磷酸铁锂行业以“减”稳价以“扩”破局

转自：证券日报

记者从多个信源获悉，近期行业热议的新年度价格谈判已取得实质性进展

    本报记者 曹卫新

    2026年开年，磷酸铁锂行业呈现出“减产”与“扩产”并行的行业态势。头部企业一边集中开展减产检修，以供给收缩传递“挺价”信号；另一边，也有企业逆势加码高端产能，抢占技术迭代先机。

    1月6日，《证券日报》记者从多个信源获悉，近期行业热议的新年度价格谈判已取得实质性进展。磷酸铁锂生产厂商与下游大客户的加工费磋商仍在持续推进，其余客户则基本接受新一轮涨价方案，提价幅度在1000元/吨。

    受访专家表示，磷酸铁锂行业“减产”与“扩产”并行的双向操作，看似矛盾，实则是行业在结构性矛盾下的理性应对。从短期通过减产稳定产品价格，到长期聚焦高端产能抢占市场，一系列举措层层递进，展现出行业逐步从“规模内卷”的竞争模式，向以技术、性能为核心的“价值竞争”转型。

减产“挺价”逐步显效

    2025年12月末，磷酸铁锂行业掀起了一轮密集的减产检修潮。

    记者梳理发现，2025年12月25日至2025年12月30日，湖南裕能新能源电池材料股份有限公司、湖北万润新能源科技股份有限公司、深圳市德方纳米科技股份有限公司、贵州安达科技能源股份有限公司、江苏龙蟠科技集团股份有限公司（以下简称“龙蟠科技”）等5家磷酸铁锂行业头部上市公司相继披露检修减产计划，检修时间集中在2026年1月份，减产周期均为一个月。

    据则言咨询发布的磷酸铁锂行业2025年度数据，截至2025年底，国内磷酸铁锂可利用产能达639.9万吨/年，相较2024年增加了153万吨/年。从市场格局看，上述公开宣布将集中开展减产检修的5家企业，其2025年产量占行业总份额的比重较高。

    从产业链格局来看，磷酸铁锂行业处于中间环节，议价话语权相对有限。2025年，上游端的碳酸锂等各类核心原材料价格大幅上涨，直接推高了生产成本，磷酸铁锂企业的成本压力骤增；下游电池厂商，尤其是头部企业话语权较强，通过绑定产能等掌握议价权。供需博弈下，2025年末，磷酸铁锂行业酝酿一场集体行动，多家头部生产厂商陆续释放信号，计划自2026年1月1日起上调产品加工费。

    深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示：“此次集中检修是成本压力下的自发选择与市场博弈的综合结果。直接原因是碳酸锂等原材料价格大幅上涨，行业陷入成本倒挂的深度亏损，检修是缓解经营压力的现实手段。同时，头部企业选择在同一关键时间窗口（年初定价谈判期）行动，本身具有强烈的联合‘挺价’和释放供应收缩信号的博弈色彩。”

    中国化学与物理电源行业协会磷酸铁锂材料分会秘书长周波在接受《证券日报》记者采访时表示：“磷酸铁锂行业集中开展减产检修，是行业常规产线操作与盈利承压双重因素叠加的结果。面对原材料涨价的压力，部分企业已向电池厂启动提价。尽管当前提价幅度尚未完全覆盖原材料上涨的成本，但行业此时集中减产检修释放的信号十分明确：磷酸铁锂材料企业已难以承受持续亏损的经营状态。”

    有不愿具名的磷酸铁锂行业相关人士向《证券日报》记者透露，2025年四季度以来，行业供需热度不减，多数企业维持满负荷生产状态，头部企业更是订单饱和、产线持续运转。但产销两旺的背后，企业盈利状况却未同步改善，行业普遍陷入亏损困境，整体经营压力较大。目前通过行业集中开展减产检修所释放的“挺价”信号已逐步显现成效，形成阶段性积极反馈。

    “除加工费磋商以外，新年度谈判还涉及核心原料的结算问题。行业厂商普遍提出的方案有两种：一是碳酸锂原料由客户100%自行供应。对厂商来说，这种方式能隔绝碳酸锂价格波动的风险，不用承担采购碳酸锂时的成本涨跌压力，只需稳定赚取加工利润；二是针对无法实现原料全部自供的客户，相关结算价格将不再参考第三方网站报价，而要跟随期货联动，让价格更透明公允。”一位不愿具名的磷酸铁锂行业厂商内部人士向《证券日报》记者透露。

扩产升级抢占高端市场

    伴随着新能源汽车及储能领域需求的快速增长，磷酸铁锂行业热度不减，高端产品紧俏格局凸显。头部企业集中减产检修的同时，在高端产能领域的扩产动作从未停歇。

    2026年1月6日，富临精工股份有限公司发布公告称，公司子公司江西升华新材料有限公司（以下简称“江西升华”）拟与内蒙古自治区鄂尔多斯市伊金霍洛旗人民政府签订《投资合作协议》，江西升华拟在伊金霍洛旗蒙苏经济开发区投资建设年产50万吨高端储能用磷酸铁锂项目，预计总投资金额60亿元。

    依据公告，江西升华拟与内蒙古自治区鄂尔多斯市乌审旗人民政府、内蒙古卓正煤化工有限公司签署《投资合作协议》。江西升华拟在乌审旗新建“年产40万吨新型磷酸铁锂前驱体草酸项目”及“年产60万吨新型磷酸铁锂前驱体草酸亚铁项目”，项目预计总投资金额分别为12亿元和15亿元。

    “此时扩产不是低水平重复，而是向着高端化与全球化的升维之战。”张孝荣表示。

    龙蟠科技近期也同步推进多项扩产计划。2026年1月5日，龙蟠科技对外宣布，旗下子公司拟投资不超过20亿元建设高性能锂电池正极材料项目。

    公告显示，此次扩产计划的投资主体为龙蟠科技控股子公司常州锂源新能源科技有限公司（以下简称“常州锂源”）。常州锂源拟与江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区管理委员会签署合作协议，在江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区内投资建设研发中心及年产24万吨高压实磷酸铁锂生产基地。项目将于2026年一季度启动建设，2026年三季度竣工投产，一期项目建成后产能不低于12万吨/年，二期建设将根据市场情况适时启动。

    此外，在此之前的2025年12月25日，龙蟠科技对外宣布，计划将四川锂源三期产能从6.25万吨/年提升至10万吨/年，项目总产能提升至18.75万吨/年；2025年12月20日披露拟募资20亿元，用于建设19.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目。

    “公司正通过在山东、四川等地的现有工厂扩建，将单厂产能提升至接近20万吨水平，同时升级工艺聚焦高端产能，以满足头部客户供货门槛并抢占市场份额。”龙蟠科技有关人士对《证券日报》记者表示。

    “龙蟠科技将20亿元集中投向高压实密度、高一致性高端产品，提前储备高端产能。这种双向操作的核心逻辑，是将‘库存周期’与‘产能周期’拆分开，进行精细化管理，库存端通过减产快速稳定产品价格，产能端则凭借高端产线布局提前抢占下一轮技术红利。”众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示。