939亿增持狂潮！523家A股公司扫货，多家银行股将披露业绩

记者丨叶静

编辑丨曾芳

根据同花顺统计，截至1月6日，A股上市银行2025年度报告预约披露时间均出炉，平安银行将成为最早披露年报的上市银行，预约披露时间为3月21日，这已经是平安银行连续第二年率先披露年报了。

同一日披露年报的还有中信银行。去年银行板块上涨12.05%，虽然表现不如2024年，但42家银行的总市值突破15万亿元大关，较2024年12月31日收盘时的总市值增加约2.1万亿元。对于2026年的银行行情，多数机构依然表示看好。

国有大行三月末扎堆披露业绩

继平安银行、中信银行之后，紧接着是渝农商行，该行预约于3月26日披露年报；青岛银行、瑞丰银行、兴业银行则是3月27日披露年报。厦门银行、苏农银行和江苏银行3家上市银行最晚披露年报，预约披露时间均为4月30日。

最受关注的国有大行披露日，多是集中在3月末，其中最早的交通银行、建设银行和邮储银行，披露日同为3月28日，紧接着3月31日，农业银行、工商银行和中国银行选择同日披露年报。

从上市银行整体年报披露节奏来看，3月31日当日有10家银行披露2025年的“成绩单”为最多的一日。进入4月份，4月23日上市银行年报披露将迎来另一个高峰，当日有7家上市银行选择在此期间披露。

目前市场对于银行年报都较为关注，2025年，在31个申万一级行业中，银行板块指数上涨12.05%，跑输沪深300（上涨17.66%）。表现虽不及2024年的46.67%，但A股42家银行的总市值突破15万亿元大关，较2024年12月31日收盘时的总市值增加约2.1万亿元。

42家银行中，有35家上涨，其中农业银行的涨幅最大，全年上涨52.66%，其次是厦门银行和浦发银行，分别上涨35.78%和24.56%。

2025年，银行板块表现强势主要受益于资金面和基本面的双重驱动。从资金面来看，被动指数基金、北向资金和保险是2025年买入银行板块的重要增量资金。从基本面来看，上市银行业绩长期稳定，拨备安全垫充足，助力业绩平滑周期波动，分红率稳中有升。

2025年超500家股东增持，金额939亿

此外大股东和高管的增持，也是助力银行上涨的动因之一。同花顺数据统计，2025年以来，已有523家A股上市公司股东实施增持，累计增持金额为939.6亿元。

从上市公司股东增持的金额来看，有20家公司股东增持金额超过10亿元，具体为南京银行、盐湖股份、贵州茅台、比亚迪、长江电力、华菱钢铁、东方盛虹、四川路桥、光大银行、格力电器、苏州银行、中国巨石、上海莱士、赛轮轮胎、恒逸石化、歌尔股份、安通控股、ST人福、荣盛石化和小商品城。

其中，南京银行股东增持额位居榜首，金额为73.78亿元。

板块大涨之后，也让机构加紧了对银行股的调研，从去年10月最新调研看，有25家银行受到机构的调研，包括苏州银行、常熟银行、江苏银行、杭州银行、宁波银行、重庆银行、无锡银行、贵阳银行等，其中宁波银行被调研的次数最多，达到10次，调研机构达到50家。

目前，42家A股上市银行中，16家股息率超过5%。市净率均在1倍之下，其中最高的是招商银行，最新的市净率为0.99倍，其次是农业银行，为0.97倍，第三名是宁波银行0.88倍。

关注银行板块的春节行情

展望2026年，分析人士表示，一方面，随着实体经济整体企稳，银行业绩表现整体保持稳定，支撑了其高分红，加之在当前市场环境下，分红是比较确定的收入来源，因此高分红股票备受青睐。

另一方面，宽基指数、红利指数和行业指数挂钩的ETF发行热度不减，大量来自被动基金的资金流入，使得银行板块获得增持。

中邮证券分析师张银新表示，2026年有望成为银行息差底部;随着政策继续支撑，银行中收表现有望在居民财富管理结构调整迁移中通过以量补价实现回升；债市全年或以小范围区间震荡行情为主，其他非息收入贡献占比或下行。

银行业资产质量企稳格局进一步巩固，预计对公条线不良率维持低位，零售条线仍将处于风险暴露期；随着净息差压力缓和，营收表现或迎来边际改善，为减少拨备释放或增加拨备提取创造空间。银行拨备覆盖率企稳趋势将进一步确认。

各类银行经营分化或成为行业发展主基调，大行营收增速回升的确定性更高，中小行经营环境更为复杂；区域经济发展的非均衡性使得城农商行经营表现深度绑定区域禀赋，区域经济活力差异将成为影响城农商行估值与经营业绩的核心变量。

张银新预计2026年保险行业新增入市资金或将超过2万亿元，险资对于可提供4%以上股息率的红利资产需求将逐步上行，工商银行、建设银行、交通银行等经营稳健的国有大行作为高分红确定性标的，吸引力将持续凸显；各省市经济活力、信用资产质量将成为推动各地银行业绩分化的重要因素。建议关注区域经济增速禀赋突出、信用资产质量较为扎实的区域及当地银行。

中信证券银行业首席分析师肖斐斐表示，2025年居民财富分布变化，存款短期化，并开始向理财、保险、权益等市场流入。预计2026年上述特征延续，带来权益市场增量资金，形成股市推动效应并强化正反馈，基于稳定回报特征银行股将显著受益。

肖斐斐认为银行投资价值来源于两方面，一是银行系统性风险再评估带来的净资产重估；二是人民币大类资产配置框架下，银行权益的稳定回报特征，带来核心权益资产价值重估。预计2026年，配置型资金将继续流入银行板块，银行将继续演绎估值提升逻辑，行业估值有望修复至1倍PB附近。

国信证券银行业分析师田维韦给出更明确的操作办法。

她复盘过去十年春节前银行表现：申万银行指数仅在2020年的春节前行情中同时没有绝对收益和超额收益，指数胜率超过80%。31个申万行业指数中，绝对收益和超额收益角度，申万银行指数都是胜率都是最高的，申万银行指数历年春节前绝对收益率均值为4.4%，超额收益率（相对上证指数）均值为4.9%，均处在申万行业指数首位。

个股上，不同类型银行在防御性与进攻性上的定位差异，在春节前的季节性行情中往往被进一步放大，优质股份行和特色城商行具备显著的α优势，能够获得超额收益；国有大行则是银行板块的“压舱石”，能够提供稳定的收益。

对于2026年春节前银行板块行情，田维韦预计，春节前银行指数的高胜率是市场风格趋于均衡、保险开门红资金配置、政策发力带来信贷开门红表现较好等多种因素共同驱动。展望2026年，保险资产荒延续，开门红资金配置稳健高股息个股意愿大概率仍比较强，并且我们判断春节前均衡风格依然是较优策略，因此2026年春节前银行高胜率特征大概率延续，需要重视。

个股配置上，田维韦建议：稳健底仓（30%，国有大行）+进攻组合（70%，优质股份行和城商行）。

SFC

出品丨21财经客户端 21世纪经济报道

编辑丨江佩佩

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