股市：新一轮行情或将来临？

本周二A股继续大涨，上证指数达到4083点，连续13连阳，创10年新高。全市场成交量高达2.83万亿。开年以来连续两个交易日大涨让大家对2026年行情更有信心，同时是否意味着A股新一轮行情或将来临？

目前A股反弹至少有几个有利因素：

1、技术面上，指数连续两次回踩2750-3850箱体震荡区间，确认下方有强大支撑。从波浪理论上看，如果去年3040点算起的话，5浪还没有走完，最近的行情可能就是第5浪行情。

2、A股自11月初以来已经有比较明显的调整，从时间和空间上调整得比较到位，为新一轮行情的来临打下比较坚实的基础。

3、两市成交量继续保持在高位，最近两市成交量近2.5万亿，即便在市场调整的期间还维持比较高成交量。近60个交易日，两市成交量近2万亿，说明市场人气还是很旺，市场整体是人心思涨，有量必有价。

4、目前临近一年一度的两会时间，市场对政策的预期更加积极，业内有预测，今年一季度可能是降准降息的极佳窗口。

5、中美经贸磋商已经取得积极进展，至少在今年上半年，中美博弈显著升温可能性不大，这为A股提供了比较好的外部环境。

6、2026年AI科技股可能出现新演绎。2025年是科技股的元年，DeepSeek的横空出世让大家对AI概念有新的期待，股市上也上演了一波科技股行情。但科技股行情可能还没走完。2026年支持科技股行情至少有三个方面：国产替代、AI应用、产品涨价。

国产替代方面：十五五规划建议将“科技自立自强水平大幅提高”列入“十五五”时期经济社会发展的主要目标，作为十五五规划的第一年，国产替代在2026年有望提速。

AI应用方面：2026年AI应用可能进一步落地，比如在物流、农业、制造业、金融等领域。高盛之前说，与美国聚焦算力的策略不同，中国将更多资本投入AI应用领域，这让投资者有理由相信，至少在短期内，中国AI的商业化变现能力可能更强。

产品涨价方面：据财联社援引报道，三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价，2026年一季度报价将较2025年第四季度上涨60%-70%。TrendForce 预计 2026Q1 存储原厂的服务器 DRAM 出货价格将环比增长超 60%；而客户端固态硬盘 (cSSD) 的合约价季度涨幅将至少达到 40%。

种种迹象说明，AI科技股有望仍然是2026年行情的主力军、领头羊。如近期受涨价预期影响很大的存储芯片题材全面开花。

本周二，半导体设备ETF（159516）大涨3.55%，自11月28日以来大涨22.68%。它跟踪中证半导体材料设备主题指数，重仓股包括北方华创、中微公司、拓荆科技、长川科技、沪硅产业、华海清科、中科飞测、南大光电、芯源微、安集科技等设备龙头（上述提及个股只是资料分享，不是投资建议，市场有风险，投资需谨慎）。

随着半导体设备公司开始向市场传递新一年的订单指引，加上存储涨价、AI高增等催化共振，存储芯片具备较高性价比。由于目前A股尚无存储原厂标的，更无相关的ETF，半导体设备ETF（159516）成为存力景气投资确定性极强的方向之一。

最后总结一下：目前A股反弹面临技术面、市场面、政策面多重优势，经过近两个月的调整后，新一轮反弹行情可能已经来临。作为2025年主力军、领头羊的科技股有可能仍然是2026年的主线，而支撑这一主线的逻辑可能是国产替代、AI应用、产品涨价。

注：本文只是作者个人观点，短期涨跌不预示未来，如提及个股或基金不代表投资建议。投资需谨慎！