6万亿ETF再出爆款！华银健康生活两日飙涨19%、百亿梯队扩至128只

1月6日，A股延续强劲走势，上证指数收涨1.5%报4083.67点，录得13连阳，创逾10年新高。市场热度全面升温，沪深北三市成交额达2.83万亿元，全市场超4100股上涨，商业航天、脑机接口、半导体、医药等科创新质生产力相关资产轮番走强，题材股多点开花。

受A股强势氛围带动，今年以来ETF市场表现亮眼。据机构之家统计，年内2324只ETF涨幅超5%，其中卫星产业、半导体、医疗等热门赛道的96只ETF涨幅突破7%，华银健康生活主题ETF更以19.39%的年内收益率领跑市场。

这一行情延续了2025年ETF市场爆发式增长态势。2004年，华夏基金推出境内首只上证50ETF；2020年10月我国ETF规模首度突破1万亿元，2023年8月跨越2万亿元，2024年9月站上3万亿元台阶。2025年更是迎来爆发式增长，截至2025年12月31日，ETF年内净流入额超1.17万亿元，全部ETF规模达6.02万亿，相对年初的3.73万亿增加2.29万亿，已超越日本成为亚洲最大的ETF市场。

图片来源：Wind

百亿ETF近乎翻倍、千亿产品达7只

历经二十余年的发展，ETF市场从最初的单只产品到如今覆盖股票、债券、商品、跨境等全资产类别的产品矩阵，投资赛道也从单一宽基延伸至细分行业、主题策略等多元化布局，成为资本市场不可或缺的多元化配置工具。

伴随市场规模的快速扩张，基金管理人的竞争格局呈现出鲜明的“马太效应”。截至2025年12月31日，华夏基金以9573.04亿元的ETF规模暂居榜首；易方达基金紧随其后，以8808.64亿元位居第二；华泰柏瑞基金则以6231.36亿元的规模稳居第三。从市场份额来看，前三家机构合计占据全市场ETF总规模的40.91%，前十家机构合计占比更是高达74.86%，行业资源向头部集中的趋势愈发明显。

在这场激烈的角逐中，ETF管理人“前十强”的整体格局保持稳定，管理规模均实现同比增长，但排名位次出现局部调整。其中，富国基金规模排名由第十位攀升至第八位，排名提升2个位次；广发基金、国泰基金较上年均提升一个名次，而华宝基金则从原第六位回落至第十位，成为“前十强”中唯一排名下滑的基金公司。

表格系ETF管理人2024年、2025年“前十强”名单

数据来源：Wind、机构之家整理。红色代表排名上升、蓝色代表排名下降。

在ETF规模快速发展的同时，“百亿ETF”俱乐部的数量也迅速扩容。Wind数据显示，截至2025年12月31日，全市场百亿规模ETF数量从年初的66只增加至128只，接近翻倍。其中，华夏基金以17只百亿ETF位居榜首，易方达基金以16只紧随其后，广发基金则以10只跻身前三名。

表格系基金公司旗下“百亿ETF”数量

数据来源：Wind、机构之家整理

在这些百亿级产品中，宽基ETF依然扮演着压舱石的角色，尤其是沪深300ETF阵营，形成了三足鼎立的格局：截至2025年12月底，华泰柏瑞沪深300ETF以4222.6亿元的规模领跑全市场，易方达沪深300ETF规模达2998.51亿元，华夏沪深300ETF亦突破2286.54亿元，三只产品共同构筑起规模超千亿的产品阵营。

从规模增长维度来看，这三只沪深300ETF的年内增量均表现亮眼，其中华夏沪深300ETF年内规模增加646.47亿元，华泰柏瑞沪深300ETF增加626.31亿元，易方达沪深300ETF规模增加535.57亿元，均跻身全市场ETF规模增长榜前列。

此外，嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证500ETF、易方达创业板ETF等产品规模均超千亿元。截至2025年12月底，全市场7只千亿级ETF合计规模达1.57万亿元，占据全市场ETF总规模的四分之一以上。

科技、港股ETF表现亮眼

ETF市场的蓬勃发展，离不开政策的精准引导与大力扶持。2025年1月，证监会发布《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确提出持续丰富指数基金产品体系，加快优化指数化投资发展生态，为ETF市场的发展指明了方向。同年5月，《推动公募基金高质量发展行动方案》更是重磅推出股票ETF快速注册机制，原则上自受理之日起5个工作日内完成注册，极大地提升了产品发行效率，为市场注入了政策红利。

政策东风之下，2025年ETF市场供给端持续扩容，产品数量与规模同步实现爆发式增长。2025年全年新发行ETF达351只，截至年末全市场ETF总数增至1402只。其中，股票型ETF作为占比最高的品种，规模逼近3.83万亿，比年初增长9400亿元以上。

值得一提的是，债券型ETF在2025年异军突起，成为市场增长最快的品类之一。截至2025年末，债券型ETF规模达8290.24亿元，较年初增长4.76倍，规模占比从4.66%大幅提升至13.77%，有效丰富了固定收益类资产的配置选择。

与此同时，商品型ETF、跨境ETF也实现了规模占比的提升。商品型ETF2025年年末规模超过2504亿元，较年初增长3.3倍；跨境ETF年末规模突破9308亿元，较年初增加5068亿元。

表格系各类型ETF资产净值变动情况

数据来源：Wind、机构之家整理

如果说宽基ETF是市场的“定海神针”，那么行业主题ETF的蓬勃发展，则为市场注入了源源不断的活力。2025年，在科技板块结构性行情的推动下，多只科技类ETF年内收益率实现翻倍增长。其中，国泰创业板人工智能ETF登顶涨幅榜首，年度涨幅超过150%；富国通信设备ETF上涨121.37%；华夏5G通信ETF涨幅接近100%，成为年度最具赚钱效应的ETF品类之一。

除科技主题外，港股相关ETF表现同样亮眼。受港股估值修复行情带动，跟踪恒生科技、港股通互联网等指数的ETF规模年内新增超5000亿元。其中，富国港股通互联网ETF规模增加572.93亿元，华夏恒生科技指数ETF规模增加259.75亿元，成为港股主题ETF的代表性产品。

站在6万亿元的新起点上，ETF市场的未来充满无限可能。从需求端来看，在低利率环境下，居民与机构资金对稳定、透明、可持续回报的配置需求持续增强；从行业市场环境看，权益市场在政策托底与经济结构转型支撑下呈现中长期稳步上行特征，推动ETF逐步由交易工具向基础配置工具演进。随着产品形态持续创新，在政策持续优化、投资者结构不断成熟的背景下，ETF市场将持续深化发展，为资本市场高质量发展注入更多活力。