建行新推“小散友好型”理财产品，“龙盈FOF”到底是个什么东西？

2026年开年，银行财富管理赛道迎来关键对决——建设银行正式推出定制化FOF品牌“龙盈FOF”，以新年“开门红”旗舰产品的姿态切入市场，而早已深耕该领域的招商银行“TREE长盈计划”2.0则已形成成熟布局。这两大头部银行的定制化FOF产品，不仅是自身从“基金代销”向“买方配置”转型的标志，更勾勒出国内银行财富管理的未来竞争方向。

龙盈的“理财超市”与长盈的“定制小灶”，谁是未来？

定制化FOF的核心竞争力在于产品体系的精准设计，龙盈FOF与“长盈计划”2.0虽都以“多资产配置”为核心，但在产品布局逻辑上呈现明显差异。

从产品纬度看，龙盈FOF走的是“全品类覆盖”路线，直接搭建了四大产品系列，分别对应10%、20%、30%、40%的权益中枢，从低波到中高风险形成完整梯度。其中，定制低波-多资产FOF（10%权益中枢）设置了低于1.5%的最大回撤控制目标和3%的年化收益目标，主打稳健；中低波-多资产FOF（20%权益中枢）已上线华夏、建信等机构的产品；而ETF-FOF、全球投资-FOF虽暂未展示产品，但已预留了赛道，未来将实现从国内多资产到全球配置、从主动管理到被动跟踪（ETF）的全覆盖。从龙盈FOF产品展示来看，低波产品已有华夏聚安优选三个月FOF，而万家启泰稳健三个月持有期混合(FOF)将是其首只募集新基金，发行日为1月5日，目前已经售空。

这种设计更像“资产配置超市”，无论投资者是追求保本增值的保守型用户，还是希望适度参与权益市场的进取型用户，都能找到对应选项。据巴伦中文网了解，经过“激烈”的抢夺份额后，一位成功申购万家启泰稳健三个月持有期混合(FOF)的用户表示，建行这龙盈FOF像开了个理财超市，从保守到进取档都有，新手不用纠结选哪种，跟着风险等级挑就行，未来他还将继续参与“抢夺”其他波动的产品。其余投资者则在社交软件上分享：“首日开售的万家启泰稳健FOF抢得挺凶，身边几个怕风险的朋友都买了，说1.5%的最大回撤目标很安心”。

相比之下，“长盈计划”2.0采用“精准分层”策略，将产品组合划分为多个风险收益特征鲜明的档位，每一档都对应着明确的资产配置规则与风险控制目标。这种设计如同提供一套“定制化套餐”，例如，定位稳健的档位，其权益类资产（如股票基金）的配置比例通常较低（例如约10%），主要投资于债券等固收类资产，旨在控制波动、追求稳健收益；而定位进取的档位，则会显著提高权益资产的配置上限，以争取更高的长期回报潜力，同时设定相应的回撤控制目标。通过这种清晰的分层，投资者可以更直观地根据自身的风险承受能力和投资目标“对号入座”，选择相匹配的“套餐”。

此外，“长盈计划”2.0对入选产品的筛选极为严格，需观察半年以上业绩表现，目前仅纳入6只产品，而龙盈FOF则采用“两层精选”模式，先筛选优质基金公司，再从合作机构中精选产品，目前已上线多款产品且仍在持续扩容。一位资深理财用户在社交媒体上表示：“招行长盈计划2.0筛选太严了，就6只产品，但胜在精准，我买的安稳盈持有大半年，收益波动特别小，客户经理还会定期发持仓解读，懒人友好”。也有用户对比两者：“长盈更像定制小灶，龙盈是自助大餐，看你是想省心还是想多挑挑”。

龙盈FOF“下沉”普惠大众，长盈计划2.0“固守”精耕高端

产品设计的差异本质对应着客群定位的差异。龙盈FOF的核心定位是“解决大众投资者选基难问题”，依托建设银行作为国有大行的广泛渠道优势，覆盖的客群更偏向全量大众投资者。无论是下沉市场的普通储户，还是城市里的工薪阶层，只要有稳健理财需求，都能通过建行的线上线下渠道接触到龙盈FOF。其产品体系的“全覆盖”逻辑，正是为了匹配大众投资者多样化的风险偏好——从害怕风险的保守型用户，到想尝试权益投资的新手，都能找到适合自己的产品。

新年首日上线的万家启泰稳健三个月持有期FOF，作为首只新发产品，也明显瞄准了追求稳健收益的大众主流需求。社交平台上的反馈也印证了这一点，抖音上有用户发视频分享：“2026新年第一只理财就选了龙盈FOF，建行网点柜员直接推荐的，说适合我这种怕亏的小白，希望能一路长虹”。还有下沉市场的用户在本地生活论坛留言：“以前买理财就存定期，现在建行推的这个龙盈，10%权益中枢的看着挺安全，准备把闲钱转一部分过来”。

