英伟达、AMD大幅上调GPU价格相关受益公司梳理

在内存价格暴涨推动英伟达、AMD大幅上调GPU价格的背景下，国内相关受益公司主要沿着国产替代、涨价传导、需求溢出、资产重估四大逻辑展开。以下是系统梳理：

一、国产GPU/AI芯片企业（替代效应最大受益者）

英伟达/AMD涨价将显著提升国产GPU性价比，加速国产替代进程。

公司名称

核心产品

受益逻辑

寒武纪

思元AI芯片（对标A100/H100）

国产AI芯片龙头，直接受益于AI算力卡替代需求

海光信息

深算DCU（深度计算单元）

AMD生态兼容，国产服务器CPU+DCU一体化

景嘉微

JM9系列GPU

国产图形GPU核心企业，党政军及行业市场

昆仑芯

AI加速芯片

百度分拆，已申请港交所上市，对标英伟达T4/A10

二、存储芯片产业链（涨价直接传导）

内存涨价直接改善国产存储芯片厂商毛利率，同时HBM产业链受益AI需求爆发。

公司名称

业务环节

受益逻辑

兆易创新

DRAM/NOR Flash

利基型DRAM价格暴涨，Q3净利同比+61%，毛利率提升至40.7%

北京君正

车载存储芯片

DRAM产品组合，收购ISSI布局汽车/工业存储

香农芯创

HBM分销

SK海力士HBM产品代理，直接受益HBM涨价

雅克科技

HBM前驱体材料

供应三星、SK海力士等HBM核心材料

华海诚科

HBM封装材料GMC

国产HBM封装材料，通过客户验证送样

太极实业

DRAM封测

与海力士合资，具备16层DRAM高堆叠技术

深科技

存储封测

国内存储芯片封测龙头

特别说明：国内尚无量产HBM芯片的厂商，但长鑫存储（未上市，兆易创新参股）已完成HBM2E样品流片，兆易创新通过与其深度绑定享受DRAM涨价红利。

三、AI服务器及零部件产业链（需求溢出）

GPU涨价+AI需求爆发，服务器整机及核心零部件厂商量价齐升。

公司名称

业务环节

受益逻辑

浪潮信息

AI服务器整机

全球AI服务器龙头，与壁仞等国产GPU深度合作，市场份额超50%

紫光股份

服务器/网络设备

新华三品牌，全栈AI基础设施

工业富联

GPU板卡代工

英伟达H100/H800板卡核心代工厂

胜宏科技

高端PCB

英伟达GPU供应链，AI服务器PCB核心供应商

中石科技

散热材料

AI服务器散热需求激增

沪电股份

高端PCB

AI服务器核心PCB供应商

四、算力租赁运营商（资产价值重估）

GPU价格暴涨，已有算力储备的资产价值凸显，租赁价格同步上涨。

公司名称

业务模式

受益逻辑

鸿博股份

AI算力租赁

拥有北京AI创新赋能中心，数千P算力储备

汇纳科技

算力租赁+解决方案

算力租赁业务进入业绩兑现期

中贝通信

算力网络+租赁

与新华三合作，布局长三角算力网

恒润股份

算力租赁

深度布局AI算力租赁

青云科技

云+算力租赁

中立云服务商，算力租赁业务

行业动态：2023年底算力租赁价格已上涨30%-50%，GPU涨价将进一步推高租赁价格，拥有存量算力的公司毛利率将大幅提升。

五、其他配套产业链（间接受益）

公司名称

业务环节

受益逻辑

龙芯中科

CPU+GPU

国产CPU/GPU一体化，信创市场

芯原股份

IP授权

GPU IP授权服务，国产设计支持

核心受益逻辑总结

1. 最强主线：国产GPU/AI芯片（寒武纪、海光信息）> 存储芯片（兆易创新）> 算力租赁（鸿博股份）

2. 涨价弹性：存储芯片厂商毛利率直接受益，兆易创新Q3毛利率已提升3.7个百分点至40.7%

3. 替代确定性：美国政府限制英伟达高端GPU对华出口，国产替代是唯一选择

4. 时间周期：内存价格预计持续上涨至2026年Q2，受益公司业绩增长具有持续性

风险提示：国产GPU性能与英伟达仍有差距，存储芯片涨价存在周期性波动风险。