曹操出行业务版图升级：整合商旅管理与高端出行，构建一站式服务平台

在资本市场起伏变化的背景下，能够持续创造价值的企业，往往通过清晰而长远的战略布局，向市场传递跨越周期的信心。

2025年12月30日，港股最大的科技出行平台曹操出行宣布了上市后的首次重大资本动作：其一是收购高端出行服务品牌蔚星科技有限公司（即“耀出行”）；其二是拟收购商旅管理平台浙江吉利商务服务有限公司（即“吉利商旅”）。

这不仅是一次业务并购，也是曹操出行面向企业服务市场拓展新布局的开端。待收购完成后，曹操出行的业务范围将从大众个人出行，扩展至高附加值的高端出行及专业化企业商旅管理领域，逐步形成一个覆盖个人与企业、标准与高端、出行与差旅的一站式科技出行服务平台。

在公告次日（12月31日），吉利控股集团创始人李书福将其直接或间接持有的曹操出行股份禁售期延长至2026年9月30日，以行动表达对公司发展的支持。

构建企业服务闭环

曹操出行此次两项收购，将自身广泛的运力网络、耀出行的高端服务能力以及吉利商旅的专业差旅管理相结合，共同构建覆盖多场景的企业服务闭环，形成显著的协同效应。

作为国内领先的出行平台，曹操出行已在全国163座城市建立服务网络，并积累了大量企业服务经验。截至2024年12月31日，公司已累计为超过1.35万家企业提供通勤、商务用车等解决方案。此外，曹操出行也是吉利控股集团Robotaxi最重要的商业化载体，为未来服务创新奠定基础。

耀出行的加入，强化了曹操出行在高端市场的服务能力。该品牌采用奔驰豪华车型，并配备经过专业培训的“出行管家”，提供高品质、个性化服务。截至2025年初，耀出行已在国内32个核心城市及全球12个国际城市开展服务，累计服务约150万个人用户和近8000家企业客户，在高端出行领域建立了良好的口碑。

吉利商旅则为企业提供全流程的智能差旅管理解决方案。其系统涵盖差旅政策制定、预算管控、资源采购、费用报销及数据分析等环节，帮助企业实现差旅管理的数字化与成本优化。吉利商旅的服务能力与曹操出行现有企业客户群形成互补，延伸了企业在差旅管理上的服务链条。

三者的整合，能够为企业客户提供从日常通勤、商务接待到高端出行、全流程差旅管理的一站式服务。依托吉利生态体系，业务协同有望快速落地，形成整体竞争力。

拓展企业商旅市场

通过此次战略收购，曹操出行进入了高端出行与企业商旅管理这两个具有高增长潜力的市场，不仅扩大了业务范围，也有助于优化其盈利结构和商业模式。

高端出行市场注重服务品质与客户体验，利润率普遍高于大众出行。耀出行的加入使曹操出行能够切入这一领域，提升整体盈利水平。例如，在粤港澳大湾区跨境出行需求增长的背景下，耀出行已提供“深港豪华车”接送服务，满足高价值场景的需求。

企业商旅管理市场空间广阔，全球商务旅行协会发布的《商务旅游指数（BTI）展望年度报告》预测，全球商务旅行支出将在2025年达到约1.57万亿美元。相较于C端市场，B端业务具有需求稳定、客户粘性高、单均收入与毛利较高等特点，成为企业寻求持续增长的重要领域。

随着企业对差旅效率、合规与成本控制的需求日益提升，吉利商旅的智能差旅系统正好契合这一趋势，为企业提供集中、透明的管理工具。结合曹操出行与耀出行的运力资源，曹操出行能够为企业提供“出行+差旅”的一站式解决方案，增强客户粘性，获得更稳定的业务来源。

花旗银行在研究报告中指出，收购耀出行与吉利商旅将帮助曹操出行打造覆盖个人与企业、标准与高端的综合出行平台，有望提升用户平均收入与利润率，并增强交叉销售的机会。这意味着曹操出行正从网约车平台向更具综合服务能力的企业服务平台演进。

布局未来：从出行运营到科技生态

曹操出行的此次收购，不仅是一次业务拓展，更体现了其向科技出行生态构建者发展的方向。通过整合不同板块的业务，曹操出行正在形成一个多层次、协同赋能的生态体系。企业客户与个人用户的需求可以在生态内流动，降低获客成本，提升用户价值。

与此同时，生态内汇聚的各类出行数据，将助力曹操出行进一步优化运力调度、产品设计和服务匹配，形成数据驱动的运营能力。这也与吉利控股在自动驾驶领域的布局相呼应——企业出行与商旅场景被视为自动驾驶技术商业化落地的重要场景之一，曹操出行所构建的B端服务网络，为未来自动驾驶的应用提供了潜在场景。

作为吉利控股集团Robotaxi商业化最重要的载体，曹操出行具备Robotaxi发展所需的全部关键要素，已构建“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的发展模式。近期，曹操出行与阿布扎比投资办公室签署合作备忘录，计划将这种Robotaxi全要素能力落地中东；其发布的“十年百城千亿”战略，更勾勒出未来十年在全球百城拓展Robotaxi的雄心。同期发布的，集自动换电、自动清洁、智能调度等功能于一体，并预留了eVTOL起降坪和充电接口的“绿色智能通行岛”，正是Robotaxi驶向未来城市出行的基础设施雏形。

总体来看，曹操出行在2025年末的收购动作，是其向综合企业服务市场迈进的关键一步。通过这次布局，公司不仅拓宽了业务边界、改善了盈利结构，也为长期发展奠定了更丰富的基础。在集团的支持下，曹操出行正在向一个以科技驱动、生态协同的出行服务平台演进。