人工智能概念带动港股“开门红”，A、H股跨年上涨有望延续｜市场观察

A股在2025年底迎来“十一连阳”，而港股在科技股带领下，2026年1月2日实现了“开门红”，恒生指数上涨2.76%，报收26338点，恒生科技指数上涨4%。

科技股领涨市场，其中百度集团（09888.HK）宣布分拆昆仑芯（北京）科技有限公司赴港上市，百度集团上涨9.35%。1月2日壁仞科技（06082.HK）登陆港交所，发行价19.6港元，首日一度翻倍，收盘涨约76%。

业内人士认为，虽然短期依然有委内瑞拉等国际地缘政治事件扰动，但在人民币继续升值，资金面充足、经济复苏向好背景下，预计在人工智能相关个股带动下，AH股跨年行情有望继续向上。

光大证券国际策略师伍礼贤向第一财经记者表示，港股大涨预示A股复盘后上涨概率较高。从板块观察，科技股成为主要向上动力，或对A股相关科技板块产生正面带动。港股收盘站上26000点，该点位为重要技术区间，1月港股依然有上涨表现的空间。

博大资本国际行政总裁温天纳称，港股首个交易日延续升势并突破26000点，AI新股上市首日一度翻倍对市场情绪形成提振，部分企业计划分拆AI业务上市，进一步拉升科技股估值。风险层面则需要关注全球贸易争端、地缘政治变化（包括委内瑞拉事件影响等）及美股估值处于高位等因素。温天纳预计，科技股有望继续主导港股行情，资金对中国人工智能商业化及国产替代方向保持热情，行情结构或呈分化。当前A股整体估值不高，若美股泡沫担忧升温，部分资金或继续回流中国资产。

信达证券策略分析师李畅表示，2025年12月下旬上证指数以“11连阳”收官，主要受风险偏好修复及中证A500 ETF放量推动。1月2日港股走强，除南下资金布局外，人民币升值及半导体产业催化密集亦构成利好，或支撑A股节后表现。李畅预计，春节前流动性环境大概率维持宽松，市场或延续偏强格局，春季行情或呈缓步启动特征，后续指数突破需观察经济数据及居民入场意愿能否同步加速。历史数据显示，12月及1月经济预期相对平稳，2月至6月波动或加大。资金层面，保险、私募等机构仍有补仓需求，短期产业趋势强或催化密集的主题占优，但主题持续性需订单或业绩验证，市场中枢显著回升需居民与机构资金形成合力。

慧研智投投资顾问李谦分析，本轮行情具备“科技牛”特征，港股表现往往领先A股。元旦期间科技、人工智能、军工航天板块利好密集释放，叠加A股节前十一连阳带动，港股2日显著反弹，科技指数大涨并反哺A股情绪。2026年行情或更趋机构化，跨年阶段主线仍围绕科技、军工、航天、人工智能展开，板块轮动或加速，建议操作上维持牛市思维。