基金经理说2026年该买这些？看完数据再决定

最近刷到证券时报的报道，汇添富基金经理程竹成聊2026年的投资方向——最看好A股，尤其是AI这类新质生产力行业，说现在是布局的好阶段；美股估值偏高但可能“软着陆”，态度中性；黄金因为美联储降息，还有上升空间。很多人可能会问：“这会不会影响我的钱包？”其实新闻只是市场波动的“诱因”，真正决定结果的是资金的态度和交易行为——就像我用了十多年的量化大数据，能帮着看清这些藏在走势背后的动作，避免踩坑。

说到踩坑，牛市里的暴跌最容易让人犯愁：到底该拿还是该卖？卖早了怕踏空，卖晚了怕套牢，总踩不准节拍——这不就是因为光看走势吗？走势可是机构用来掩盖真实意图的“烟雾弹”，靠它判断肯定错得多。

一、走势是“障眼法”，交易行为才是“真面目”

我见过太多人因为“看走势下判断”踩坑：比如一只股票，表面上一路走得稳，但过程中三次调整都差点破位（就像用①②③标出来的区域），换谁都会慌——第一次调整怕套牢，第二次怕踏空，第三次干脆“缴械投降”。可走势的价值，本来就是“遮遮掩掩”，真正要盯的是机构有没有在积极参与交易。

我用的量化大数据里，有个“机构库存”数据——橙色柱体越活跃，说明机构资金参与交易的频率越高、时间越长。就拿这只股票来说，虽然三次调整的走势看着吓人，但“机构库存”压根没消失（看图1）——这意味着机构还在持续、积极地参与交易。你想啊：股价调整的时候，机构反而更活跃，这不就说明他们没打算“跑”吗？要是早看到这数据，谁还会纠结卖不卖？

还有另一只股票更典型：前期几次调整都“涨回去了”，可最后一次调整时，“机构库存”直接消失了（看图2）——这代表机构资金不再积极参与交易。要是还抱着“走势会反弹”的念头，结果只会越套越深。

二、量化的意义，就是把“藏起来的行为”挖出来

其实投资的核心矛盾，就是“我们看到的”和“真实发生的”不一样——走势是“我们看到的”，而机构的交易行为是“真实发生的”。量化大数据的价值，就是把这些“藏起来的行为”变成看得见的“数据”。

比如“机构库存”不是看“资金流入流出”（那东西容易被“自买自卖”骗），而是看机构有没有“持续的交易特征”：柱体在，说明机构还在“干活”；柱体没了，再好看的走势也别信。就像我用了十多年这个数据，最直观的感受是：不管走势怎么波动，只要机构还在积极参与，就不用慌；要是机构慢慢不参与了，再火的概念也得小心。

三、2026年的投资，别光看新闻，要看“行动”

回到程竹成的展望，他说的A股、AI、黄金，本质上是“方向”，但能不能赚到钱，还是要看这些方向里的资金有没有“真动作”。就像AI行业，要是机构资金一直在积极参与交易，哪怕短期调整，也不用慌；要是机构慢慢不参与了，再火的概念也得小心。

投资最怕的就是“听风就是雨”——比如有人说“A股要涨”，但要是机构资金没进场，那就是“假好”；有人说“黄金有空间”，要是机构没持续参与，那就是“空口白话”。量化大数据的作用，就是把这些“真假”分清楚。

四、最后想说：投资要“用数据”，别“凭感觉”

其实不管2026年市场怎么变，投资的底层逻辑没变——资金的行为，比任何新闻、任何预测都靠谱。就像牛市里的暴跌，光看走势会慌，但看“机构库存”就能稳：柱体在，说明机构还在“扛着”；柱体没了，说明机构“跑了”。

我用了十多年量化大数据，最大的收获就是“不再凭感觉做决定”——数据不会说谎，走势会；数据能帮我们拆穿走势的谎，找到真实的市场逻辑。

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