估值洼地不再！2025中国银行业价值重估，农行50%领涨

2025中国银行业全景扫描：从"估值洼地"到"价值重估"的蜕变之路

在全球经济格局风云变幻的2025年，中国银行业交出了一份令人瞩目的成绩单。A股银行指数年内上涨12.04%的亮眼表现，标志着这个曾经被视为"估值洼地"的行业正在经历深刻的价值重估。其中，农业银行以超50%的涨幅成为年度"明星股"，这一现象背后折射出中国银行业正在发生的结构性变革。

国有大行稳如磐石的行业格局在2025年依然稳固。工商银行以4.2万亿元的资产规模继续领跑全球银行业，其规模优势在复杂经济环境中展现出惊人的稳定性。建设银行则凭借均衡发展的业务结构，在盈利能力、资产质量和成长性等多个维度保持领先。农业银行的县域布局在乡村振兴战略深入推进的背景下展现出独特价值，而中国银行的国际化优势则随着人民币国际化进程加速得到进一步强化。

股份制银行的差异化竞争呈现出更加鲜明的特征。招商银行以零售金融见长，其财富管理业务贡献了超40%的营收，这种业务结构的优势在利率市场化深化的环境中愈发明显。中信银行与兴业银行则分别在公司金融和绿色金融领域建立了独特优势，两者总分差距仅0.3分，反映出头部股份行竞争的激烈程度。值得注意的是，平安银行的科技投入占营收比例持续保持在3%以上，数字化转型成效正在逐步显现。

城商行的区域深耕战略在2

城商行 的区域深耕战略在2025年结出硕果。江苏银行在长三角地区的贷款占比超过65%，区域经济活力为其业绩增长提供了强劲动力。宁波银行的净息差维持在2.1%的行业高位，显示出其在定价能力方面的优势。成都银行的中小企业贷款增速连续三年保持在20%以上，这种专注区域实体经济策略正在获得市场认可。值得注意的是，部分城商行开始尝试跨区域发展，如南京银行在京津冀地区的布局已初见成效。

特色银行的差异化发展路径日益清晰。微众银行依托腾讯生态，其数字普惠金融服务已覆盖超4000万小微客户，不良率控制在1.2%的优异水平。外资银行则在跨境金融领域持续发力，汇丰中国在"一带一路"沿线的贸易融资业务规模年增长达25%。农商行的县域优势同样不容忽视，常熟农商行等机构通过下沉服务，在乡村振兴中找到了新的增长点。

银行业的结构性变化在多个维度同步显现。信贷资源正在加速向新质生产力领域倾斜，科创企业贷款余额同比增长18%，绿色信贷规模突破30万亿元。中间业务收入占比回升至22%，显示银行正在摆脱对传统息差收入的过度依赖。资产质量保持稳定，全行业不良贷款率维持在1.6%的较低水平，拨备覆盖率超过220%，风险抵御能力持续增强。

从21世纪金融研究院的竞争力榜单可以看出，中国银行业已经形成了层次分明、优势互补的发展格局。国有大行担当系统重要性角色，股份行专注特色业务，城商行深耕区域经济，各类银行机构正在各自的赛道上竞相发展。这种多元化的生态体系，不仅增强了中国银行业的整体韧性，也为实体经济发展提供了更加精准的金融服务。

展望未来，随着金融科技深度融合和改革开放持续推进，中国银行业有望在保持稳健经营的同时，迎来更高质量的发展。那些能够准确把握经济转型机遇、持续优化业务结构的银行，将在新一轮行业竞争中占据有利位置。