金银价格创40余年来最大年度涨幅

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据CBS 12月30日报道金银价格即将创下自1979年以来的最大年度涨幅。

报道截图

自4月下旬川普总统引发全球关税动荡后，金价在2025年已飙升近70%。白银今年累计暴涨超过160%，仅12月单月涨幅就超30%。

虽然存在多重影响因素，但本轮涨势可追溯至今年早些时候川普政府宣布的动荡贸易政策引发的不安情绪，以及对其可能削弱美元全球吸引力的担忧。贵金属通常被视为“避险资产”，当投资者撤离股票等波动性较大资产时，其价格往往上涨。

与贵金属形成对比的是，2025年美元对欧元、日元等其他主要货币篮子的汇率已下跌超9%。

根据加拿大皇家银行资本市场分析师观点，黄金今年的突出表现源于“各国央行和投资者对其非主权资产特性的青睐”。他们在12月22日的报告中指出：“更广泛的经济环境持续提供着历史上影响金价走势的多重因素。”

世界黄金协会数据显示，全球央行作为购买黄金充实储备的安全资产，已连续数月净购入黄金。根据最新可得的10月数据，各国央行进一步加大了黄金购买力度，储备总量增加53吨。大规模采购可能限制黄金的供应，从而推高整体价格。

在川普4月初所谓“解放日”后，交易商及部分大型银行将大量金属库存空运至美国，以规避新关税措施。这是因为伦敦是全球黄金及其他主要贵金属的核心清算中心。近年来纽约市增设了大量金库，今年首波关税前抢运的部分金属很可能至今仍存储于此。

白银作为电路开关、电动汽车及太阳能产品的关键组件，其特性与黄金不同。黄金历来波动性远低于白银，因此被广泛用作长期价值储存工具和投资组合多元化手段。

12月26日特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在社交平台X发文称白银价格暴涨“并非好事”后，其迅猛涨势曾短暂受挫。马斯克在推文中补充道：“白银是许多工业流程的必需品。”

尽管如此，在本周一下跌超8%后，白银随后数日重拾升势。截至周二午盘已上涨10%。与当前每盎司超4300美元的金价不同，白银交易价格仅为77美元左右，这使其更易受波动性和散户交易影响。

黄金周一也下跌超4%，周二略有反弹。嘉信理财衍生品经理Chris Waterbury表示：“获利回吐以及据报道乌克兰和平协议的进展，可能是这波下跌行情的重要催化剂。”

以代码GLD交易的最知名黄金ETF，今年已录得超200亿美元资金流入。而以SLV交易的最知名白银ETF之一，今年资金流入近35亿美元。这些基金通常是普通投资者参与贵金属交易的主要渠道。

世界黄金协会数据显示，截至11月，黄金ETF整体已连续五个月实现资金净流入。