茅台的宗教性正在减弱

文：蔡垒磊

很多人对茅台是有类似宗教般的信仰的，这种信仰在房地产上也曾出现过。当然你可以说我对比特币也有类似的信仰，但这里的区别是比特币有一个流动性很好的公开市场，它更像是股票，或者比股票更强的是，它是一个更透明的去中心化系统，没有什么公司做假账或者突然在经营策略上发生偏差的烦恼。而茅台也好，房地产也罢，都更像是古玩古董，即价格信息不透明，需要谈价讲价，有信息差，买一和卖一之间的差价非常大，而非将所有人所有商品的报价都集中在一处，且排序公开可见。

如今房地产的宗教性已经几近破灭，没什么人还相信房子永远涨了吧？4年前我这样讲是一路被骂过来的。讲比特币就更久，10年了，但也一样，一遇到回调就会被骂惨，因为只要眼下的表现不佳，人们就会先骂了再说，事后也不需要道歉。但这不重要，因为“不信”本身已经是最大的惩罚。

茅台的宗教性也在减弱，很多人现在还在说茅台在做事，会好起来的。所以你到底明不明白宗教性的东西的规律？

茅台的成本是多少？钢筋水泥的成本是多少？宗教性的东西，售价是不讲成本，也不讲道理的，它就跟有名的高僧给你一串珠子，说能保佑你全家平安，卖你50万一样。它的价格，不是公司做什么挽救决策能决定的，而是信徒们是否还相信它值这个价。一瓶茅台多少钱？一只爱马仕包多少钱？你说茅台是不是比其他白酒好喝？从多数人嘴里得到的结论是“是”，但这种“好喝”能支撑它的价格到什么地步呢？见仁见智，某些巧克力也比其他巧克力好吃，怎么没那么多的溢价呢？还是得看受众愿意出什么价，而不是公司定什么价——公司定的那个价屁用没有，1499一瓶你以为就是铁底？当然不是，如果那些原本想喝但嫌贵没喝的人，过几周也能抢上了，随便就能喝到，并且祛魅了，那可能才是价格真正下跌的开始。

茅台的“好喝”是一种综合性的体感，它的硬通货属性，理财属性，顶级享受代表属性，面子属性，当然还有酒本身的属性。它就像黄金饰品，金灿灿的很漂亮，我也可以把一个饰品做成金灿灿的，但你知道它不是黄金，是1元两个的，你立刻就不觉得这个饰品好看了，哪儿哪儿都不行——金色并不代表好看，是贵代表的。以前我们说顶级的NFT虽然初看很丑，但越看越好看，越看越有艺术性，也是这个道理，大脑对东西的评价是一个综合分，它只要足够贵，足够稀缺，是大家都想要的，很有面子，很有优越感，那就好吃好喝好看了。

因此当茅台的宗教性减弱后，它的消费属性也一样会减弱。有人说茅台虽然酒可能不能囤了，但是股票可以啊，段永平说了，当理财，吃股息——业绩稳定当然是可以，股价越低，你的年化收益越高，可是茅台的业绩真的不会下滑吗？茅台的应用场景是在萎缩的，而萎缩，宗教性的消失就是迟早的事，因为人性是“你不要的东西，我也不要；你要的东西，我才要抢”——消费本质上是什么？是给大脑的体验，我获得了你无法获得但也很想获得的东西，不管这个东西真实体感怎么样，大脑都会将它合理化成“好”。沙发比木头椅子爽吧？但如果全世界都说沙发就是不爽，专家给你说一堆坏处，任何人看你家里有沙发都看不起你，大街上也只卖一块钱一把，甚至垃圾堆里都扔着一大堆，你慢慢也就觉得沙发坐起来哪儿哪儿都不爽了。

所以消费的场景如果注定是萎缩的，注定有越来越多人是不认可，不懂，不玩，不接触了的，那么宗教性一定是维持不住的，因为你消费这个没有优越感了。换言之，人家根本不根据那个维度来评价你了——只有越多人认可你开劳斯莱斯就代表牛逼，你消费劳斯莱斯的时候才会越爽，你才愿意为它付出越多的钱。这就是劳斯莱斯要把广告投放到朋友圈，给更多的普通人刷到，而不仅仅是在富人圈精准投放的原因。可一旦大家都不开车了，你有车没车人家根本没所谓，你爱开路上就你一个人开，随你开——整个品类逐渐消失在越来越多人的视野里的时候，人们不再谈论，不再关心，那么劳斯莱斯的价格也会崩盘，你会越来越觉得开劳斯莱斯没意思，甚至座椅都变得不舒服了。

现在很多人都想让茅台放量，说在i茅台里抢不到，让它多生产一点——我告诉你，它只要敢放量，会死得更快，因为这个东西本身就只有主观定价，它可以是10000块钱一瓶，也可以是100块钱一瓶，它比房子还差点，房子至少需求萎缩了以后，总还有那么多人要住的，再低也有个基础的支撑——注意，不是钢筋水泥的价格去支撑，而是你“或租或买必须消费”的需求去支撑。但现在它陷入了跟房子一样的两难，供应新房吧？短期有现金流入账，但供应更多了，不稀缺了，长期会跌更多；不供应吧？等存量消耗完一波以后，稀缺性是维持住了，可短期收入就极其难看了，也会在信徒心中产生一种“没人要了”的感觉。

任何宗教性的东西，一旦陷入这种两难，就是宗教性减弱的开始，然后就会螺旋下跌，直到彻底回归其作为普通消费品的消费属性为止——那价格可就离得有点远了。

（完）

我是蔡垒磊，感谢你的阅读。