智行下半场：蘑菇车联等自动驾驶巴士玩家如何在万亿赛道率先“撞线”？

1月6日，国际消费电子展（CES 2026）上，英伟达CEO黄仁勋成为全球关注焦点。会上，黄仁勋推出全新自动驾驶AI模型Alpamayo，其核心优势在于赋予车辆“类人推理”能力，并提出的“物理AI的ChatGPT时刻已到来”，让自动驾驶技术的热度再度攀升，也让全球对L4级技术的落地可能性有了更高期待。

毫无疑问，技术突破是自动驾驶行业前进的核心动力，不过商业化落地的路径选择同样关键。这一方面，中国自动驾驶领域已在场景落地层面探索出务实路径。2025年，一则中国方案中标新加坡首条L4级Robobus公交线的消息引发行业热议，中标方蘑菇车联再一次将“中国智造”推向了全球自动驾驶的竞技场。这次成功似乎传递了一个信号——相比于故事性感、却依然亏损高企的Robotaxi，深耕公共交通、契合政府基建逻辑的Robobus正在成为自动驾驶行业新的增长极。

价值重估：驱动万亿市场的四重共振

要准确衡量Robobus市场的价值，必须从政策、场景、需求与技术四个维度去理解。

首先，国内与海外政策的确定性为自动驾驶巴士搭建了发展框架。早在2023年，工信部等四部委就发文支持 L3/L4 级商业化运用，此后深圳、广州、苏州、成都等地均开启自动驾驶公交示范线路运营。在海外，新加坡、德、法等发达国家均针对其落地推出了相关政策规划。Robobus因而获得了政策优势。

需求方面，传统公交人力成本占比高达 50%-60%，随着劳动力老龄化与结构性短缺加剧，全球近四分之一的公交员工将在未来十年内退休。这种刚性成本的上涨与服务缺口的扩大，正迫使城市交通寻找一种“替代-增效-降本”的新解药，Robobus的出现恰好填补了这一空白。

此外，适用场景的灵活性也为自动驾驶巴士拓宽了商业化边界。景区、机场、园区、大型赛事活动等区域短途接驳服务需求的日益增多，迫切需要像自动驾驶巴士这样能够覆盖“最后一公里”的新型交通工具，支撑智慧城市末梢神经的运转。

而在技术上，L4 级自动驾驶技术目前正进入以‘端到端大模型’为核心的 2.0 阶段。该技术通过整合感知与决策流程，显著提升了系统在复杂城市场景下的泛化能力和决策效率，也加速了行业裂变的速度。

英国权威机构Fortune Business INSIGHTS测算，全球城市客车市场规模预计2032年将达4320亿美元，仅智能化升级就将催生超千亿美元市场，构成Robobus“存量替代” 的坚实地基。有机构预计，Robobus在2032年市场规模将达405亿-470亿美元，前景不可小觑。

赛道分野：为何它能跳出“烧钱魔咒”？

在资本市场回归理性的当下，商业化可行性成为了衡量自动驾驶赛道的唯一标尺。

对比之下见真章。Robotaxi目前依然深陷高昂的研发与单车运营成本泥潭。2024年，文远知行净亏损25.17亿元，亏损额是营收的近7倍；小马智行2024年全年净亏损19.67亿元，其单车日均营收仅27.1美元，远不足以覆盖其年均11万-18万元的单车运营成本。Robotaxi面临的是开放道路的复杂场景和消费者碎片化出行需求，这决定了其研发成本难以在短期内摊薄，单车盈利遥遥无期。

与之形成鲜明对比的是，Robobus展现出了极强的商业确定性。由于运营场景集中于园区、景区及固定公交线，其路况复杂度仅为开放道路的三分之一，这意味着传感器方案和算法迭代等研发成本可降低 30%-50%。Robobus的需求具有极强的刚性与客流稳定性，此外，作为公共交通智能化的重要载体，Robobus天然契合国家战略，也更容易获得政府采购订单与运营补贴。成都、苏州等地就直接将Robobus纳入公共交通规划，推动其快速落地。

梯次破局：从景区“试验场”到城市“毛细血管”

当Robotaxi的头部玩家还在为开放道路争抢不休的时候，Robobus已经悄然在全国加速落地，迎来发展拐点。

在国内，自动驾驶巴士正呈现出“文旅景区先行、城市公交跟进”的梯次化落地特征。

早在2022年，江西龙虎山景区便引入了自动驾驶小巴。此后，从乌镇世界互联网大会到天津生态城的“旅游+生活”混合专线，Robobus逐步在半封闭场景中完成了商业模式的初探。

如今，在技术安全性逐步得到验证后，Robobus加速驶向城市公开道路。北京经开区已率先跑通公开道路常态化载人模式，苏州则落地了首个常态化无人公交项目。截至2025年底，全国已有十余个省份铺开常态化运营，累计服务乘客突破百万大关。在这发展过程中，以蘑菇车联为代表的企业抢占了先机。作为全球唯一同时具备“L4全栈技术+城市级AI调度平台+发达国家主干道商业化落地”能力的自动驾驶巴士企业，蘑菇车联提出了“视觉为主+固态激光雷达”的方案，拥有全球最大的巴士数据集以及独有的路侧数据集，同时全栈自研了端到端自动驾驶系统MOGO AutoPilot，实现了技术代际领先与市占率第一。

Robotaxi的故事固然性感，但Robobus的生意更扎实。衡量 Robobus 赛道的价值，不能将其窄化为“传统巴士的智能化替代”，而应视其为智慧城市重要基建与智能交通体系的核心环节。当行业的重心从极致的单车技术博弈转向深度的场景价值挖掘，胜负手已然清晰：未来不属于单纯的技术派，而属于那些深谙政策律动、契合公交体系、并具备成熟运营基因的构建者。自动驾驶巴士正在以更稳健、更扎实的姿态，率先定义自动驾驶商业化的终局。

来源：财经网