Mysteel解读：浅析2025年结晶葡萄糖需求增长拉动点

导语：2025年结晶葡萄糖市场需求量较2024年有明显增长，整体俩看，2025年结晶葡萄糖全国总产量达到370多万吨，较2024年增长21%，创国内结晶葡萄糖产量历史新高。

结晶葡萄糖下游应用领域较多，像是食品、下游衍生品、化工、医药和饲料行业等，近两年由于传统消费未有明显增量下，对结晶葡萄糖市场消费拉动有限，而工业用途占比增多，工业大客户增多，主要是由于新能源汽车的逐步普及，对于新能源电池需求增大，对结晶葡萄糖需求量呈现直线上升。

2025年结晶葡萄糖下游消费情况分析

结晶葡萄糖各消费领域中食品包括糕点、脱水蔬菜、饼干等行业，下游衍生品包括无水葡萄糖、山梨醇、赤藓糖醇等，化工行业包括草酸、磷酸铁锂，污水处理等，医药行业包括原料药、维生素c等，饲料行业主要是乳猪饲料、水产饲料等。2025年食品行业需求较为稳定，但由于供应量增加下，导致占比下滑，降至到36%左右，但仍属于结晶葡萄糖最大下游。2025年新能源消耗大幅增加，支撑了化工行业的消费占比，2025年化工行业消耗占比达到30%，位列结晶葡萄糖消费第二，下游衍生品整体消耗达到13%，饲料和医药行业今年也有增长，但增量较小下，行业体感并不明显。

图1 2025年结晶葡萄糖下游消费占比图

2025年新能源正极磷酸铁锂使用量大增

图2 2022-2025年磷酸铁锂产量走势图

食用葡萄糖在磷酸铁锂正极制备中主要作为碳源添加，根据干湿法的制作工艺不一样，添加比例一般在10%-30%左右，2025年国内磷酸铁锂产量达到380万都，较2024年增长量达到55%，对结晶葡萄糖消耗也起到明显增长。

另一方面，2024年结晶葡萄糖自10月份开始需要明显转好，一是出口市场由于预拌粉需求明显增加，二是新能源磷酸铁锂电池需求增加。导致结晶葡萄糖走货大增，供应稳定下，货源出现紧张局面，到12月底，企业，下游和流通环节均缺货紧张，基本无货源留存。而今年来看，市场供应量增加，厂家库存，流通贸易货源，和下游客户手中货源较为充足，全国渠道库存也占据了较大的产量数据。

糖浆进口限制，结晶葡萄糖出口明显下滑

图3 2021-2025年17023000 （葡萄糖及葡萄糖浆，果糖＜20％）出口量

自2024年12月10日中华人民共和国海关总署食安局出具的一份针对泰国部分糖类企业产品输华的紧急通报（便函）。文件直接点明，对泰国特定糖类企业的相关产品（糖浆及预混粉）实施暂时性措施，暂停接受这些企业在华注册资格的申请。而预拌粉是由我国出口结晶葡萄糖到国外与白糖混合的，在此政策下，国内结晶葡萄糖出口量明显下滑，加之2025年国际白糖价格连续走低，白糖使用性价比更高情况下，部分替代结晶葡萄糖，导致出口明显下滑。据Mysteel统计，2025年结晶葡萄糖出口量只有60万吨左右，与2024年相比下滑15万吨左右。

对于2026年需求预计，磷酸铁锂电池仍是最大的需求拉动点。2026年，国内磷酸铁计划新增或扩建装置共计17套，总产能达719万吨/年。下游磷酸铁锂计划新增17套装置，总产能206万吨/年，以对磷酸铁单耗核算，预计增加对磷酸铁消费量178万吨/年，预计对结晶葡萄糖需求增量与今年基本持平。出口方面，2026年白糖价格仍偏低，预拌粉暂时未有放开政策，出口难以恢复，预计出口量较今年有小幅下跌。

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