回望2025，ETF的“快进”之年

刚刚过去的2025年，对很多投资者来说，是充满活力与机会的一年。A股市场整体稳中有进，上证指数一度突破4000点，创业板指大幅上涨近50%，市场情绪持续回暖。

在这一年里，我国ETF市场迎来了里程碑式的发展——总规模历史性突破6万亿元大关，较年初增长逾六成。产品供给同样创下新高，全年共计成立ETF达362只，发行份额超过2664亿份，一举超越此前两年总和。ETF已从简单的交易工具，进化为资产配置的重要基石。

热点轮动贯穿全年，科技成长引领主线

2025年，全年市场热点纷呈，呈现“你方唱罢我登场”的轮动格局：上半年机器人、创新药等板块率先走强；三季度CPO、半导体等硬科技与新能源板块接力上扬；四季度卫星导航、商业航天等赛道脱颖而出，市场在热点接力中保持活跃。

这一轮动格局在指数层面得到清晰印证。一方面，细分赛道指数表现突出：受CPO等前沿概念驱动，中证科创创业人工智能指数全年涨幅超100%、半导体材料设备指数涨超53%，科创创业人工智能ETF易方达（159140）、半导体设备ETF易方达（159558）等相关ETF产品成为投资者布局细分产业机会的重要工具。

另一方面，代表科技成长的宽基指数同样涨势显著。科创创业50指数、创业板指数、科创50指数年内分别上涨61%、50%和36%，科创创业ETF易方达（159781）、创业板ETF易方达（159915）、科创50ETF易方达（588080）等相关产品也备受市场关注。

值得关注的是，指数体系正朝着更精细化、多层次的方向演进——从宽泛的科技主题，逐步深入到“卫星导航”、“人形机器人”等更具前瞻性的细分领域；同时，科创50、科创100、科创200等不同层次的宽基指数不断完善，为投资者提供了更加丰富的工具选择。

资金借道积极布局，跨境稳健多元配置

市场规模跃升的背后，是持续涌入的增量资金。数据显示，2025年全市场ETF资金净流入超过1.17万亿元，创下历史新高，其中行业主题ETF成为“吸金”主力，合计净流入超6200亿元，资金高度集中于AI产业链、创新药、券商等成长方向。

此前提到的科技成长主线热度，直接体现在了资金流向上。例如，人工智能ETF易方达（159819）年内获得46亿资金净流入，机器人ETF易方达（159530）年内获得143亿元的资金净流入，两者双双迈入“百亿ETF俱乐部”，展现出强大的“吸金”能力。

与此同时，跨境配置需求显著升温，港股市场成为了资金布局的重点方向。2025年港股相关ETF净流入近4000亿元，具体来看，恒生科技ETF易方达（513010）等产品合计净流入超1000亿元，港股通互联网ETF易方达（513040）等跟踪中证港股通互联网指数的ETF合计净流入约750亿元，港股通创新药ETF易方达（159316）等产品合计净流入近600亿元，显示出投资者对港股资产的强烈配置意愿。

此外，稳健型资产同样通过ETF获得大量配置。2025年债券ETF表现突出，公司债ETF易方达（511110）、科创债ETF易方达（551500）等产品合计净流入超5000亿元；风格因子ETF也获得超600亿元资金净流入，其中恒生红利低波ETF易方达（159545）、红利ETF易方达（515180）等产品贡献显著，反映出投资者在追求成长的同时，对稳健收益与风险防御的多元化需求。

产品供给持续扩容，管理服务迈向精深

在市场规模和产品数量高速扩张的同时，行业的竞争维度也在深化，从“跑马圈地”迈向“精耕细作”。紧密跟踪标的指数是ETF的根基，以易方达为例，其旗下A股ETF2025年规模加权跟踪误差为0.16%，处于行业前列，旗下如机器人ETF易方达（159530）、人工智能ETF易方达（159819）等产品跟踪误差也在同类中表现领先。

再进一步，通过精细化管理创造超额收益成为提升投资体验的关键。行业数据显示，易方达旗下有86只ETF在2025年取得超额收益，其中35只位居同标的可比产品之首，例如A500ETF易方达（159361）和科创50ETF易方达（588080），在严控跟踪误差的同时，2025年超额收益分别为2.86%和0.66%。

随着《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》逐步落实，指数投资生态有望持续优化。同时，“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”成为明确的发展方向，科技产业的成长潜力有望进一步释放，为相关赛道ETF注入长期动能。

回望2025，ETF市场在快车道上前行；放眼2026，一个更加成熟、多元、注重质量的发展新阶段正在开启。