年逾8000万罚没“成绩单”，会否成为恒丰银行上市之路的障碍

频繁被罚是对恒丰银行合规漏洞的警示，同时也是推动其全面整改的契机。对于恒丰银行而言，要摆脱“屡罚屡犯”的恶性循环，顺利达成上市目标，就必须补齐治理短板，筑牢合规底线，优化发展结构。只有将合规融入经营血脉，才能在行业转型中行稳致远，实现可持续发展。

岁末年初，监管罚单密集落地，多家银行被“点名”。恒丰银行尤为“惹眼”——2025年12月末，恒丰银行滨州分行、日照分行、泉州分行接连领罚，违规领域集中于信贷全流程、数据报送等核心业务。

图片来源：国家金融监督管理总局官网

据恒丰银行三季度工作会议透露，该行2025年前三季度实现营收207亿元、净利润45亿元，同比分别增长7.25%、10.69%，成为唯一连续两年营收净利“双增”的股份制银行。

当频频被罚和亮眼经营数据出现在同一个主体身上，强烈的反差折射出的是中小股份行在规模扩张与合规风控之间的深层博弈。

持续加大不良资产处置

恒丰银行业绩逆势增长，很大程度上依赖于对不良资产的大规模处置核销，而非源于经营效率的实质性改善。事实上，这种模式是没有可持续性的。

近年来，恒丰银行持续加大不良资产清收、核销、转让力度。截至2025年三季度末，其不良贷款率降至1.42%，创历史新低，实现连续6年稳步下降。出清历史包袱来优化资产负债表无可非议，但是用这种“外科手术”处置风险，并不能从根本上解决信贷投放中的风险管控问题。如果和同业进行对比，2025年三季度末9家A股上市股份制银行中，7家不良贷款率低于1.4%，恒丰银行1.42%的指标仍处于相对高位，资产质量改善工作并没有十分到位。

银行业息差企稳已经成为行业共性，恒丰银行确实试图发力中间业务拓展非息收入增长点，但是效果有限。从实际情况看，营收增长的核心驱动力还是靠着信贷规模扩张。2025年前三季度，其资产总额同比增长4.70%，与之直接相关的，就是监管罚单中频繁出现的“贷款三查不尽职”“流动资金贷款管理不审慎”等违规行为。换言之，恒丰银行本质上是在用合规风险换取短期业绩增长。

平心而论，恒丰银行的这种发展模式不是行业中的个例。行业竞争加剧、盈利压力加大的现实，让部分中小股份行陷入“规模扩张-风险累积-不良核销-再扩张”的循环。这种模式不仅导致金融资源配置效率低下，还加剧了行业合规失衡。目前，监管对不良资产处置真实性、合规性的要求不断提高，依靠核销给业绩“加美颜”的操作将越来越没有空间。

“久治不愈”的内控

2025年，恒丰银行吃到的罚单累加超过了8000万元，“屡罚屡犯”特征明显。

最突出的问题要数贷款“三查”机制缺位。2025年，恒丰银行多家分支机构被罚都是因为同类信贷违规：重庆分行因贷款“三查”不尽职、掩盖不良贷款被罚260万元；泉州分行因三类贷款业务全流程违规被罚180万元；昆明分行因流动资金贷款管理不审慎被罚205万元。然而，信贷管理链条这类违规，早在2024年就已集中爆发——恒丰银行因信贷管理不到位等相关原因被罚2000多万元，比2023年多了近1300万元。

恒丰银行在业绩公告中宣称“建立健全风险防控体系”，但是一张张罚单暴露了其内控体系的真实质量。2025年9月，恒丰总行因“贷款、票据、理财业务管理不审慎”及“监管数据报送不合规”领罚6150万元，这一天价罚单直指该行核心业务管控的失效。此外，消费者对于恒丰银行的投诉量持续攀升，也直接说明了其内控存在问题——根据《经济参考报》消息，2024年该行消费者投诉量达18622件，较2023年增加2770件，银行卡、债务催收等业务成为投诉重灾区。

图片来源：国家金融监督管理总局官网

恒丰银行合规风险频发，与公司治理结构不完善关系密切。目前，12家全国性股份制银行中尚未上市的只有两家，恒丰银行就是其中之一，使得资本市场对于其缺乏有效约束，股东监督与内部制衡机制有待健全。恒丰银行虽然有中央汇金、山东资管等实力强大的股东支持，但治理缺陷作为历史遗留问题仍有待解决。信贷投放风险偏好高，风控粗放，都是痼疾，“重业绩、轻合规”的考核导向又导致分支机构的违规冲动难以抑制，最终形成了边整改边违规的尴尬局面。

资本补充与市场信心的两难

相比于可以通过资本市场融资以补充资本、优化治理的上市银行，恒丰银行资本补充渠道受限，应对合规风险时挑战更艰巨。糟糕的是，合规风险侵蚀的不仅仅是资本实力，还有市场信心，恒丰能否如愿达成上市目标还是个问号。

2024年和2025年，恒丰银行累计交出了超过1亿元的罚没金额，本身就是对资本的直接消耗，会加重资本负担。但违规业务导致的潜在风险敞口是更严重的问题，因为它可能进一步消耗核心资本。截至2025年6月末，该行核心一级资本充足率从2024年末的8.92%降至8.72%，资本补充压力越来越大。2025年8月，恒丰银行启动增资扩股筹备工作，拟通过非公开发行方式补充核心一级资本，迫切程度可见一斑。但频繁的违规，必然会影响投资者对银行投资价值的判断，资本补充的难度和成本都会走高。

2024年，恒丰银行就已经着手全面启动了上市准备工作。2025年，是该行筹备上市的关键时间段。按照常理，恒丰银行本该大力优化合规治理，拔除痼疾，可结果却交上了8000万元罚没金额的“答卷”。当前，证监会以合规治理、风险管控作为审核银行上市的核心指标，恒丰银行层出不穷的合规漏洞，显然会影响监管对其信披真实性的信任。也就是说，2025年的不及格“答卷”，会成为恒丰银行上市之路的障碍。

2025年6月，恒丰银行新行长走马上任。外界认为这是该行下决心革除弊端的信号。但事与愿违，这次人事调整完成不到三个月，恒丰银行就吃到了年内最大一笔罚款，投资者信心随之大受打击。对于银行而言，市场信心是安身立命的核心竞争力之一，合规风险持续暴露将对客户信任度产生负面影响，制约业务发展。

“高罚单、高增长”的模式是畸形的，福兮祸之所伏，祸兮福之所倚。频繁被罚是对恒丰银行合规漏洞的警示，同时也是推动其全面整改的契机。对于恒丰银行而言，要摆脱“屡罚屡犯”的恶性循环，顺利达成上市目标，就必须补齐治理短板，筑牢合规底线，优化发展结构。只有将合规融入经营血脉，才能在行业转型中行稳致远，实现可持续发展。

作者 | 怡婷

编辑 | 吴雪