几个厂商说涨就涨，其他人气都不敢放一个？

而内存涨价，会对哪些产业产生重大影响？对普通人的生活又有哪些影响？

今天，一篇文章全部讲透。

啥是内存？

回答所有问题之前，先得搞清楚，什么是内存。

我们买手机，买电脑，经常会看它有多少G的储存空间，它有多大的运行内存空间，越大，打游戏越爽，能同时开的软件越多。

储存空间和运行空间，严格来说都是“内存”，二者属于两种互补的存储技术，即：

动态随机存取存储器（DRAM），我们常说的运行内存。

NAND闪存（NAND Flash），我们常说的储存内存。

再形象一些：

DRAM，相当于你工作的书桌，书桌越大，你能同时处理的工作越多。买手机时，销售讲的8G，12G、16G内存，就是DRAM技术。

NAND闪存，相当于你的抽屉，抽屉越大，你能存放的东西越多，包括你手机的128G、256G储存空间，还有U盘，固态硬盘等，主要用的就是NAND闪存技术。

内存在两个大类之下，还能继续细分。

比如DRAM，在目前的市场中，就有四个细分产品类型：

第一个，标准DDR，就是图片中的DDR4和DDR5，广泛应用于个人电脑（PC）和服务器。

第二个，LPDDR，专为移动设备（智能手机、平板、超薄本）设计，强调低功耗。

第三个，HBM，属于图形与高带宽内存，主要用于显卡GPU，高性能计算机，超级计算机，以及最重要的：

AI大模型训练。

比如刚刚解禁的英伟达H200，就要用到HBM，它是AI加速卡的“心脏”。没有HBM，GPU的算力就没有用武之地。

因此，HBM也是这次内存狂飙中，领涨的产品类型之一。

NAND闪存同样在市场有四个细分场景，包括企业、消费级SSD（常说的固态硬盘），便携式SD存储卡等。

为啥涨价？

这个问题需要从需求、供给、市场等多个角度分析。

简单来说，三个层面：

第一，AI大模型爆发式增长对内存的需求瞬间放大

第二，内存厂商为了利润，把生产线集中用在AI内存的生产上，导致供给失衡

第三，全球黄牛疯狂囤货，炒作价格。

具体来看，需求侧方面：

如今AI大模型的竞争，讲得是赢家通吃。

怎么赢？技术突破以及大量的模型训练。

2025 年北美八大云服务商，资本开支突破 4200 亿美元，同比激增 61%，其中绝大部分资金投向AI数据中心建设。

Google在2025年的HBM需求，大概是410亿Gb，现在主流的那种256Gb的服务器内存，大概要20万台。

Meta计划部署130万块GPU；

OpenAI更夸张，每月90万片晶圆的订单，什么概念呢，要知道全球DRAM月产能仅约150万片。也就是，OpenAI一家，就要吃掉全球一半以上的产能。

这是国外的，国内的还没算。

2025年，阿里已锁定80亿企业级SSD订单，其中2025年执行10亿，剩余70亿将于2026年交付；

字节跳动签订40亿存储模组锁单，同时为应对算力需求增长，2026年向华为采购的昇腾芯片订单总额预计超400亿元，配套的内存需求同步激增；

华为昇腾芯片，2025年HBM需求突破10万颗。

此外，还有腾讯，阿里，百度等一大批AI大厂，正在持续加大国内存储芯片采购比例。

巨头疯狂买量，短时间内产能是固定的，能不涨价吗？

在供给侧，面对AI需求的爆发，全球内存巨头纷纷调整产能战略，将资源向高利润的HBM和DDR5产品倾斜。

比如三星、SK海力士、美光等厂商，将80%的资本开支投向HBM/DDR5，导致传统内存供给出现结构性短缺。

这也让这波内存上涨，出现了一个很有意思的现象：

老产品，涨得比新产品还猛。

像DDR5，是DDR4的升级技术产品，开头也提到过，现在市面上DDR4内存产品的价格，反而高于DDR5。

最后，产能不足，库存见底，供应链恐慌性屯货，全球黄牛见机扫货，进一步放大了供需失衡，形成了价格螺旋式上涨的恶性循环。

到目前，全球DRAM和NAND的库存量，仅维持3-4周，远低于1-2个月的正常水平。

咋说涨就涨？

主要原因就四个字：

技术垄断。

内存产业，有一套非常完备的产业体系，包括：

上游材料与设备；

中游芯片设计与制造；

下游封装测试与模组集成；

