市值超220亿！深圳跑出一个手术机器人IPO

来源：直通IPO，文/韩文静

1月8日，深圳市精锋医疗科技股份有限公司（简称：精锋医疗）于港交所挂牌上市，开盘精锋医疗涨36.45%，报59.00港元/股，市值228.76亿。

截至发稿，精锋医疗每股涨27.31%至55.05港元，总市值213.44亿。

公开信息显示，精锋医疗本次在香港首次公开募股每股定价43.24港元，共发行2772.22万股股份，所得款项净额11.17亿港元。

此前，精锋医疗曾在2022年4月、2023年1月、2025年12月三次递表港交所，历经多轮打磨终获资本市场认可。

腾讯红杉都投了，资本阵容豪华

翻开精锋医疗的投资者名单，红杉中国、淡马锡、博裕资本、联想之星等赫然在列，此外，精锋医疗本次港股IPO还引入超十位基石投资者，包括中东资本ADIA、UBS AM Singapore、OrbiMed Genesis、腾讯旗下Huang River Investment、华夏基金（香港）等等，一共认购7500万美元。

资本的持续加码，源于其扎实的产品落地能力。成立于2017年的精锋医疗，目前已拥有三款获批的手术机器人产品。

具体来看，公司已有两款核心的腔镜手术机器人获批上市，即精锋多孔腔镜手术机器人MP1000及精锋单孔腔镜手术机器人SP1000。

其中，MP1000于2022年12月首次获得国家药监局批准，截至目前，临床应用已覆盖泌尿外科手术、妇科、普外科及胸外科手术。与此同时，MP1000的升级版本（亦称为MP1000 Plus）及MP1000的第二代MP2000系列的注册变更也已获得了国家药监局的批准。

SP1000于2023年11月获得国家药监局批准上市，临床应用从妇科手术逐步拓展至泌尿外科及普外科手术。

除了核心产品之外，2025年1月，精锋医疗亦获得国家药监局批准注册精锋支气管镜机器人，该产品是一款用于自然腔道腔镜手术(NOTES)的自然腔道手术机器人，通过灵活的机器人内窥镜在肺部周围导航，专为诊断及治疗支气管镜手术而设计。

截至最后可行日期，中国有超12000例机器人辅助临床手术是使用精锋多孔腔镜手术机器人完成，有超2000例机器人辅助临床手术是使用精锋单孔腔镜手术机器人完成。

IPO前，精锋医疗创始人王建辰和高元倩分贝持股29.05%、14.35%，成都明晟持股为4.86%，中恒汇金持股为4.54%，苏州君联持股为3.47%，HongShan Growth（红杉中国）持股为1.19%。

手术机器人赛道，商业化进程加速

精锋医疗上市首日的亮眼表现，不仅源于自身的产品实力，更离不开手术机器人赛道的高景气度支撑。

近年来，随着医疗技术的不断进步、人口老龄化加剧以及微创外科手术需求的持续增长，手术机器人正成为成为医疗器械领域最具增长潜力的赛道之一。

数据显示，中国手术机器人的市场规模由2019年的27.14亿元增至2024年的71.84亿元，年复合增长率达21.5%，预计2033年中国手术机器人的市场规模将增长至人民币1020亿元，展现出巨大的市场潜力。

不过，在赛道高景气的背后，行业竞争也日趋激烈，近乎陷入红海。当前，全球手术机器人市场仍由直觉外科的达芬奇系统等国际巨头主导，其在高端市场占据60%以上份额；国内市场方面，除精锋医疗外，微创机器人、天智航等一批龙头企业也已崛起，形成多强竞争格局。

从行业商业化进展来看，头部企业已纷纷进入产能释放与订单兑现的关键阶段——

据精锋医疗官微消息披露，2025年末，精锋医疗深圳生产基地已实现年产百台机器人下线，意味着公司在生产能力、质量体系和供应链建设方面已达到行业领先水平。

据微创机器人公告，集团旗下腔镜、骨科、血管介入核心产品的综合订单量累计突破230台。其中，核心产品图迈腔镜手术机器人（图迈）于全球范围内累计商业化订单超过160台。

值得关注的是，作为处于商业化初期的创新企业，精锋医疗仍面临持续的研发投入压力与盈利挑战，这也是行业内企业的共性难题。

招股书显示，2023、2024年和2025年上半年，精锋医疗营收分别为4804.20万元、1.60亿元和1.49亿元，期内亏损分别为2.13亿元、2.19亿元和8908.7万元。研发投入是公司重要的支出方向，同期，公司研发费用分别达1.71亿元、2.26亿元和0.97亿元，持续的高研发投入为产品迭代与技术创新提供了保障，但也加剧了短期盈利压力。

对于精锋医疗而言，此次上市成功募集资金将有效缓解资金压力，助力其进一步巩固技术优势、扩大商业化规模。