凌晨早评：1月5日期货分析

上周期指进入持续震荡，周内观察惯性冲高表现。工业品：有色板块进入宽幅巨震阶段；贵金属，黄金进入震荡回调，白银延续高波动走势；黑色板块，螺纹、热卷进入反复震荡走势，铁矿观察能否有效突破站稳，双焦兑现预期反弹修复；化工板块，原油、燃油进入震荡整理走势，橡胶观察突破点位回踩表现，塑料维持超跌反弹预期，甲醇观察回调表现。农产品：粕类观察提示震荡区间；油脂板块短线回升到位，留意回调表现；苹果等待反弹回升到位接回机会。

股指期货

IF2601：形态上，上周IF连续阳线回升测试4680一带未能突破，后续进入偏弱震荡走势，相对低点回踩4600-4610一带，兑现提示震荡运行。相较于中小盘表现，权重运行较为疲弱，目前逐步构筑4610-4680一带中期震荡区域，预计节后还将反复冲击区间高点，流畅突破仍有难度，倾向于震荡格局延续走势。

思路:IF顺利依托提示震荡区间反复运行，重点观察区间运行表现，短线跟进为宜。

IM2601：形态上，上周IM高点冲击7650一带未能突破，下探阶段获得7530-7550一带支撑区域，逐步进入横向运行。整体来看，经过节前回升上扬，日线级别回升至中期高点附近，相较于前几轮7500上方运行表现，本轮呈现较为抗跌迹象。价位上，短期重点留意7530-7550一带，持续该区域之上运行，现货指数有望冲击或者突破前期高点。

思路：IM重点留意前期高点附近冲击能否予以突破，短期维持震荡冲高预期。

有色金属

沪铜2602：形态上，上周沪铜冲击102600一线遇阻回落，后续依托96000一线下探回升，进入高位宽幅震荡阶段。经过上周冲高回落打压，沪铜逐步确认短期主要运行区间96000-99500一带，参考剧烈运行表现，下探阶段测试97500-97800一带，周内杀跌阶段还需重点观察该区域测试表现。

思路：沪铜近期主看宽幅震荡，重点留意提示震荡区间，倾向于反复洗盘走势，适合短线予以跟进。

沪镍2602:形态上，上周沪镍回升突破130000一带，后续冲击135000一线承压，进入强势上涨走势。对于沪镍强势回升，主要是补涨逻辑叠加减产炒作预期，目前期价回升至中期高点附近，倾向于持续上涨有望转入宽幅洗盘，短期回调重点留意130000关口，之下则是对应128000一带前期突破位置。

思路：沪镍节前兑现强势拉升，倾向于节后还有回调实现，等待回调到位接回提示为宜。

贵金属

黄金2604：形态上，上周黄金测试1026一线遇阻回落，进入回调走势。整体来看，日线级别反复冲击1020一带未能予以突破，后续深调回踩966-970一带，该区域对应前期回踩整理支撑平台位置，倾向于短线回调到位。预计节后有望依托965-970一带逐步企稳，反弹回升阶段重点观察1000关口测试，震荡运行预期。

思路：黄金有望进入震荡反复阶段，主要运行区间参考970-1000一带，短线跟进为宜。

白银2604：形态上，上周白银冲击20000关口遇阻回落，下探阶段回踩16870一带，进入高位宽幅巨震阶段。对于白银中期逻辑，一波逼空结束之后进入反向深调，但回调未能击穿关键支撑，倾向于高位宽幅震荡格局仍将延续。参考假期外盘反弹修复表现，预计日内有望冲击17500-17700一带，如收高或者突破该区域，后续还有机会再冲18000一带。

思路：白银下方注意16800-16900一带波段支撑区域，之上观察提示区间反复冲击能否予以突破，宽幅波动阶段短线跟进为宜。

黑色板块

螺纹2605：形态上，上周螺纹高点测试3150一带，进入反弹回落走势。近期螺纹可炒作题材有限，震荡格局延续阶段，逐步确认3150一线相对高点压制，预计近期还将反复回踩3100一线，反复震荡预期。

