再站4000点 小金属战略性凸显 稀有金属ETF持续上行

稀有金属板块在2026年有望迎来科技+周期品双轮驱动行情。开年第一个交易日，板块表现强势，中证稀有金属主题指数1月5日上涨2.77%。6日上午相关个股涨幅持续，截至上午10:03，锡业股份（000960）涨幅达8.00%、华友钴业（603799）和洛阳钼业（603993）等涨幅均超4.50%（数据来源：Wind）。

场内ETF表现同样亮眼。稀有金属ETF（562800）近1年规模增长29.60亿元，以38.68亿元的产品规模位列全市场同类产品之首，同期产品净流入额超过17.55亿元。与此同时，依托2025年有色金属的普涨格局，稀有金属ETF（562800）近1年收益率超102.54%，实现显著增长（数据来源：Wind；区间日期：2025.1.6-2026.1.5）。

宏观市场层面，多重供需因素正在推动相关金属价格预期走强。越南通过《地质与矿产法修正案》，将稀土列为国家战略资源并禁止原矿出口，澳洲稀土巨头Lynas因电力问题导致产能锐减，考虑到海外稀土产业链相关产能释放仍需时间及我国新增产能规模，中国仍主导全球稀土供给；钴金属在当前出现明显供需缺口，由于出口国出口配额延期，未来国内钴原料供应将长期处于结构性偏紧状态，价格或存在进一步上涨空间，相关企业存在投资利好；在新能源汽车和储能需求的底层支撑下，锂相关产业去库存趋势有望持续，锂价存在支撑，短期内或保持偏强运行。

银河证券认为，万物电驱时代，稀土永磁新能源等传统需求长期稳定增长，人形机器人与低空经济等新型需求即将发力。国内稀土供给管控进一步强化，政策落地行业集中度再提升，出口管控强化国内稀土产业链全球垄断地位，稀土价格有望稳步上行，稀土磁材企业盈利能力明显改善。稀土反制作用有效性凸显，战略价值抬升拉动稀土行业估值提升。

另外，消息面上也有券商表示，战略小金属储量有限、开采难度大且供给弹性不足，同时新能源、半导体、军工等下游需求快速增长，供需矛盾加剧。在资源稀缺性持续凸显、需求结构升级及政策调控下，未来稀有金属价格有望延续上行趋势，具备资源储量优势、技术壁垒及合规出口渠道的企业将持续受益。