高端消费科技品牌xTool向港交所递表 97%收入来自海外

【亿邦原创】日前，消费科技品牌xTool正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，联席保荐人为摩根士丹利和华泰证券。

xTool成立于2021年，是深圳市创客工场科技有限公司旗下的智能数字化工具品牌。其主要产品包括：激光类个人创意类工具（激光雕刻机、激光切割机、激光焊接机、数控切割机）、材质打印机、软件平台xTool Studio、打印配件和耗材、用户社区Atomm等。

据悉，xTool定位于“高端科技消费品牌”，其产品的平均单价高于行业平均水平10%-30%。 比如，其核心产品“激光个人创意工具及配件套组”平均售价从2023年的约1.2万元人民币提升至2025年前九个月的2.1万元人民币。

根据灼识咨询的数据，xTool是全球市占率第一的激光类个人创意工具品牌，2025年前九个月市占率达到37%。xTool也是规模最大、增长最快的激光雕刻机及激光切割机品牌，按GMV计，2025年前九个月其占据了47%的市场份额，是第二大品牌的6倍，超越了排名第二至第十的品牌的市场份额总和。

此外，根据招股书，2025年xTool开始销售服装打印机，并计划推出更多材质打印机及补充解决方案，进一步丰富公司的产品组合。

在营收方面，2023年至2024年，xTool营收由人民币14.6亿元增至24.8亿元，同比增长70%。2025年前九个月营收为17.8亿，同比增长18.6%。2023年、2024年以及2025年前九个月，公司整体毛利率分别为59.2%、54.4%、56.0%，经调整净利润率分别为12.6%、10.4%和9.7%。

从收入构成来看，2025年前九个月，激光个人创意工具及配件为xTool贡献了85.4% 的收入，是绝对的大头，材质打印机及配件的收入仅占了5.7%，耗材则贡献了8.9% 的收入。

根据招股书，目前xTool 97%的收入来自海外。其中，美国地区的收入占比最大，2025年前九个月达到了54.8%，但相比2023年的61.6% 有所下降；而欧洲地区的收入占比则从2023年的22.8% 提高到2025年前九个月的30.3%；其它地区（主要包括中国内地、加拿大及澳大利亚）的收入占比基本保持不变，2025年前九个月为14.9%。

从销售渠道来看，xTool主要的销售渠道是官方商城和电商平台，也通过经销商等线下渠道销售产品。2025年前 九个月，官方商城的收入占比达到了61.1%，相比2023年的53.1% 有明显提高，体现出品牌知名度和吸引力的提升；第三方电商平台的销售占比则从2023的 31.6% 下降到了2025年前九个月的21.2%；线下渠道的占比也略有提升，2023年占比为15.3%，2025年前九个月已经达到了17.7%。

近年来 ，3D打印及个人创意工具市场发展迅猛。根据灼识咨询报告，按GMV计，全球科技赋能个人创意工具的市场规模快速增长，预计将由2024年的68亿美元扩大至2030年的391亿美元，复合年增长率为33.8%。

伴随市场不断升温，资本也越发活跃。去年，3D打印企业创想三维也向港交所递交了招股书，智能派、快造科技等相继完成新一轮大额融资。xTool也在2025年完成了约2亿美元的Pre-IPO（D轮）融资，由腾讯领投，Granite Asia、凯辉基金、高成资本、源一资本、嘉御基金共同参与。公司此前的投资方还包括红杉中国、深创投及中金甲子。

如今，xTool正式递交上市申请，不仅标志着其自身发展进入全新阶段，也进一步印证了个人创意工具赛道正逐渐在从成长期走向成熟，行业生态日趋完善、头部格局逐渐清晰。

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