脑机接口概念股批量“风险提示”，各家公司回应业务“含金量”

来源：界面新闻

　　界面新闻记者 赵阳戈

　　脑机接口概念无疑是A顾2026年开年最闪亮的存在，风头甚至盖过商业航天。同花顺显示，开年首个交易日，整个板块60只股票中，就有一半录得涨停。1月6日，虽然板块涨停家数有所回落，但仍有约20只股票位居涨幅榜前列，甚至出现30cm的涨停股。

　　然而，连续两日疯狂后，1月6日晚间，一批公司发布股价异动公告，提示风险以试图“降温”。

　　受此影响，今日，脑机接口板块首次遭遇市场分歧，概念股如伟思医疗（688580.SH）、翔宇医疗（688626.SH）、爱朋医疗（300753.SZ）、熵基科技（301330.SZ）、诚益通（300430.SZ）、麦澜德（688273.SH）等均出现大幅回调。

　　随着行情从疯狂进入冷静期，板块中公司是否具有与“脑机接口”实质性相关的业务以及未来业务拓展预期，或将成为接下来行情分化的指标。界面新闻记者尝试对相关公司进行采访。

　　公开资料显示，脑机接口，是一种不依赖于大脑正常输出通路，能在大脑与外部设备间实现直接信息交互的特殊通信系统。

　　本轮A股行情主要由海外消息催化。当地时间2025年12月31日，埃隆•马斯克在社交媒体上表示，其创办的脑机接口公司Neuralink计划于2026年实现脑机接口设备的大规模量产，并将推进一种流程高度精简、几乎完全自动化的手术方案。未来，脑机接口设备中的电极丝将直接穿过硬脑膜，而无须将其切除。

　　这表明，Neuralink的脑机接口技术已跨越“从0到1”的初级阶段，投资者即将见证其“从1到100”的规模化发展历程。

　　脑机接口产业在我国同样获得高度重视。

　　政策方面，2025年7月，工信部等七部委颁布《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，明确提出2027年、2030年两步走的总体目标和发展路径，强调形成产业集群，培育领军企业，拉动供给侧。“十五五”规划也将脑机接口列为需要前瞻布局的六大未来产业之一，升维成国家战略。

　　根据开源证券研究报告，脑机接口技术路径丰富，根据信号采集和输出方式不同，可分为侵入式、半侵入式、非侵入式。

　　该机构认为，非侵入式脑机接口商业化路径明确，遵循“康复闭环先行，消费验证接力”的双主线逻辑。而（半）侵入式脑机接口的临床研究目前仍在加速推进。

　　在非侵入式脑机接口领域，多家A股上市公司有所布局。

　　创新医疗（002173.SZ）通过参股博灵脑机（68.356%）间接涉足到了该前沿技术领域的。据2025年9月25日机构调研，博灵脑机医用版脑机接口产品已完成100多例患者多中心临床测试，C端产品已于2025年9月17日启动杭州地区有限免费预约体验。创新医疗同时也表示，将保持对侵入式技术路线的高度关注。

　　界面新闻致电上市公司，相关负责人称“目前产品仍属消费电子范畴，医用版测试情况良好。更多详情请关注公司年报，管理层讨论与分析部分会有具体介绍。”

　　翔宇医疗也主要聚焦于非侵入式脑机接口技术。公司在1月6日异动公告中表示，其技术覆盖作业疗法、运动疗法、认知言语、吞咽等康复全场景布局，与当前国际上的侵入式脑机接口技术路线存在差异。但招投标和销售等具有滞后性，截至2025年末，相关产品尚未实现规模化销售，营收占比较小。

　　翔宇医疗的相关负责人对界面新闻记者表示，目前公司有注册证的两款产品是脑电图机和便携式脑电图机，是采集脑电信号的装置，于2025年7月左右获证，目前也产生了一定的收入。其他产品还是送样或者注册取证过程中。至于侵入式产品，其表示已开启探索，但还处于研发培育阶段，没有相关产品。

　　翔宇医疗进一步介绍，2025年前三季度，公司60%以上研发投入投向与脑机接口相关方向。公司脑机接口产品已进入500多家三甲医院，2026年目标覆盖超千家三甲医院，有望加速产品商业化。

　　伟思医疗在1月6日的异动公告中表示，截至2025年末，公司在脑机接口领域的新产品仍处于市场培育初期，主要布局非侵入式技术路线。相关产品尚未实现规模化销售，对整体营业收入的贡献仍较为有限。

　　2025年12月30日，伟思医疗曾在互动平台上表示，公司的MagNeuroOne（导航经颅磁刺激仪）已取证上市，脑机版认知训练系统、脑机版功能性电刺激、脑机版上下肢主被动训练系统等处于在研状态。界面新闻尝试电话了解MagNeuroOne产品的经营详情，但未获接听。

　　此外，麦澜德也受到市场关注。据2025年12月24日机构调研，公司预计2026年一季度取得首张脑机接口医疗器械注册证（脑机接口经颅磁刺激仪）。麦澜德与荣脑科技还建立起医疗端排他性战略合作。

　　“一季度拿证是公司注册部门反馈的时间表”，麦澜德工作人员对界面新闻记者称，公司的脑机接口经颅磁刺激仪不同于传统产品，是双模态的（脑电+近红外），该产品就是与荣脑科技共同研发的成果。