思路：螺纹整体波动幅度有限，维持震荡预期。

铁矿2605：形态上，上周铁矿高点测试800一线，进入冲高回落走势。整体来看，节前回调阶段依托770一线构筑横向支撑，后续冲击关键整数关口800一线未能予以突破，重心维持在790一线。目前铁矿仍运行强于相关品种，短期回调重点留意780一带，之上还需观察前期高点反复冲击表现。

思路：铁矿可以参考780-800一带运行区间，短线跟进为宜。

焦煤2605：形态上，上周焦煤高点测试1150一线，进入反复震荡走势。参考一波反弹回升到位，双焦进入持续震荡，焦煤目前主要运行区间对应1080-1130一带，短期尚未出现打破区间动力，倾向于周内仍将维持震荡格局。

思路：焦煤重点留意提示震荡区间，短线跟进为宜。

玻璃2605：形态上，上周玻璃高点测试1098一线，进入反弹回升走势。近期玻璃大部分时间反弹承压1060一线，上周中阳线突破该线，期价冲击1100关口未能进一步突破，对应惯性冲高走势。参考短线反弹回升到位，预计玻璃有望进入震荡回调，该阶段重点观察1060一线回踩表现。

思路：玻璃倾向于短线反弹回升到位，震荡阶段参考1060-1100一带运行区间。

化工板块

燃油2603：形态上，上周燃油高点测试2510，延续震荡整理走势。近期原油、燃油反弹动力不足，反复冲高阶段出现明显压制，燃油短期回升阻力主要在2500一线，之下运行阶段，逐步测试2430-2450一带。预计盘中应有反弹冲高实现，依次观察2500、2550一带，倾向于短线反弹、中期震荡走势。

思路：燃油、原油重点观察反弹表现，倾向于持续上涨动力有限。

沪胶2605：形态上，上周沪胶回升遇阻15800一带，进入横向震荡整理走势。近期沪胶整体节奏较为温和，回升阶段逐步突破向上，现阶段回升遭遇15800一线波段强阻位置，不过下探阶段亦有15500一带支撑，逐步进入横向震荡整理。对于周内走势，重点观察回踩能否下破15500一线。

思路：沪胶冲高阶段提示多单逐步离场，回调观察15400-15500一带，企稳可以考虑接回，不然耐心等待为宜。

塑料2605：形态上，上周塑料依托6200一带下探回升，冲高阶段未能突破6500一线，对应反弹之后进入横向整理走势。目前塑料逐步进入反弹阶段，不过回升上扬难破6500一带关键整数关口，如遇小幅回调，下方重点观察6400关口测试表现。

思路：塑料仍处于反弹阶段，回调到位择机介入为宜。

甲醇2605：形态上，近期甲醇依托2130-2190一带持续震荡，上周突破区间高点，期价冲击2240一线，兑现提示突破之后冲高目标位置。参考一波上涨表现，持续推升动力仍不足，期价有望反复回踩2190-2200一带，观察能否进一步予以下破。

思路：甲醇持续回升动力不足，反复冲高乏力之后，不排除回落至之前震荡区间。

农产品

豆粕2605：形态上，上周豆粕冲击测试2800关口遇阻回落，菜粕回升未能突破2400一线，形成共振整数关口压制。参考假期回落杀跌表现，粕类反弹空间较为有限，预计双粕仍有惯性杀跌空间，下方重点观察2700、2300关键整数关口共振支撑表现。

思路：双粕之前下探阶段反复提示背靠关键整数关口低买思路，波段阻力提升逐步离场，主看震荡走势。

棕油2605：形态上，上周棕油高点8678一带，进入反弹回升走势。对比来看，经过一波震荡回升，油脂板块共振回升至反弹强阻位置，参考突破力度不足，短线进入震荡回调阶段。预计棕油还有惯性下探，重点观察8500一线回踩表现。

思路：油脂板块倾向于短线反弹到位，等待回调企稳介入机会为宜。

苹果2605：形态上，上周苹果反弹遇阻9300一线，延续横向整理走势。对比来看，近月回升冲击万元关口，03、05持续向上动力不足，盘面进入分化阶段。目前苹果依托9100-9300一带反复震荡，回升阶段还需观察区间高点测试，倾向于突破力度不足，回落杀跌惯性能否下破9100一线。

思路：苹果延续反弹空单接回思路，重点观察提示运行区间表现。

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