国际财经新信号：马杜罗被逮捕后，油价基本稳定，美元指数上涨

内容提要：

马杜罗被美军逮捕后，1月5日美元指数上涨0.26%至98.41，受美国将掌控委内瑞拉石油储备、修复美元避险地位及经济数据预期向好影响。国际油价反而小幅下跌，布伦特原油报60.73美元、WTI报57.26美元，因委石油产量微不足道、生产未中断、美企进驻将增产加剧供应过剩。美国宣布暂时接管委石油，美公司注资振兴基础设施，巩固石油美元体系。

一、美元走强，委内瑞拉突袭事件笼罩市场情绪。

美军于周六凌晨袭击加拉加斯，轰炸军事目标，并将马杜罗和其妻子秘密带走，前往纽约接受联邦毒品贩运指控。

1月5日，美元在新年首个完整交易周开始时表现强劲，上涨至对欧元3周半高点，兑英镑也开始升值。

截至三郎撰写此文的中午，周一的货币波动还较为温和，尽管美国大胆突袭委内瑞拉以及逮捕马杜罗，并将于本周在纽约以毒品贩运等多项指控审判马杜罗，但这对情绪构成风险的同时，也推动了美元走强。

截止北京时间1月5日中午11点，美元指数上涨0.26%至98.41点，美元兑欧元上涨0.27%至1美元兑0.8556欧元，美元兑英镑上涨0.20%至1美元兑0.7444英镑，美元兑日元上涨0.22%至1美元兑157.19日元，美元兑人民币跌0.17%至1美元兑6.981元。

美国货币上涨0.1%，至每英镑1.34495美元，上涨0.1%，至156.90日元。

支撑美元上涨的因素有三个：

一是美国通过逮捕马杜罗，将控制委内瑞拉的石油资源，对能源的掌控力度加大，将支撑美元在能源支付中的统治地位。

委内瑞拉拥有全球最大的17%的探明石油储量，大约3030亿桶。美国自己的石油储量约600亿桶，在全球排名第九。其中东盟友沙特的石油储备为2670亿桶。理论上若美国能协调委内瑞拉与传统盟友沙特阿拉伯的产能，便控制了全球6300亿桶石油储备，占到全球总储备的40%左右，产量的50%左右。

长期而言，美国争夺委内瑞拉石油控制权的本质，可以视为对“石油美元”体系的巩固，这将冲击其他货币特别是人民币的国际化进程，引发全球能源结算体系的深层博弈。

二是通过逮捕、审判马杜罗，支撑了美元的避险功能。

在俄乌战争中，特别是特朗普第二度执掌白宫之后，由于其对乌克兰态度的反复，对俄罗斯态度柔软，被全球投资者视为美国力量衰弱的标志，削弱了美元的避险功能。而对委内瑞拉的成功突袭，在俄中装备武装起来的委内瑞拉防空网中，如入无人之地，一个多小时完成突袭、逮捕马杜罗的目标，警醒了此前很多低估了美国实力的投资者，有利于修复美元的避险地位。

三是本周美国宏观经济指标可能对美联储政策的方向起到关键作用，也有利于支撑美元。

三季度美国经济增长大超预期，美国的关税收入持续增长的同时通胀低于预期也打破了此前人们对特朗普关税的错误判断。

从周一的ISM开始，到周五，美国将公布月度非农就业数据。而领先公布的标普美国制造业PMI，2025年12月为50.1%，较上月回升0.9个百分点，自4月以来首次回到扩张区间。这一数据表明，美国制造业的生产活动和需求正在逐步恢复，经济景气水平总体回升。市场预期本周陆续公布的数据也将超预期趋好。

投资者也在关注特朗普将选择谁担任下一任美联储主席，因为现任主席杰罗姆·鲍威尔的任期将于五月结束。特朗普表示他将在本月提名美联储主席人选，并表示鲍威尔的继任者将是“一个相信大幅降低利率的人”。一个积极降息的美联储主席，必定会刺激美国经济进一步繁荣，这是对美元指数最大的支撑。

二、美国推翻委内瑞拉马杜罗后，国际油价小幅下跌。

周一开盘的原油期货交易中，国际油价推翻了一些分析师认为美国逮捕马杜罗将在短期导致国际油价上涨的预期，就如三郎1月4日在《马杜罗被抓往美国受审，对全球石油市场和中国石油供应有何影响？》一文中预判的那样，该行动不会对国际油价产生涨价的影响，中长期看，反而会推动国际油价下行。

1月5日上午，布伦特原油开盘下跌0.21%，报每桶60.62美元，截至北京时间中午11点，布伦特原油下跌0.03%，报每桶60.73美元.