“长盈计划”2.0则更偏向深耕招商银行的优质客群。招行在财富管理领域素有“零售之王”的称号，核心客群是有一定理财经验、资产规模较高的中高端用户。“长盈计划”2.0的四档产品虽也覆盖不同风险偏好，但每一档都设置了明确的收益和回撤目标，更契合优质客群对“精准收益预期”的需求。比如“安鑫盈”“安逸盈”档产品，权益仓位较高，目标跑赢基准，主要吸引能承受一定波动、追求超额收益的中高端用户。

此外，招行还为“长盈计划”2.0配备了全渠道资源推广和专属顾问式服务，从数字化引流到线下客户经理一对一陪伴，这种高附加值服务也更贴合优质客群的需求。这一点在社交评论中体现得很明显，知乎上有高净值用户分享：“持有长盈计划2.0的安逸盈，最看重的是招行的专属服务，市场波动大的时候会有客户经理主动沟通调整策略，不是单纯卖产品”。一位非金融领域被银行定义为“高净值客群”的投资者向巴伦中文网表示：“对比了好几家银行的FOF，最终选了长盈，筛选标准透明，业绩目标明确，适合我们这种想追求超额收益又没时间盯盘的人”。

从竞争态势来看，两者虽有客群重叠，但核心战场不同。龙盈FOF主打“广度”，试图将定制化FOF普及到大众投资者中；“长盈计划”2.0主打“深度”，聚焦优质客群的精细化服务，两者形成“大众与精英”的差异化竞争格局。

龙盈靠“卖广度”赚快钱，长盈靠“卖服务”赚慢钱？

从盈利模式上看，在公募基金费率改革压缩传统代销利润的背景下，龙盈FOF与“长盈计划”2.0呈现出不同的盈利路径，本质上是“规模优先”与“服务优先”的选择。

龙盈FOF的盈利模式更偏向“规模驱动”。作为后发者，其通过“全品类产品体系+广泛渠道覆盖”的策略，快速扩大管理规模，进而通过管理费分成实现盈利。传统银行代销基金主要依赖前端认申购费和尾随佣金，而定制化FOF则推动银行转向与资管规模挂钩的持续管理费分成。龙盈FOF的产品体系设计能吸引更多大众投资者参与，快速做大规模，从而在管理费分成中占据优势。

此外，其与建信、华夏等多家基金公司合作的模式，也能通过扩大合作范围提升整体规模效应，进一步巩固规模驱动的盈利逻辑。某财经博主分析：“龙盈FOF的新发产品首日就有产品售罄，靠的就是建行的大众客群基础，走规模路线才能快速抢占市场”。可以说龙盈的购买门槛不高，目的是靠海量用户堆规模，对小散户来说挺友好的。

“长盈计划”2.0则更偏向“服务增值驱动”。招行凭借优质客群基础，通过“精准产品+全流程陪伴服务”提升客户粘性，进而通过管理费分成和增值服务收入实现盈利。而且“长盈计划”2.0经过一年多的打磨已形成品牌效应，多只入选产品成为爆款，规模增长显著，这种“精品化”路线能提升单只产品的管理费收入效率，同时通过优质服务带动客户其他资产的配置，实现综合收益提升。招商银行理财经理向巴伦中文网精准点出这种差异：“长盈不靠走量，靠服务溢价，虽然产品少，但愿意为专业服务付费的人不少”。投资者也表示出：“招行客户经理会根据我的资产情况推荐长盈的档位，还会联动其他理财服务，感觉是全资产配置，不是单卖一只FOF”。

总体来看，龙盈FOF与“长盈计划”2.0的差异本质是国有大行与零售精品银行在财富管理转型中的路径选择：建行凭借渠道和客群广度，走“大众化、全品类”的转型路线；招行凭借优质客群和服务能力，走“精细化、精品化”的路线。但两者的核心方向一致，都是从“卖产品”的传统代销模式，转向“做配置”的买方投顾模式。

对于投资者而言，这种差异化竞争意味着更多选择。普通投资者可通过龙盈FOF享受低门槛的专业配置服务，中高端投资者可通过“长盈计划”2.0获得更精准的定制化服务。

对于行业而言，两大头部银行的布局，标志着定制化FOF将成为银行财富管理转型的核心抓手，未来行业大概率会形成“头部机构引领、中小银行差异化跟进”的格局。最终，能持续为投资者创造优质持有体验、建立专业资产配置能力的银行，将在这场转型竞争中脱颖而出。（作者｜李婧滢，编辑｜刘洋雪）