重磅信号！强调金融属性！政策一步到位！

2026年新年伊始，《求是》杂志发表署名为钟庭军的特约评论员文章《改善和稳定房地产市场预期》，系统性阐述了当前房地产市场的形势和未来政策方向。

对于这本刊物的重要性，在体制内的朋友应该都很清楚，有时候被视为高层意志的直接传达。

这种高层级、权威媒体发布的文章，对市场预期和政策走向具有直接的“风向标”作用。

作者钟庭军，是住房和城乡建设部政策研究中心房地产处副处长、副研究员，同时是中国社会科学院博士生导师 ， 长期深耕房地产与住房政策研究。

这篇文章水平相当高，有很多新鲜的让人眼前一亮的提法，有些观点是近年来首次强调，非常值得关注！

一、直面现实

鲁迅先生曾深情描绘：“真的猛士，敢于直面惨淡的人生，敢于正视淋漓的鲜血。这无疑是对这类人的最高赞誉与最深刻描绘。

这篇文章立意的基础，首先来自于敢于直面现实，没有之前官媒的粉饰太平，没有只报喜不报忧。

原文：房地产销售和价格大幅回落，对实体经济的需求端、资产负债表的资产端和金融机构的负债端产生了较大影响。

在我的有限认知里，这个表述在官方叙事中应该是首次。

大幅回落，还是比较温和的，有些城市局部板块可能回落50%以上，比如长沙梅溪湖的和泓、大王山的恒大等等楼盘，与2021年的高峰期相比，跌幅在50%左右。

对实体经济的需求端，这个对消费心理影响真的大，普遍不敢超前消费了，生怕哪天负担不起，房子被法拍了，所以刺激消费的政策效果也是大打折扣。

资产负债表的资产端和金融机构的负债端，这个也很好理解，有些人买的房子，跌下来的残值可能还不够结清按揭，现在卖掉，钱不够还银行贷款，就意味着处在“负资产”状态。

当然，成绩也是非常巨大的，这里不再复述，大家直接看图：

比如到2024年底城镇人均住房建筑面积达到41平方米左右，户均住房超过1.1套，建成世界规模最大的城市住房保障体系。

二、深度调整根源

这个部分分析也很到位，主要有三点，具体看图：

根本原因还是城镇化发展到了转型阶段，增量扩张已经到头了，接下来提质增效，精细化满足结构化和个性化需求了。

说明总体不缺房子，是部分区域、部分人群缺房子，缺的是有价值的好房子，很多房子注定将被逐步淘汰，实际上大部分房子都会被淘汰，只是时间的问题。

所以，还有一个论点也很重要：传统房地产发展模式已经走到了尽头。

目前的问题是，房地产新模式尚未完全建立，新的运行逻辑没有完全走通，在摸着石头过河，摸多久？谁也不知道。

这就是我国房地产市场最大的现实。

三、回归常识

《求是》认为，“房地产在国民经济中的重要性下降了”这一观点有失偏颇。

原文：2024年，我国房地产业和建筑业增加值占国内生产总值的比重合计达13%，直接带动就业人口超7000万人，房地产市场仍然是支撑国民经济的基础产业。

这一部分分析了蛮多内容，包括很多详实的数据，包括国际上横向对比，总结一个关键词就是：支柱产业，空间广阔。

不过，我认为最重要的观点还是在最开头的一段：

房地产带有显著的金融资产属性，关联性强、涉及面广、社会关注度高，加强预期管理对稳定房地产市场具有特殊重要性。

这个表述在官方文章中非常罕见。

房地产调控以来，我们一直以来的表述是“房住不炒”，当然不炒，其实也是承认金融属性，没有金融属性也没有炒的基础，不炒就是要稀释金融属性。

目前来看，“房住不炒”的历史人物基本达成，没有明确需要单纯炒房的需求基本没有了。

所以，这里还是在直面现实的基础上，进一步回归常识，个人理解就是要让房产的金融属性在合理的区间运行，至少不能成为负资产。

四、全新对策

文章列出了改善和稳定房地产市场预期的三大举措：保持政策力度、做好供给管理、加强信息和舆论引导。

打蛇打七寸，这里有一个新提法说到问题的关键：政策要一次性给足，不能采取添油战术，导致市场与政策陷入博弈状态。

添油战术， 原指像给油灯多次添油般逐次增兵的作战方式 ，其本质是"使用小股部队逐次攻击"的消耗战模式。

添油战术用在楼市上，实际上在逐步加强观望情绪，你不买我不买房价明天再降200块，出政策像“挤牙膏”，不及预期，造成大家不敢出手而是继续等待，生怕被背刺。

这是房产领域的消费心理学逻辑！

因此，我个人预计，后期的楼市政策会更加系统，更加给力，可能会有一揽子的重磅的政策出台，而且是住建、财政、金融等多个部门联合发力。

其实住建部门的政策工具箱已经不多了，全国限购的区域已经很少了，剩下更多的可能是财政、金融部门发力了。

当然，这篇文章不是官方政策的通知文件，因此没有强制效力，更多的是分析探讨，仅供参考。

本文亦如此。

想看《改善和稳定房地产市场预期》原文的，点击文末篮字“查看原文”。

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