　　1月6日的异动公告中，麦澜德表示，公司在脑机接口领域的产品尚处于研发及市场培育期，尚未实现规模化销售，暂未对公司业绩产生重大影响。技术路线上，公司同样主聚焦于非侵入式脑机接口技术的研发和产品化。至于侵入式技术，上述人员表示在关注，目前没有涉及。

　　爱朋医疗方面，公司在2025年12月25日的投资者关系管理信息中明确提及，正在开拓脑机接口创新业务，脑机接口医疗应用领域的业务布局包括围术期脑状态监测、顽固性失眠麻醉治疗系统、多模态ADHD行为治疗管理系统等，同时参股的瑞神安医疗也是国内神经调控领域的一线公司。

　　爱朋医疗表示，“非侵入式脑机接口相对来说，更容易且更快地能够商业化，应用也更加广泛；而侵入式主要在于解决特殊的疑难疾病问题，技术壁垒更高，但是商业化落地的时间也相对较长一些。公司在脑机接口方面的布局更多考量公司现有技术和渠道的积累，优先布局非侵入式业务的商业化落地，同时结合公司战略适时加大外延式高壁垒的侵入式技术布局。”

　　接连“一字板”的岩山科技（002195.SZ），曾于2025年6月的一场调研活动中介绍，公司脑机接口及类脑智能业务团队目前约有40人规模。公司下属岩思类脑研究院基于稳态视觉诱发电位原理，成功运用非侵入式脑机接口方式在游戏《黑神话悟空》上实现了连续、精准的操控。

　　界面新闻拨打岩山科技公开电话，相关负责人表示，在1月6日至9日公司有参展美国CES电子展，后续相关进展会通过官方渠道发布。

　　诚益通（300430.SZ）2025年12月29日在互动平台上表示，控股子公司北京脑连科技有限公司获得了“脑电采集装置和脑电采集设备”发明专利，同时，公司也在抓紧推进脑电采集相关医疗器械产品注册证的申报工作，2026年将取得相关注册证书。

　　“康复医疗设备这块已经有证了”，界面新闻拨打诚益通公开电话，相关负责人表示，以前送的样机分两个部分，一个是脑电采集，一个是康复医疗设备，两者结合起来使用。设备已经有注册证，目前是单独就脑电采集拿证，估计2026年取得。这一块属于非侵入式严肃医疗领域，而非侵入式领域面向消费市场的非严肃医疗方向，公司首批产品样机已在2025年上半年推出，如新一代智能脑电头环产品。“公司采用TO B的方式，和机构（培训机构、学校等）进行合作，目前产生收入比较小。”

　　在（半）侵入式脑机接口领域，涉及博拓生物（688767.SH）、三博脑科（301293.SZ）等公司。

　　博拓生物在2025年8月13日互动平台上曾表示，公司通过子公司杭州博肽智投参股浙江大学脑机接口团队创办的杭州青石永隽5%，其植入式脑深部神经刺激系统已入科研性临床。

　　三博脑科则在1月6日晚间的异动公告中声称，公司目前不涉及脑机接口产品的研发、生产及销售，神经调控技术带来的收入占公司营业收入比重很小，对公司业绩基本没有影响，敬请注意投资风险。

　　“我们是做手术的，我们不做产品”，界面新闻致电三博脑科，相关负责人强调，三博脑科是以神经专科为特色的医疗服务集团，下属院区主要为患者提供以高精尖神经外科为主的综合医疗服务。2025年6月，下属福建院区完成了介入式脑机接口试验手术1例（血管介入）。目前新的手术还在招募中。

　　该人士还介绍，三博脑科在去年投资了基金，基金都有自己的投资标的，后续是否会涉及到产品，目前还无法确定。

　　乐普医疗（300003.SZ）一开始的股价表现亦源于市场对其的积极预期。据公司2025年11月4日公告，控股子公司乐普医电自主研发的可充电植入式脑深部神经刺激器、植入式脑深部神经刺激电极组件、植入式脑深部神经刺激延伸导线套件获得国家药品监督管理局（NMPA）注册批准。

　　界面新闻致电上市公司，相关负责人表示这个产品主要针对帕金森病患者，可提供了新的治疗产品，“刚取证没多久，仍需市场推广，目前谈论收入贡献为时尚早”。

　　界面新闻还注意到，一些非上市公司在该领域处于前沿地位。

　　例如，阶梯医疗成立于2021年8月，专注植入式脑机接口技术开发与应用，其核心技术包括高通量超柔性微纳电极设计与神经界面研发，电极尺寸仅头发丝的百分之一，旨在解决渐冻症、瘫痪等疾病治疗需求。百度公开信息显示，截至2025年2月，公司完成3.5亿元B轮融资，并于2025年5月完成中国首例侵入式脑机接口前瞻性临床试验。

　　脑虎科技成立于2021年10月，是一家从事侵入式脑机接口研发的生命科技公司。公司依托中科院上海微系统与信息技术研究所的科研力量，聚焦柔性脑机接口技术，采用自主研发的蚕丝蛋白材料，形成了服务于科研和医疗市场的产品矩阵。百度公开信息显示，2022年，公司先后完成9700万元天使轮及Pre-A轮融资，以及数亿元A轮融资。