美国西德克萨斯WTI原油开盘下跌0.35%，报57.12美元，中午下跌0.1%，报57.26美元，均低于周五的低点。

美国逮捕委内瑞拉话事人马杜罗，国际原油市场不涨反跌的因素有三：

一是目前委内瑞拉的石油储量虽大，但产量很低，出口市场单一，对国际原油市场基本上没有什么影响力。

委内瑞拉拥有全球最大的石油储量，达3030亿桶，占全球总量的17%，超过石油输出国组织领导者沙特阿拉伯。但在马杜罗的糟蹋下，由于多年的投资不足和制裁，去年平均日产量仅为110万桶，占全球产量的不足1%。2025年12月其产量下降到日产不足90万桶，远低于1999年的约350万桶。90万桶是一个OPEC+组织1-2个国家的增产、减产，就会超过的微不足道的数量。

至关重要的是，委内瑞拉的石油销售渠道非常单一。2025年12月，委内瑞拉向我们出口了超过60万桶石油，占其产量的三分之二。其余卖给了伊朗、美国。

石油贸易是中委经贸关系的支柱，委内瑞拉石油占中国进口约4%，是我们低价能源的主要来源之一。

二是美国突袭委内瑞拉并未针对其石油产业，委内瑞拉的石油生产照常进行。

三是美国总统特朗普表示，他的国家现在将“掌控”委内瑞拉，并派遣美国公司修复其严重破败的石油基础设施。这在一定程度上向国际原油市场释放了委内瑞拉石油即将逐步增产的信号，委内瑞拉石油进入市场的增加将加剧供应过剩问题，并进一步压迫近几个月来下跌的油价。供应增加，油价自然不太可能上涨。

但分析人士表示，除了其他关于委内瑞拉未来的重大问题外，大幅提升其石油产量既不容易也不迅速。

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃告诉法新社：“鉴于多年管理不善和投资不足导致基础设施崩溃，任何生产恢复都需要大量投资。”

如今投资也缺乏吸引力：油价因供应过剩而受压，尽管特朗普的关税战争和乌克兰持续冲突等显著增长阻力，2025年油价仍下跌。

三、将马杜罗送入纽约监狱后，美国宣布暂时接管委内瑞拉及石油储备。美石油公司将进驻委内瑞拉，注资当地石油设施。

在美军周六的突袭中被抓走的委内瑞拉总统马杜罗当晚送到纽约，过后被转移到纽约布鲁克林区的大都会拘留中心。料最快周一在曼哈顿联邦法院首次出庭面临指控。

根据美国司法部新解封的起诉书，马杜罗被控毒品恐怖主义阴谋罪、可卡因走私阴谋罪、持有机关枪和爆炸装置罪，以及共谋持有机关枪和爆炸装置罪四项罪名。

白宫周六发布的视频显示，马杜罗身穿蓝色帽衫和拖鞋，戴着手铐，被美国缉毒局人员押着走，边走边向周围的人说“新年快乐”和“晚安”。这是他被抓后首次公开发声。

特朗普周六在海湖庄园的记者会上宣布，美国将暂时接管委内瑞拉与这个国家的石油储备，“直至能够实现安全、妥善且明智的政权过渡。”

对于美国准备如何接管，他在记者会上提到的唯一具体步骤是，让美国石油公司重新进驻委内瑞拉，注资振兴当地严重老化的石油基础设施。

舆论指记者会暴露了特朗普以贩毒为名捉人其实只是借口，石油才是真正动机。

专家预料重振石油产业可能得耗上数年时间。

在马杜罗被抓走后，委内瑞拉最高法院早前已下令副总统兼石油部长罗德里格斯出任代理总统，在总统无法实际履行职责的临时状态下，保证国家行政持续与全面防御。委内瑞拉最高法院并未宣布马杜罗“绝对缺席”。因为根据宪法，若总统绝对缺席，当须在30天内举行大选。

当然，这不一定是最终结局。因为包括2025年诺贝尔奖和平奖得主马查多在内的委内瑞拉反对派则主张，由2024年大选的反对派候选人冈萨雷斯出任新总统。

特朗普也表明，只要罗德里格斯按照美方意愿行事，美国就无须在委内瑞拉部署地面部队；否则，美国可能会发动更大规模的第二波打击行动。

他警告：“委内瑞拉所有政治和军事人物都应该明白，发生在马杜罗身上的事，也可能发生在他们任何人身上。”

唯一可以肯定的是，美石油公司一定会陆续进驻委内瑞拉，注资当地石油设施。委内瑞拉的石油销售渠道也会从以往的以中国为主向以美国为主转化，国际原油供应将继续增加，油价下行调整的压力大增。

【作者：徐三郎】