(来源:紫金天风期货研究所)
来源:紫金天风期货研究所
【20260103】回望2025:回望2025:PS、SI最值得关注的N个时刻
时刻一:SH505“来不及解释了,快上车!”
图1:烧碱505及501-505月差
![]()
数据来源:Wind、紫金天风期货研究所
12月中下旬。sh501走交割逻辑,而在很多人等着505给到低价格买入的时候,sh505已经开始驻底反弹。供应端液氯补贴,上游降负荷;需求端氧化铝新投产集中备货、出口前置。下游大厂及上游厂库去库,现货持续上涨至1010(折百3156)。501-505反套从-100跌到-700以下,01和05合约冰火两重天。
时刻二:SH601“两点半,不见不散”。
图2:烧碱601
![]()
数据来源:Wind、紫金天风期货研究所
12月下旬,限仓过后,交割月越来越近。但是01合约并未体现出弱势,甚至出现了一定程度的反弹,03及远月合约均有150-200个点的上涨。一方面宏观加持下盘面整体不弱,“抄底化工”声音不绝于耳;另一方面,反套及检修预期推高了远月。最终01合约在交割月前最后一个交易日出现了大幅减仓下跌(-5.39%)。这也是交割逻辑下,期现回归的体现。12月31日sh01低点定格在2001,也差点见到1开头的盘面价格。
选择这两个瞬间的原因在于,两个月不到的时间,价格可以从低点涨到高点。价格从高点跌下来也就一年不到的时间。经历过2001的低价,也经历过3499的高价。有过令人记忆深刻的“2972事件”,也有过“最后一天下午见”,无数个“传”遍布全年……辉煌过、暗淡过,不管怎样,烧碱还是那个烧碱。
作者:朱晓宇
从业资格证号:F03093900
交易咨询证号:Z0020848
联系方式:zhuxiaoyu@zjtfqh.com
免责声明
本报告基于紫金天风期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法,但紫金天风期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证,且紫金天风期货股份有限公司不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,紫金天风期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与紫金天风期货股份有限公司及本报告作者无关。
特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.