北京
刚刚过去的2025年，私募基金赚钱效应显著。
私募排排网最新统计数据显示，截至2025年12月26日，有业绩展示的私募证券投资基金2025年平均收益超过32%，正收益占比高达95.02%。记者采访获悉，因私募业绩更新大多为周度更新，2025年全年业绩目前尚未出炉，但基于元旦前三个交易日的市场表现，私募全年平均业绩大概率保持在30%以上。
在业内人士看来，2025年权益市场的结构性行情和活跃成交，提振了私募基金业绩。展望2026年，在无风险收益率下行，上市公司盈利逐步修复的背景下，基金赚钱效应有望延续，增量资金也将持续入场。
私募最新业绩出炉
私募排排网最新数据显示，截至2025年12月26日，有业绩展示的5022只私募证券投资基金2025年平均收益为32.66%，其中4772只产品实现正收益，占比为95.02%。
分策略来看，股票策略2025年业绩领跑。截至2025年12月26日，有业绩展示的3163只股票策略私募基金2025年平均收益为37.75%，正收益产品占比达95.45%，多资产策略私募基金则以29.44%的平均收益紧随其后，正收益占比为95.10%，期货及衍生品策略私募基金2025年平均收益为24.55%，正收益占比为91.11%。另外，有业绩展示的142只组合基金和348只债券策略基金，2025年平均收益则分别为21.35%和13.11%。
值得注意的是，2025年备受市场关注的量化策略业绩更为亮眼。
据私募排排网统计，截至2025年12月26日，有业绩展示的788只量化多头私募基金2025年平均收益达45.02%，明显高于量化CTA策略21.75%的平均收益以及市场中性策略9.42%的平均收益。
“2025年市场结构性行情持续演绎，AI、创新药、有色、新消费等板块均有亮眼表现，但同时传统消费等方向略显冷清。与此同时，2025年市场情绪显著修复，成交活跃。在此背景下，2025年主观策略私募业绩显著分化，量化策略则普遍实现了净值的快速上涨。”一位私募研究员在接受记者采访时分析。
发行市场持续活跃
亮眼业绩下，私募基金发行市场愈发活跃。
私募排排网数据显示，截至2025年12月26日，2025年全市场完成备案的私募证券投资基金数量达12382只（包含自主发行和担任投顾的产品），与2024年全年的6274只产品相比增长97.35%。
分策略来看，股票策略是“绝对主力”。据私募排排网统计，2025年新备案股票策略私募基金数量高达8146只，占比为65.79%，多资产策略私募基金则以1758只的新备案数量紧随其后，占比为14.20%。同期，期货及衍生品策略私募基金新备案数量为1257只，占比为10.15%。债券策略和组合基金私募产品新备案数量则分别为485只和494只，占比均不足4%。此外，还有242只产品为其他策略类型，占比为1.95%。
多位私募市场人士透露，2025年一部分投资者观察到基金赚钱效应后选择加仓，还有不少投资者则感受到固收类策略收益率的显著下行后，开始加码股票多头或者对冲类产品。2026年伴随着无风险收益率的震荡下行，私募发行市场尤其是含权类产品的发行或将持续活跃。
百亿私募乐看2026年市场走势
展望2026年，多家百亿级私募认为权益市场结构性行情有望持续演绎，基金赚钱效应也值得期待。
淡水泉投资在接受记者采访时分析称，目前支撑中国资本市场的宏观环境依然稳固，自2024年“9·24”政策基调确立以来，稳定市场、深化改革的导向明确且连贯。与此同时，随着美联储货币政策逐步转向，其外溢效应将利好包括中国在内的新兴市场，叠加国内低利率环境，2026年居民资产配置将继续向权益类资产倾斜，充裕的流动性环境预计仍将延续，为行情的展开奠定了基础。
久期投资董事长兼投资总监姜云飞在接受记者采访时也表示，尽管2025年股票市场的估值得到修复，但无风险利率下行或是中长期趋势，权益资产的风险溢价仍处于合理水平。与此同时，2026年全球总体可能会维持较为宽松的货币财政金融环境，叠加国内财政政策较为积极，权益资产有望受益。
另外，全球AI相关资本开支在2026年大概率继续增长，从而对实体需求产生拉动作用，在供给端较为紧缺的情况下，共同驱动工业品价格逐步企稳回升，有利于中国制造业的盈利改善。而且，随着AI逐渐进入应用阶段，中国企业在本轮全球科技周期中的竞争力逐步体现，海外资金配置中国资产的情况或进一步改善，从而形成中国权益资产的重要支撑。
来源：上海证券报
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