银行积存金投资门槛大摸底

开年伊始，国有大行的一则业务调整公告搅动了贵金属投资市场，工商银行宣布1月12日起将个人积存金业务风险准入等级上调至C3（平衡型）及以上。近两年，伴随着黄金价格的暴涨，市场波动风险陡然加大，急涨急跌的“过山车”行情屡次上演，为此商业银行纷纷采取提高积存金金额、收紧风险准入门槛等措施，加强风险管控。1月7日，北京商报记者调查发现，当前多家国有大行、股份制银行及城商行已普遍将平衡型风险承受能力设为积存金投资的入门底线，部分银行更将准入标准提高至进取型等级，一场覆盖全行业的积存金业务风控升级正在进行中。

“平衡型”成投资者入场券

作为“小额定投、聚沙成塔”的黄金投资工具，积存金曾因金额门槛低、灵活存取的特点，成为保守型投资者资产配置的热门选择。但在金价震荡上行的背景下，市场风险特性已发生根本转变。为保障投资者权益，1月7日，北京商报记者调查发现，多家主流银行已将平衡型（即“C3或R3”）列为投资积存金的入门底线。

通常情况下，银行会把投资者风险承受能力划分为五个等级，从低到高分别是：保守型/谨慎型、稳健型、平衡型、进取型、激进型。其中，C3或R3对应的投资者，意味着能够接受投资出现一定波动，容忍短期小幅亏损，核心需求是追求稳健与收益的平衡。

国有大行中，工商银行明确，自1月12日起，个人客户办理积存金业务的开户、主动积存或新增定投计划的，需取得C3-平衡型及以上的评估结果并签订积存金风险揭示书。而在此之前，该行对个人客户的要求为通过风险测评并取得C1-保守型及以上结果，同时签订风险揭示书即可办理。

邮储银行也规定，黄金积存产品风险评级为中风险，办理业务的个人客户的风险承受能力须为稳健型、进取型、激进型，保守型、谨慎型的个人客户不可购买。

股份制银行与城商行的要求同样严格，北京商报记者了解到，浦发银行规定，积存金产品风险等级为R3中等风险，适合风险承受能力为平衡型及以上的个人投资者，不支持超风险签约和后续交易；兴业银行要求办理积存金业务须满足风险等级C3级及以上；民生银行客服人员表示，该行积存金存量客户在该行理财风险评测等级须达到3级及以上，并通过积存金产品“投资者适合度问卷”可正常开展交易，3级属于中风险。宁波银行也要求，风险评级为平稳型C3及以上的个人客户才可进行积存金业务交易。

部分银行甚至提出了“进取型”的更高要求，北京商报记者从建设银行客服人员处获悉，该行将积存金产品风险等级划定为较高风险，客户风险承受能力评估结果须为进取型、激进型；华夏银行明确，个人客户开通黄金积存账户前必须进行投资者风险承受能力评估，采用理财业务投资者风险承受能力评估问卷和评估标准，满足在该行风险评估等级在CR4及以上，同时满足黄金积存产品适合度评估80分以上，CR4对应的投资者类型为进取型。

投资风险“重估”

积存金业务门槛上调已形成行业趋势，这既是银行响应监管要求、强化投资者适当性管理的体现，也是对当前贵金属市场高波动风险的主动应对。过去一年金价屡创历史新高，当前国际金价已经突破4400美元/盎司，银行通过上调门槛，过滤风险承受力较弱的投资者，避免投资者盲目追涨后，因波动大遭受难以接受的损失。

除了工商银行之外，此前已有多家银行宣布上调积存金业务风险测评等级。中信银行明确，自2025年6月28日起，客户进行积存金业务新签约、主动积存（购买）、新制定/修改定投计划交易时须满足风险测评结果为C3（平衡型）及以上，如未满足风险测评最低要求，则无法进行交易。

宁波银行决定自2025年6月13日起调整积存金、定存金产品客户风险评估等级准入要求，如风险评估结果为平稳型、增长型、进取型，则可以办理积存金、定存金的签约、购买操作；如客户风险评估结果为保守型、稳健型，则不可以办理。

更早之前，上海农商行也将积存金产品风险等级由原先的“中低风险”提升至“中风险”，客户进行积存金买入方向交易（包括活期买入、活期定投和定期买入等）时需要满足风险测评结果为平衡型及以上。

苏商银行特约研究员武泽伟认为，目前主流银行普遍将积存金业务准入标准提升至平衡型及以上，这并非简单的风控加码，而是行业在金价走势发生根本性转变后，对产品风险属性进行的一次集体重估与正式确认。过去金价波动相对平缓，积存金更偏向“储蓄替代品”。但近一年来金价在历史高位宽幅震荡，使其波动性与潜在亏损风险显著放大，实质上已转变为一种中等风险的权益类投资品。银行此举的核心动因，正是为了履行投资者适当性管理的法定义务，确保只有风险认知与承受能力相匹配的客户才能参与，从而在源头上防范因风险错配可能引发的纠纷，这是保护金融消费者权益的必要举措，也反映了行业监管的趋严态势。

别让风险测评“掺水”

银行上调产品购买门槛，初衷是通过精准匹配投资者风险承受能力与产品风险等级，筑牢金融消费安全屏障，引导市场形成理性投资的良好生态。然而，这一强化风控的举措，在实际落地环节却遭遇了部分投资者的刻意规避。北京商报记者发现，社交平台上曾出现大量求助帖，内容多围绕“风险测评未通过，如何购买积存金”展开。帖子下方的高赞回复，大多是教投资者在填写风险测评问卷时，刻意向激进方向靠拢。

刻意隐瞒自身真实风险承受能力的违规操作，不仅让银行建立的投资者适当性管理体系沦为“一纸空文”，更将投资者自身推向了风险之中。

在中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英看来，近一年来黄金价格屡创新高，吸引了大批投资者入场。在此背景下，部分自身投资能力尚未达标的投资者，试图通过将风险等级申报为进取型、激进型的方式，获取相关产品的交易资格。在当前黄金市场波动加剧、收益与风险呈现高溢价特征、潜在风险快速放大的态势下，银行应通过线上风险提示、投资者教育沙龙等多样化形式，引导客户理性认知黄金投资的潜在风险，进而推动黄金理财业务实现健康、稳健发展。

“对于投资者试图通过虚假测评获取资格的行为，银行必须警示”，武泽伟指出，高风险产品不一定对应高收益，风险测评的目的是识别真实的风险偏好和承受能力，如果投资者刻意伪装成激进型，一旦市场出现远超预期的剧烈波动，可能导致无法承受的实际亏损，而且由于风险偏好的不匹配，投资者更容易作出“追涨杀跌”的错误决策。

北京商报记者 宋亦桐