每个环节都具有极高的技术壁垒。

全球内存产业，目前呈现高度集中的寡头垄断格局，三星、SK海力士、美光三大厂商合计占据全球95%以上的市场份额。

至2025年第三季度，全球DRAM月产能约150万片（12英寸晶圆），其中：

三星：66万片

SK海力士：43.5-48.5万片

美光：41.8-42万片

三大厂商合计占比超过90%。

在AI大模型最关键的HBM产能方面，2025年全球产能分配为：

三星：14万片/月

SK海力士：15万片/月

美光：6万片/月

三个厂商，两家总部在韩国，一家在美国。

原本，三家厂商你追我赶，争着吃肉，但在这一轮周期中，它们风格一变，统一口径，统一行动，尤其是两家韩系明确表示：

利润优先于份额。

在这种情况下，寡头垄断，变成了实质性的垄断。

关键，海力士和三星，一个是HBM的技术龙头，一个是产能龙头，他们想定义市场，没有人可以说不。

国内，在内存领域叫得上名号的企业，主要有两家：

一个是长鑫储存，一个是长江储存。

长鑫主攻DRAM，也是国内唯一有能力实现量产的企业。

截至2025年Q3，长鑫在DRAM领域的全球市占率约8%，排名全球第四。国内市场份额约40%，主要客户是阿里、字节、联想、小米、华为等AI大厂。

不过，因为光刻机问题，长鑫只能主攻17nm-19nm工艺的DDR4和LPDDR4，和韩系两个头部相比，还有2-3年的代际差。

2025年，为了响应国内对高性能芯片的需求，长鑫也开始尝试转产DDR5。

长江则主攻NAND闪存。

在2025 年全球 NAND 市场中，长江储存的市占率已经达到约13%，排名全球第三。企业级SSD与浪潮、华为、比亚迪建立了深度合作。

长鑫储存和长江储存，也是国内相关产业，防卡脖子的关键。

比如华为昇腾，虽然910C在算力上，对标Nvidia H100，但面临严重的HBM供应短缺。

两家韩系厂商，三星和SK海力士，无法获得向华为出口HBM3的许可，华为只能依赖库存或国内供应。

几个国产巨头现在就在这块发力，长鑫存储负责制造基础的内存颗粒，长江存储贡献垂直堆叠技术，通富微电 / 武汉新芯，负责封装。

目前，长鑫储存已实现HBM2的量产，业界的共识是，有望在2026年实现HBM3/HBM3E的规模化量产。

虽然对比SK海力士，还有3-4年的代际差，但对国内市场而言，是“0”到“1”的质变 。

有什么影响？

最后，我们聊聊内存涨价，有什么影响。

首先，影响终端产品制造商。

包括，PC和笔记本电脑制造商，智能手机制造商。

电脑中，内存成本大概占比在20%左右，涨价后，预计整机电脑成本也会上升20%左右，目前，联想、戴尔、惠普等主流PC制造商已计划上调产品售价。

手机中，中端机型的内存成本占比约15%-20%，高端旗舰机型则约为10%-15%，这波涨价之后，手机的价格也会相应的被打上去。

换句话说，急着换电脑手机的，最近可以下单了，2026年大概率就是涨价年，同配置的产品，要比以往贵几百块到几千块不等。

不急的，最好等到2027年，产能恢复之后再考虑。

其次，影响云服务商。

云计算和数据中心行业作为内存需求的最大增长引擎，同时也承受着内存成本上涨的巨大压力。

国内，主要的云服务商包括阿里云、腾讯云、百度智能云、华为云，以及字节跳动（火山引擎）、天翼云、金山云。

重要原材料涨价，也会深刻影响它们的估值。

同时，AI训练成本的上升，针对AI推理或训练的系统需要64GB或更多内存，价格影响被进一步放大。

总说AI泡沫破裂，如果发生，2026年将是近年来最有可能的一年。

至少一批尾部选手，很有可能会被淘汰。

最后，智能汽车行业也会受到深度影响。

汽车和工业设备，通常使用旧款的DDR3或DDR4产品，随着大厂产能集中向高端产品，它们受到的影响其实更大。

一方面涨价是大概率会发生的，另一方面，寻找替代供应商，还需重走认证流程，可能导致新车的研发与交付延迟。

总之，内存价格狂飙的本质，是AI产业上下游的巨头们神仙打架。

淘金的不一定发财，但卖铲子和卖水的，永远稳赚不赔 。

此刻，普通人，只能被迫买单。