全球资产集体调整 看这个比猜涨跌有用

1月7号下午，全球资产突然“集体踩刹车”——A股三大指数翻绿，港股恒生科技指数跌超2%，日经225、韩国股市也跟着跳水；连之前涨得火的黄金白银都大跌，现货白银直接跌了3%还多，比特币也跟着掉了0.8%。

大家肯定想问：好好的怎么突然跌了？其实核心就两个原因：一是本周五美国要发12月非农报告，美联储盯着劳动力市场定利率，市场怕数据不好影响降息；二是日本央行行长说“加息还没结束”，市场怕资金收紧。再加上黄金之前涨太多，有人先卖了落袋为安。但我想说的是：新闻只是“导火索”，真正决定走势的，从来都是资金的态度——这也是我用了十年量化大数据最明白的道理：别光看涨跌，得看背后的交易行为。

一、涨跌没规律 但机构的交易行为有

我以前也总犯愁：股票反弹了，到底是真涨还是假涨？卖了怕踏空，拿着怕套牢，整晚睡不着。后来才明白：不是涨跌没规律，是我没找对“观察点”——个股的定价权在机构手里，得看他们有没有积极参与交易。

就像上次遇到两只股票，都经历了快速调整再反弹，我要是以前肯定纠结“要不要卖”，但现在我会先看“机构库存”——这是量化大数据里反映机构资金有没有积极参与交易的数，不是说机构买了多少，是他们有没有在认真做交易。

比如这两只股票（看图1），都在调整后反弹，但背后的机构行为完全不一样：

左边那只反弹时，橙色的“机构库存”柱体一直有，甚至调整的时候都很活跃——说明机构一直在积极参与交易；右边那只反弹时，机构库存直接消失了——意思是机构根本没怎么动。

你想啊，机构掌握着定价权，他们都不参与的反弹，能长久吗？

二、看懂机构行为 比猜涨跌省10倍心

后来的结果果然印证了数据的判断（看图3）：左边有机构库存的股票，反弹继续往上走；右边没机构库存的，很快又掉回了调整区间。

我以前也总焦虑“卖了会不会踏空”“拿着会不会套牢”，现在才懂：焦虑的根源不是涨跌没规律，是没摸到市场的核心——机构的交易行为。 新闻只是触发涨跌的“开关”，真正决定走势的，是掌握资金的人在做什么。

这次全球资产跳水，我没像以前那样慌，因为我知道：别光盯着新闻猜涨跌，得用量化大数据看机构的态度——他们积极参与，走势就有支撑；他们不参与，反弹就是“虚的”。

其实投资最怕的不是涨跌，是“瞎猜”——用数据把机构的行为摸清楚，比靠感觉炒股靠谱多了。毕竟市场从来不是“随机波动”，而是“资金行为的结果”。

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