香港
1月7日，港股的中国铝业（02600.HK）、中国宏桥（01378.HK）强势走高，截至发稿，涨幅分别为3.92%、4.82%。
创新实业（02788.HK）早盘亦强势冲高，一度涨超8%，截至发稿，公司涨1.84%，该公司目前具备能源-氧化铝-电解铝一体化布局，且电解铝产能分布在能源成本具备优势的内蒙地区，此外，公司走向海外在沙特扩张电解铝产能，属于行业内稀有的有电解铝增量的企业。
消息面上，新年伊始，伦铝突破3000美元大关，创下2022年以来的最高纪录。截至发稿，相关主力期货合约涨至3137美元/吨附近。与此同时，沪铝主力合约也涨至2.45万元/吨附近，短期上涨动能充沛，直接带动相关概念股上涨。
申万宏源认为，国内电解铝产能将于2026年达峰，海外产能虽然进入扩张周期，但受投放节奏及电力供应扰动影响，2026年全球电解铝产量增量或低于市场预期。
中信建投证券指出，莫桑比克Mozal铝厂将于2026年3月15日转入无限期停产的消息再度令市场担心电解铝供应的稳定性。该行认为，随着海外主要经济体PMI的回暖推升用铝需求，预计2026年全球电解铝需求增加150至187万吨，即2%至2.5%。供需处于紧平衡状态，且建立在供应受电力威胁的基础之上，电解铝价格易涨难跌，利润在高位继续扩张。
作者|飞鱼
编辑|Lily
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