2026年：中美经济双向分化，A股主线明确

2026年：中美经济双向分化，A股主线明确

今天给大家拆解两份足以定调2026年全球经济的重磅表态。一份是高盛发布的中国经济研报，堪称外资投行中的“乐观派领头羊”；另一份是费城联储主席保尔森释放的美联储货币政策新风向。

高盛这份迟来的2026年中国经济研报，给出的预判远超部分市场预期，其核心观点的支撑的是两大明确政策导向。

这份研报认为，2026年中国实际GDP增速将达到4.8% ，高于市场普遍预期的4.5%，与摩根士丹利的预判持平。

核心依托两大政策发力：一是预计今年降息20个BP；二是广义财政赤字率提升1.2个百分点——这也是目前所有外资投行中，对中国财政政策最激进的预判。

当然，乐观之下仍有短板需要警惕：房地产依旧是经济拖累，预计2027年有望触底回升；居民消费增速放缓。

资本市场方面，高盛的表态同样明确：看好A股全年上涨，核心主线锁定三大方向——AI、出海、反内卷；

如果说高盛的研报是中国经济的“乐观指南”，那保尔森的讲话，就是美联储2026年货币政策的“风向标”。

这位费城联储主席周末的发言，信息量直接拉满，核心结论只有一个：2026年晚些时候可能小幅降息，但幅度有限。而且这个降息，有一个硬前提——通胀、就业、经济增长必须同步改善，缺一不可。

关于美国经济，保尔森给出了明确预判：1. 2026年美国经济增速预计在2% 左右，2. 劳动力市场波动加剧，11月美国失业率攀升至4.6%3. 通胀走势分化，上半年受关税影响通胀偏高，下半年商品通胀有望回落至接近美联储2%的目标水平。

这里有一个巨大预期差，也是今年全球资本市场的核心博弈点：

美联储官员中值预期，2026年仅降息25个BP但金融市场投资者普遍预期，今年降息幅度将达到2个百分点。这份分歧，或将主导全年美元汇率及全球资金流向。

最后，给大家划个重点，2026年全球经济的大基调已经非常清晰：双向分化+政策博弈，就是今年的核心关键词。 中国：依靠财政+货币政策双重发力稳增长，高盛偏乐观但短板突出，房地产和居民消费仍是需要突破的瓶颈；美国：美联储降息态度谨慎，降息滞后且幅度有限，市场与官方的预期差，是最大变量。

除此之外，还有一个长期信号值得我们重点关注：

不管是中国还是美国，都在全力布局AI产业，聚焦AI带来的生产率提升——这或许会成为2026年中美经济共同的隐形增长点，也是资本市场长期布局的核心赛道。