2025年内地企业赴港上市回顾：111家共募资2286亿港元

　　2025年，港股市场迎来新一轮上市热潮。

　　截至12月31日，全年共有118只新股上市，累计募资总额达2611亿港元(不含“绿鞋”，下同)。其中，111家来自内地，募资总额2286亿港元，分别占全年新股总数的94%和募资总额的88%，彰显了内地企业赴港融资的强劲势头。

　　111家内地企业均在港交所主板上，上市途径呈现多元化：1家(东阳光药)采取介绍方式上市外，另有2家(找钢集团、图达通)通过De-SPAC登陆港股，其余108家企业均通过首次公开募股(IPO)形式挂牌，占比高达97%，显示IPO仍是企业赴港上市的主流方式。

　　上市活动呈现一定集中性，12月、6月、10月和11月合计上市企业达61家，占全年总数的52%。

　　募资规模分布方面，超过半数企业募资额在10亿港元以下，占比内地企业的52%;募资规模介于10亿至49.99亿港元之间，占比35%。50亿至99.99亿港元之间，占比5.4%。

　　值得关注的是，有4家企业募资规模突破百亿港元，依次为：宁德时代(356.57亿港元)、赛力斯(142.83亿港元)、三一重工(134.53亿港元)及海天调味(101.29亿港元)。此外，恒瑞医药(98.9亿港元)、三花智能(93.36亿港元)与奇瑞汽车(91.45亿港元)募资额亦接近百亿，展现了龙头企业的强大融资能力。

　　地域分布上，上海、广东、江苏和北京位列前四，分别有22家、18家、16家和15家企业成功上市。若以融资总额排序，格局则有所不同：福建以8家企业募资402.36亿港元位居榜首，这主要得益于宁德时代的超大规模IPO。其次是广东、上海和北京，三地各为338.68亿港元、305.66亿港元和281.99亿港元。

　　行业结构显示，上市企业主要集中在医疗健康、硬科技(半导体/AI/新能源)及大消费三大高成长性赛道，反映了当前资本市场和创新产业的主要方向，多数企业处于高成长或技术密集型领域。

　　备案效率方面，111家企业平均备案时间为197天。其中，宁德时代、均胜电子和美联股份流程最快，分别仅用时25天、31天和34天。

　　整体而言，2025年内地企业赴港上市保持活跃，不仅在数量与融资规模上占据主导，行业结构上也紧密呼应国家创新驱动战略，为港股市场注入了持续的产业活力与成长动力。

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